انعطاف دورة السوق؟ إعادة تقييم أسعار الأصول العالمية

24日盤面透露出一個有趣的信號：風險資產與防守性資產同步上揚，暗示市場對經濟前景的擔憂在升溫。

أسهم التكنولوجيا تتصدر الارتفاع، لكن الحذر لا يخفيه السوق

مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة تتوقع أداءً جيدًا، مع ارتفاع مؤشر ناسداك 100 الآجل بنسبة تصل إلى 0.52%. بقيادة أسهم التكنولوجيا، عادت جوجل لتسجل أعلى مستوى جديد، بسعر قبل التداول 307.34 دولار، بزيادة قدرها 2.57%. كما لم تتخلف عمالقة الرقائق نيفيديا (NVDA) ورائد السيارات الكهربائية تسلا (TSLA) عن الركب، حيث ارتفعت بنسبة 0.49% و1.83% على التوالي، مستمرة في الأداء القوي مؤخرًا.

ومع ذلك، فإن هشاشة المزاج السوقي تشير أيضًا إلى أن المخاطر لا تزال قائمة. يقوم المتداولون بشراء خيارات بيع بكميات كبيرة للحماية من الهبوط، مما يعكس أن هناك موقف دفاعي تجاه السوق خلف الارتداد.

تغيرات جذرية في سوق الطاقة: فجر السلام يدفع أسعار النفط للهبوط

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو التغيرات في سوق الطاقة. أسعار النفط تتراجع لأربعة أيام على التوالي، مع توقعات بزيادة احتمالية انتهاء الصراع الروسي الأوكراني. الحكومة الأمريكية بقيادة ترامب تسرع في الضغط على أوكرانيا للتوصل إلى إطار اتفاق لإنهاء الحرب قبل 27 من الشهر. بمجرد إحراز تقدم ملموس في اتفاق السلام، فإن رفع العقوبات عن روسيا سيزيد من ضغط المعروض على سوق النفط التي تواجه فائضًا كبيرًا العام المقبل.

حتى وقت إعداد التقرير، انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 0.29% ليصل إلى 57.80 دولارًا للبرميل، وانخفض سعر برنت أكثر، بنسبة 1.41% ليصل إلى 61.64 دولارًا للبرميل. هذا الاتجاه يؤثر على نظام أسعار الطاقة العالمي بشكل متسلسل.

تقلبات سوق العملات الرقمية

شهدت البيتكوين (BTC) تقلبات حادة مؤخرًا. الأسبوع الماضي، هبطت إلى 80537 دولارًا، مسجلة أدنى مستوى منذ سبعة أشهر، لكنها ارتدت بقوة بعد ذلك. تظهر البيانات الأخيرة أن البيتكوين عادت إلى 87.72 ألف، مع ارتفاع خلال 24 ساعة بنسبة 0.05%. ومع ذلك، فإن بيانات سوق الخيارات تثير الحذر — حيث يشتري العديد من المتداولين خيارات بيع بكميات كبيرة، مما يشير إلى وجود تباين في توقعات السوق للمستقبل.

الاحتياطي الفيدرالي يرسل إشارات، والذهب يصبح الملاذ الآمن الأول

تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وليمز الأخيرة أضافت زخمًا لتوقعات خفض الفائدة. الأسبوع الماضي، قال المسؤول إن هناك مجالًا لمزيد من خفض الفائدة في المستقبل القريب. السوق يتوقع الآن بنسبة 71.5% أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في ديسمبر. هذا التوقع عزز بشكل مباشر جاذبية الأصول الدفاعية.

سعر الذهب استقر بعد تراجع، وارتفع بنسبة 0.07% في 24 يوم، ليصل إلى 4068 دولارًا للأونصة، وهو ما يعادل حوالي 4000 يورو للأونصة، مما يبرز استقراره كأداة لتوزيع الأصول الدولية.

جدول البيانات للأسبوع القادم: PCE هو المفتاح

في 25 نوفمبر، ستُعلن بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة؛ وفي 26 نوفمبر، ستصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي المعدلة للربع الثالث، والدخل والنفقات الشخصية لشهر أكتوبر، ومؤشر أسعار المستهلك (PCE) المهم. بالإضافة إلى ذلك، ستعلن بنوك نيوزيلندا وكوريا الجنوبية عن قرارات أسعار الفائدة. في 27 نوفمبر، عطلة عيد الشكر، وسيكون السوق المالي الأمريكي مغلقًا.

هذه البيانات الاقتصادية ستحدد تقييم السوق لمسار السياسات في 2026، وستؤثر مباشرة على حركة الأصول الكبرى مثل البيتكوين والذهب وغيرها من الأصول.