توقعات الفيدرالي المتحفظة تتبلور، واستقرار سوق الأسهم التايواني عند مستوى 28 ألف نقطة، وثلاثة من المؤسسات الكبرى يحققون صافي شراء كبير ليوم واحد بقيمة 191.17 مليار دولار

المجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لديه فرصة بنسبة 96% لخفض الفائدة في ديسمبر، ويتبع ذلك تدفق رأس المال في آسيا. أغلق مؤشر سوق تايوان اليوم عند 28,303.78 نقطة، مرتفعًا بمقدار 322.89 نقطة (نسبة ارتفاع 1.15%)، متجاوزًا ومستقرًا فوق حاجز 28 ألف، مما يُعد إشارة مهمة على قوة التحول الفني الأخيرة. حققت المؤسسات الثلاث الكبرى صافي شراء بقيمة 19.117 مليار نيو دولار، مسجلة أعلى مستوى يومي، وارتفع حجم التداول إلى 4,247.44 مليار نيو دولار، مما يدل على قوة توافق الموجة الصاعدة.

المؤسسات الثلاث الكبرى تفتح النار، المستثمرون الأجانب يقودون الشراء على الأسهم ذات الوزن الثقيل والرقائق

اليوم، اشترت المؤسسات الثلاث الكبرى بقيمة 19.117 مليار نيو دولار، مستمرة في اتجاه الشراء لأربعة أيام على التوالي، مع وضوح تدفق الأموال في استراتيجية نهاية العام.

الشراء بقيادة المستثمرين الأجانب: تجاوزت قيمة الشراء 14.088 مليار نيو دولار، مستمرة في العمليات الإيجابية لأربعة أيام، مع تدفق صافٍ خلال الأسبوع بلغ 368 مليار نيو دولار. عند ارتفاع سعر إغلاق سوق تايوان، ركز المستثمرون الأجانب على دعم شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (شراء 10,500 عقدة، سعر السهم ارتفع بنسبة 2.4% ليصل إلى 1,495 نيو دولار، بزيادة 35 نيو دولار)، بالإضافة إلى هونغ هاي (شراء 5,200 عقدة) ونانيا (شراء 2,500 عقدة) وغيرها من الأسهم ذات الوزن الثقيل وذوي المفاهيم في الذاكرة.

تحول صناديق الاستثمار إلى التوجه المالي: شراء بقيمة 1.029 مليار نيو دولار، مع تعديل واضح في الاستراتيجية. بدأ صناديق الاستثمار في تجنب الأسهم التكنولوجية عالية السعر، وبدلاً من ذلك، استثمرت في مجموعات مالية مثل فوبان فاينانس وتايشين فاينانس (شراء 3,801 عقدة من فوبان فاينانس)، مما يعكس نية تدفق الأموال من التكنولوجيا إلى القطاع المالي.

المتداولون الأفراد يندفعون نحو المفاهيم الجديدة: شراء بقيمة 4 مليار نيو دولار، مع التركيز على الذاكرة وقطاعات PCB، بما في ذلك هوا بانغ ديان (شراء 1,800 عقدة) وشينشينغ (شراء 1,740 عقدة)، تلبية لزخم صناعة خوادم الذكاء الاصطناعي.

تدفق رأس المال في آسيا يتغير بشكل كبير، الأسهم المالية منخفضة التقييم تصبح حديث السوق

في ظل انخفاض مؤشر الدولار إلى 102.5، تدفق المستثمرين الأجانب إلى الأسواق الآسيوية خلال هذا الأسبوع بأكثر من 15 مليار دولار. المنطق الأساسي لهذا التحول هو: خروج الأموال من الأسهم التكنولوجية ذات التقييم العالي في السوق الأمريكية، وتحويلها إلى الأسهم المالية والاستهلاكية ذات التقييم المنخفض في آسيا.

أسواق الأسهم الرئيسية في آسيا اليوم شهدت ارتفاعات أكثر من الانخفاضات. ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.2% ليغلق عند 39,800 نقطة، وارتفع مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 0.8% ليصل إلى 2,650 نقطة، وارتفع مؤشر شنغهاي الصيني بنسبة 0.3% ليصل إلى 3,150 نقطة، وارتفع مؤشر نيفتي 50 الهندي بنسبة 0.9% ليصل إلى 24,200 نقطة. من بين ذلك، جذب الهند وفيتنام 20 مليار دولار لكل منهما، نتيجة لنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6-7% وفوائد انتقال سلاسل التوريد العالمية.

انخفضت نسبة المستثمرين الأجانب في اليابان إلى 40%، لكن التدفقات تركزت على الأسهم البنكية (ارتفعت بنسبة 2.5%)، مما يعكس إعادة تقييم قيمة الأصول في بيئة انخفاض العائدات. أما في الصين، قادت شركات التصنيع مثل CATL ارتفاعات بنسبة 1.1%، مستفيدة من إشارات تعافي الاستهلاك.

تدفق القطاعات داخل سوق تايوان يزداد، إشارات للمضاربة قصيرة الأجل تلوح في الأفق

سعر إغلاق سوق تايوان ظل فوق 28 ألف، لكن أداء القطاعات الداخلية كان متباينًا بشكل واضح، مع تركيز رأس المال على مفاهيم معينة.

قطاع الرقائق الإلكترونية نشط جدًا: ارتفع مؤشر أشباه الموصلات بنسبة 2.31%، وارتفعت خمس شركات هي وونغ هونغ، هوا بانغ ديان، ويستينغ، سيغ، وهوانغ دونغ، إلى الحد الأقصى. ارتفعت نانيا بنسبة 6.86% لتصل إلى 163.5 نيو دولار، مستفيدة من ارتفاع أسعار DRAM وNAND بنسبة 15%، وطلب تعويض المخزون.

الزجاج وقطاعات PCB تتسابق: قاد قطاع الزجاج ارتفاعًا بنسبة 4.22%، حيث ارتفعت تايبو بنسبة 4.8% لتصل إلى 38.2 نيو دولار، وفومو بنسبة 7.73%. استمر زخم قطاع PCB، مع ارتفاع شينشينغ بنسبة 4.8%، مدعومًا بطلبات خوادم الذكاء الاصطناعي وانتعاش سلاسل التوريد الإلكترونية العالمية.

الأسهم ذات الوزن الثقيل والأسهم المالية تتبع الارتفاع: ارتفعت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات بنسبة 2.4% لتصل إلى 1,495 نيو دولار (وهو أعلى مستوى إغلاق على الإطلاق)، وساهمت بأكثر من 200 نقطة في المؤشر؛ وارتفعت هونغ هاي وميتيك بنسبة 0.43% و1.05% على التوالي. ارتفعت الأسهم المالية بنسبة 0.28%، مع ارتفاع فوبان فاينانس وتايشين فاينانس بأكثر من 2%، نتيجة لارتفاع قيمة التايواني إلى 31.25 نيو دولار، مما يقلل من تكاليف التحويل.

ومع ذلك، حدد سوق الأوراق المالية 15 سهمًا يجب مراقبتها، مع معدل تعويض يتراوح بين 30-50%، تشمل نانيا، هوا بانغ ديان، شينشينغ، تايبو، وغيرها من الأسهم ذات المفاهيم في أشباه الموصلات وPCB والنقل البحري. هذا يشير إلى أن، على الرغم من الجو الصاعد القوي، فإن مخاطر المضاربة قصيرة الأجل وسيطرة القوى الكبرى على السوق تزداد.

دعم منطق نهاية العام في الحسابات، لكن حذر من مخاطر قرار Fed

قال رئيس مجلس إدارة فوبان للأبحاث، تشن يي غوان، إن موجة الانتعاش الحالية في سوق تايوان ناتجة عن توقعات متفائلة من Fed ودفعة نهاية العام. تُظهر البيانات التاريخية أن السوق ينخفض بنسبة 2.15% في نوفمبر، ثم يحقق متوسط ارتفاع يتراوح بين 4-6% في ديسمبر، وهو نمط موسمي. وتبلغ قيمة سوق تايوان 82.5 تريليون نيو دولار، ومن المتوقع أن يرتفع حجم التداول إلى 4,500 مليار نيو دولار.

من الناحية الفنية، ارتفع مؤشر RSI لمؤشر السوق إلى 68، وهو في منطقة التشبع الشرائي، مع دعم عند 28,000 نقطة، واختبار مقاومة عند 28,500 نقطة. أشار محلل PGIM، ليو بينغ كون، إلى أن استمرار أرباح الذكاء الاصطناعي سيستمر حتى نهاية العام، وأن استقرار سعر الإغلاق قد يتيح للسوق تحدي مستوى 28,500 نقطة.

لكن، يجب تقييم المخاطر بحذر. حذر المحلل شيا وون إن من أن نهاية العام قد تجذب المضاربين لشراء الأسهم بأسعار مرتفعة، وإذا جاءت بيانات PCE الأساسية بعد اجتماع Fed بأكثر من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى جني الأرباح، مع تكرار أحداث هبوط مؤشر تايوان في أغسطس 2024.

نصائح استثمارية: البيع عند الارتفاع، والتركيز على أساسيات السوق

بالنسبة للمستثمرين، فإن موجة الانتعاش الحالية ليست مجرد امتداد لتأثير Fed، بل تعكس أيضًا ارتفاع مكانة الأسواق الآسيوية في استراتيجية تدفق الأموال العالمية. وتوصياتنا كالتالي:

البيع عند الارتفاع في الأسهم ذات التوقعات المضاربة العالية: بالنسبة لنانيا، هوا بانغ ديان، وشينشينغ، التي شهدت ارتفاعات قصيرة الأجل، يجب وضع حد للخسارة عند 5%، والنظر في جني الأرباح عند الارتفاع لتجنب التورط في مستويات عالية جدًا.

التحول إلى الأسهم ذات الأساسيات القوية: يفضل الاستثمار في الأسهم المالية ذات الوزن الثقيل مثل فوبان فاينانس وتايشين فاينانس، بالإضافة إلى شركات أشباه الموصلات مثل تايوان لصناعة أشباه الموصلات، التي تجمع بين عائدات جيدة وبيئة دعم أساسية.

تنويع المحفظة ومتابعة السياسات: راقب بيانات الاقتصاد الأمريكي الليلة، وقرارات اجتماع Fed بعد غد، وقم بضبط مراكزك وفقًا للنتائج.

بشكل عام، استمرار استقرار سعر إغلاق سوق تايوان فوق 28 ألف يعكس اختراقًا فنيًا، لكن من الحكمة الحذر من القطاعات المفرطة في النشاط، ومراقبة التباين الداخلي في السوق، فهذه هي المواقف الاستثمارية الحكيمة.