## العملات الرقمية للبنك المركزي: CBDC تغير نظام التمويل

في السنوات القليلة الماضية، بدأ البنك المركزي في الخارج يهتم بجدية بتطوير عملته الرقمية الخاصة. هذا ليس منافسة مع نظام العملات الرقمية السابق، بل هو تحسين وتطوير البنية التحتية المالية لتواكب العصر. لذلك، أصبحت CBDC أو العملات الرقمية للبنك المركزي موضوع اهتمام الإدارات المالية والمستثمرين حول العالم، تمامًا مع تكنولوجيا البلوكشين والعملات الرقمية نصف الرقمية.

### ما هي CBDC: الفهم الأساسي

**العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي شكل جديد من النقود تم تطويره والسيطرة عليه من قبل البنك المركزي**، وتتميز بدمج "النقود الحقيقية" و"نظام إدارة المدفوعات" معًا. تكمن أهمية CBDC في قدرتها على جعل المعاملات أكثر وضوحًا وسرعة وأمانًا.

تطوير CBDC يأتي نتيجة لتغيرات في نمط الإنفاق في المجتمع الحالي، وزيادة الطلب على المدفوعات عبر الحدود، والمنافسة من الابتكارات المالية الرقمية التي ظهرت بكثرة. لذلك، يتعين على البنوك المركزية تطوير CBDC لتحقيق الكفاءة والأمان وسهولة الاستخدام، بالإضافة إلى تقليل تكاليف صيانة أنظمة الدفع القديمة.

### تنقسم CBDC إلى نوعين رئيسيين

**CBDC على مستوى المؤسسات (Wholesale CBDC)** مصممة لإجراء المعاملات بين المؤسسات المالية والبنوك، مع التركيز على الدقة والسرعة في تأكيد المعاملات الكبيرة، مثل تسوية الحسابات بين البنوك والتحويلات الدولية. لقد جربت تايلاند هذا المشروع من خلال مشروع إنتانونث.

**CBDC على مستوى الأفراد (Retail CBDC)** هو توسيع لاستخدام CBDC ليشمل عامة الناس، حيث يمكن للمستهلكين استخدامها في حياتهم اليومية، مع إمكانية دعم خدمات مالية جديدة في المستقبل. تايلاند في مرحلة تجريبية لمشروع بعض خنوم برهم.

### المقارنة بين CBDC وأنواع العملات الرقمية الأخرى

**CBDC مقابل العملات المشفرة: اختلاف واضح**

على الرغم من أن كلاهما عملات رقمية، إلا أن هناك العديد من الاختلافات. CBDC تُدار وتُدعم من قبل البنك المركزي، مما يعني أن قيمة واستقرار العملة محميان من قبل النظام الاقتصادي للبلد، مما يجعل قيمتها ثابتة وغير متقلبة، على عكس العملات المشفرة.

أما العملات المشفرة، فهي تُنشأ وتُدار بواسطة مطوري المشاريع أو الجمهور العام، وتُحدد قيمتها بناءً على الطلب في السوق. لذلك، فإن العملات المشفرة تتسم بتقلبات عالية ومخاطر أكبر، لكنها توفر فرص للمضاربة لا تتوفر في العملات التقليدية.

**CBDC مقابل المال الرقمي (PromptPay): الدور والعلاقة**

كلا النوعين يعتمد على النقود التقليدية (Fiat Currency)، لكن CBDC هو تحسين حديث من قبل البنك المركزي، وربما يستخدم تكنولوجيا البلوكشين، مما يتيح إمكانية برمجتها (Programmable) والتكامل مع التقنيات المستقبلية.

أما PromptPay فهو مجرد "نظام دفع" أنشأته جهة خاصة، ويتم من خلاله الدفع باستخدام "نقود حقيقية" موجودة بالفعل في المؤسسات المالية. يمكن للمستخدمين إجراء الإيداع، السحب، والتحويلات فقط.

### أصل وتطوير CBDC

نشأة CBDC جاءت من الحاجة والتحديات في النظام المالي الحديث. على سبيل المثال، أنظمة التسوية القديمة معقدة وتستغرق وقتًا طويلًا بسبب وجود العديد من مقدمي الخدمات المعنيين.

زيادة المعاملات الرقمية، بالإضافة إلى شعبية العملات المشفرة والعملات الرقمية الأخرى، جعلت النظام المالي التقليدي للبنك المركزي قديمًا. لذلك، تلعب البنوك المركزية دورًا هامًا في تحسين "البنية التحتية للمدفوعات" وجعلها أكثر كفاءة.

**الأهداف الرئيسية لـ CBDC تشمل:**
- تحسين الكفاءة والدقة في المعاملات، سواء كانت كبيرة أو صغيرة
- تقليل تكاليف صيانة البنية التحتية المالية والمعاملات عبر الحدود
- تقديم خيارات جديدة للمستهلكين والمؤسسات المالية، مع تقليل التكاليف
- تقليل المخاطر المرتبطة باستخدام خدمات العملات المشفرة ذات التقلبات العالية

### توسع CBDC في العالم

**الدول التي أطلقت CBDC بالفعل:**

جامايكا، خارج تايلاند، أطلقت JAM-DEX في منتصف عام 2022، وهو أول CBDC معتمد رسميًا وقانونيًا. ومع ذلك، فإن JAM-DEX لا يستخدم تكنولوجيا البلوكشين.

نيجيريا أطلقت eNaira في نهاية عام 2021. بالإضافة إلى ذلك، هناك دول مثل الباهاما، دومينيكا، وسانت لوسيا التي أطلقت عملاتها الرقمية الخاصة.

**الاقتصادات الكبرى التي تطور CBDC:**

الصين بدأت تجاربها مع CBDC، المسماة Digital Yuan، منذ منتصف عام 2022، وبلغ حجم التداول 83 مليار يوان، مما يدل على جدية الصين في تطبيق CBDC.

الهند أعلنت أن البنك المركزي سيطلق Digital Rupee في نهاية عام 2023 بعد تجارب في بداية 2022.

السويد، عبر بنك Riksbank، يطور e-Krona، بسبب انخفاض كبير في استخدام النقد في البلاد.

الولايات المتحدة تدرس بجدية CBDC من خلال مشروع Hamilton، وهو تعاون بين البنك المركزي (Federal Reserve) ومعهد ماساتشوستس للتكنولوجيا لتطوير التكنولوجيا الأساسية.

المملكة المتحدة وكندا يدرسان حاليًا إمكانية إدخال CBDC ضمن النظام المالي الحالي لتحسينه بشكل متكامل.

تايلاند أطلقت CBDC للاستخدام في المعاملات الكبيرة، وهي الآن في مرحلة تجريبية لإدخال CBDC للمستهلكين.

بالإضافة إلى الدول المذكورة، هناك أستراليا، جنوب أفريقيا، إندونيسيا، البرازيل، بيرو، شيلي، سنغافورة، وغيرها، التي في مراحل الاستعداد والدراسة لإمكانية تطبيق CBDC.

### من يجب أن يكون مستعدًا لوصول CBDC

انتشار CBDC سيؤثر بشكل واسع على جميع المعنيين في القطاع المالي. أكثر الفئات التي يجب أن تتكيف بسرعة تشمل:

**مقدمو خدمات الدفع:** عليهم إعادة تقييم كيفية دمج CBDC في أنظمتهم، لتقديم خدمات آمنة وسريعة وموثوقة.

**البنوك التجارية:** عليهم اتخاذ قرارات حول كيفية الاستفادة من CBDC لتحقيق أقصى قدر من الكفاءة، مع السيطرة على التكاليف.

**مستثمرو العملات المشفرة:** عليهم تحليل كيف ستؤثر CBDC على الطلب على العملات الرقمية المختلفة، حيث قد توفر بدائل منخفضة المخاطر وأكثر أمانًا للمستهلكين.

### الخلاصة: CBDC ومستقبل النظام المالي

**CBDC هو مستقبل التمويل الذي أصبح شبه مكتوب بالفعل**، سواء جاءت في أي وقت أو بشكل أي، فهي تقدم حلولًا جديدة لنظام مالي مليء بالتحديات والفرص.

تأثير CBDC سيكون محسوسًا من قبل مقدمي الخدمات المالية، والتجار، والمستهلكين، والمستثمرين، واللاعبين في سوق العملات المشفرة.

فهم أن CBDC هو ما، وما الهدف منه، سيساعد الجميع على وضع خطط للتكيف والاستعداد بشكل فعال لهذا التغيير.