دليل استثمار السندات: استراتيجية عملية للمستثمرين الذين يرغبون في الجمع بين الأمان والعائد

لماذا يجب أن نولي اهتمامًا للاستثمار في السندات الآن

في عام 2025، يتضح سبب شهرة السندات في سوق التمويل الشخصي. لأنها توفر عائدًا أعلى من الودائع البنكية الثابتة، مع عدم الحاجة للقلق من تقلبات حادة كما هو الحال مع الأسهم. ومع تداخل توقعات خفض أسعار الفائدة، تزداد احتمالية ارتفاع أسعار السندات. مؤخرًا، تم إطلاق منتجات مبتكرة مثل السندات الرقمية المبنية على البلوكشين، وسندات ESG، مما يوسع خيارات الاختيار بشكل تدريجي.

السندات هي أوراق اقتراض تصدرها الحكومات، الشركات، والهيئات العامة لجمع الأموال. من خلال شراء السندات، يقرض المستثمرون الجهة المصدرة، ويتلقون فوائد منتظمة ويستردون رأس المال عند الاستحقاق.

أربع ميزات رئيسية للسندات

الربحية المستندة إلى الاستقرار السندات الحكومية أو ذات التصنيف AAA مثل سندات الخزانة الكورية لمدة 3 سنوات تملك مخاطر خسارة رأس المال تقريبًا. وفقًا لعام 2025، يبلغ العائد السنوي على سندات الخزانة الكورية لمدة 3 سنوات حوالي 3.3%، وهو أعلى من الودائع الثابتة. أما سندات الشركات، فبناءً على التصنيف الائتماني، يمكن أن تتوقع عوائد تتراوح بين 4% و6%.

تدفق نقدي منتظم تدفع معظم السندات فوائد كل 3 إلى 6 أشهر. مثالية للمستثمرين الذين يحتاجون إلى دخل ثابت بعد التقاعد أو يرغبون في دخل منتظم. تتغير أسعار الفائدة حسب ظروف السوق ودرجة ائتمان الجهة المصدرة.

توفير السيولة قبل الاستحقاق لا حاجة للانتظار حتى الاستحقاق. في سوق السندات الكورية، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي حوالي 25 تريليون وون، مما يتيح التداول بحرية في أي وقت، وهو فرق كبير عن الودائع الثابتة.

فرص العائد مع تغير أسعار الفائدة عندما تنخفض أسعار الفائدة في السوق، ترتفع أسعار السندات القائمة. وعلى العكس، فإن خفض الفائدة يمكن أن يحقق للمستثمرين أرباحًا من فرق السعر عند البيع.

الودائع الثابتة مقابل السندات: أيهما تختار؟

على السطح، كلاهما يقدم فوائد، لكن الهيكل وطريقة العمل مختلفة تمامًا.

الودائع الثابتة هي منتجات تضمن رأس المال، حيث تحصل على الفائدة المتفق عليها عند إيداع الأموال في البنك حتى الاستحقاق. وفقًا لقانون حماية الودائع، يتم حماية حتى 50 مليون وون، مع التوسعة إلى 100 مليون وون هذا العام. لكن، عند الإلغاء المبكر، يتم تقليل الفائدة.

أما السندات، فهي تعتمد على التصنيف الائتماني للجهة المصدرة، ولا تشمل حماية الودائع. يمكن تداولها بحرية قبل الاستحقاق، ويمكن الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة لتحقيق أرباح من فرق السعر. كما أن الاستثمار المباشر في السندات الفردية لا يخضع للضرائب على أرباح البيع، وهو ميزة جذابة.

أنواع السندات، العائد والمخاطر

السندات الحكومية: تصدرها الحكومة، وتتمتع بأعلى تصنيف ائتماني(AA). أعلى مستوى من الأمان، لكن العائد أقل، حوالي 3.32%(.

السندات الخاصة: تصدرها شركات عامة مثل الكهرباء أو الطرق السريعة. ليست بنفس أمان السندات الحكومية، لكن مع استقرار عالٍ، وعائد يقارب 4.10%).

السندات المحلية: تصدرها البلديات، مع مخاطر أعلى قليلاً من السندات الحكومية، لكن لا تزال مستقرة، حوالي 3.65%(.

سندات الشركات: تصدرها الشركات، وتختلف تصنيفاتها الائتمانية بشكل كبير. سندات الشركات ذات التصنيف العالي)AAA( تقدم عائد حوالي 3.95%، بينما الشركات ذات التصنيفات المنخفضة تقدم عوائد أعلى مع مخاطر أكبر على رأس المال.

السندات الأمريكية: تعتبر من أصول الأمان العالمية، وتتمتع بتصنيف AAA). يمكن أن تتوقع عائد حوالي 4.25%، مع فوائد تنويع الأصول بالدولار، وميزة التحوط من العملة، مما يجعلها شائعة بين المستثمرين الكوريين مؤخرًا.

ثلاثة مخاطر يجب تجنبها عند الاستثمار في السندات

فخ ارتفاع أسعار الفائدة عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات القائمة. على سبيل المثال، إذا كنت تملك سندًا بفائدة 3%، وارتفعت أسعار الفائدة في السوق إلى 4%، فإن جاذبية السند تنقص، ويجب أن تتوقع انخفاض السعر. إذا كانت هناك مخاوف من رفع الفائدة، فمن الحكمة اختيار سندات قصيرة الأجل (1-3 سنوات) أو سندات ذات فائدة متغيرة.

تجاهل المخاطر الائتمانية خصوصًا مع سندات الشركات، إذا أعلنت الشركة إفلاسها، قد لا تسترد رأس مالك. المخاطر أكبر مع الشركات ذات التصنيف الائتماني المنخفض. للمبتدئين، من الأفضل البدء بسندات ذات تصنيفات عالية مثل AAA أو AA.

عدم اليقين في تقلبات سعر الصرف السندات الأجنبية( خاصة السندات الأمريكية) تتأثر بتقلبات سعر الصرف. إذا انخفضت قيمة الدولار، فإن العائد عند تحويله إلى الون ينقص. إذا كنت قلقًا من مخاطر العملة، فكر في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تغطي مخاطر العملة، أو قلل من حصة السندات الأجنبية في محفظتك لتنويع المخاطر.

كيف تبدأ في الاستثمار في السندات

شراء السندات مباشرة يمكن شراء السندات الحكومية، الخاصة، أو سندات الشركات عبر منصة التداول الإلكترونية للبنك أو منصة التمويل. يتم فرض ضريبة على دخل الفوائد، لكن أرباح البيع معفاة من الضرائب.

صناديق السندات الانضمام إلى صناديق تستثمر في مجموعة متنوعة من السندات من خلال مديري الأصول. يمكن تحقيق تنويع حتى بمبالغ صغيرة، لكن هناك رسوم على الصناديق.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للسندات تُتداول في السوق مثل الأسهم، مع رسوم منخفضة، وسيولة عالية، وفعالية تنويع ممتازة.

قائمة مراجعة لمستثمري السندات

هل تحتاج إلى تدفق نقدي منتظم؟ → إذاً، فوائد السندات المنتظمة هي الحل.

هل تريد عائدًا ثابتًا مع تقلبات منخفضة؟ → توزيع جزء من محفظتك على السندات يقلل من المخاطر الكلية.

هل تهتم بالضرائب والتوزيع العالمي؟ → الاستثمار المباشر في السندات يتيح إعفاء من ضرائب أرباح البيع، وسندات ESG تقدم مزايا ضريبية إضافية، وتقليل مخاطر العملة عبر السندات الأجنبية.

النصيحة الأخيرة: شروط نجاح استثمار السندات

رغم أن السندات تعتبر استثمارًا نسبيًا آمنًا، إلا أنها ليست خالية من المخاطر. قبل الاستثمار، يجب التحقق من تصنيف الجهة المصدرة، وتعقيد المنتج، والسيولة الفعلية بعناية.

للمبتدئين، من الحكمة البدء بمنتجات أكثر أمانًا مثل السندات الحكومية أو صناديق السندات. بعد اكتساب فهم وخبرة كافيين، يمكن التوسع تدريجيًا في محفظة تشمل سندات الشركات والسندات الأجنبية. خاصة في فترات مثل 2025، حيث يتوقع أن يكون هناك ارتفاع في سوق السندات مع توقعات خفض أسعار الفائدة، فهذه فرصة جيدة للدخول بشكل منهجي في استثمار السندات.