الذهب على الأرض: كم يوجد حقًا ولماذا لا يتوقف السعر عن الارتفاع

بالنسبة للعديد من المتداولين، يعتبر الذهب أداة الحماية النهائية – لكن كم من الذهب يوجد على الأرض بالفعل؟ ولماذا يتحرك سعر XAU/USD باستمرار نحو مستويات قياسية جديدة؟ نجيب على هذه الأسئلة من خلال نظرة شاملة على أسواق السلع.

كمية الذهب عالمياً: أخيراً، لكنها عملياً لا تنفد

وفقاً للتقديرات، تم استخراج حوالي 212.582 طن من الذهب على مدى تاريخ البشرية، مع أن ثلثيها تم استخراجها بعد عام 1950. المميز في هذا المعدن الثمين: أنه يكاد لا يتلف. هذا يعني أن تقريباً كل الذهب المستخرج على الإطلاق لا زال موجوداً بشكل أو بآخر.

حالياً، يُقدّر أن كمية الذهب فوق سطح الأرض تبلغ حوالي 190.000 طن. يُضاف كل عام بين 2.500 و3.000 طن من الذهب الجديد – وهو نسبة ضئيلة جداً مقارنةً بالإجمالي. والأمر المثير: بينما تُستهلك مواد مثل النفط، يُعاد تدوير أكثر من 30 بالمئة من الذهب. والعرض المتبقي يأتي من الاستخراج الجديد. تُظهر نسبة التدوير هذه أن كمية الذهب الموجودة على الأرض في المستقبل ستعتمد أيضاً على إعادة التدوير.

إلى أين يتجه الذهب؟ المجوهرات تهيمن بشكل واضح

من بين الكميات السنوية المتاحة من الذهب، يُحوّل حوالي 78 بالمئة إلى مجوهرات. حوالي 12 بالمئة يُستخدم في الصناعة والإلكترونيات والتقنيات الطبية. والباقي، أي 10 بالمئة، يُستخدم في المعاملات المالية – وهو قطاع مهم للمتداولين.

أكثر من 90 بالمئة من الذهب المعاد تدويره يأتي من مجوهرات قديمة. هذا يبرز أن كمية الذهب المتاحة تعتمد بشكل كبير على الطلب في مجالات مختلفة.

مستقبل استخراج الذهب: هل سينفد؟

نظرياً، مع وجود 190.000 طن من الذهب المعروف واستخراج سنوي قدره 3.000 طن، سيستغرق الأمر أكثر من 63 عاماً حتى يُستهلك هذا المخزون. لكن هذه الحسابات بسيطة جداً.

تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي وData-Mining الذكي قد تجعل من الممكن استغلال رواسب لم تكن اقتصادية سابقاً. وفي الوقت نفسه، يتم اكتشاف مكامن جديدة بشكل أقل، حيث أن معظم المناجم الكبرى تعود لعقود سابقة.

الأرجح أكثر من انهيار كامل في الإنتاج هو تحول في النموذج: قد تركز صناعة الذهب بشكل أكبر على إعادة التدوير. خاصة أن الذهب المستخرج من مخلفات الإلكترونيات يحمل إمكانات هائلة، مما يساعد على الحفاظ على استقرار كمية الذهب على المدى الطويل.

معيار الذهب مقابل العملة الورقية: كيف تغير كل شيء

تاريخ سعر الذهب مرتبط ارتباطاً وثيقاً بتاريخ العملات. أدخلت الدول الأوروبية الكبرى معيار الذهب في القرن 19 – وكانت عملاتها الورقية مغطاة باحتياطيات ذهب فعلية. في عام 1900، حددت الولايات المتحدة أن أونصة الذهب تساوي 20.67 دولار.

بعد اتفاقية بريتون وودز عام 1944، ربطت العالم عملاتها بالدولار الأمريكي – لأن أمريكا كانت تمتلك أكبر احتياطيات من الذهب. لكن في عام 1971، أنهى الرئيس نيكسون هذا النظام. وأمرت الاحتياطي الفيدرالي بعدم تحويل الدولار إلى ذهب بعد الآن. ونتيجة لذلك، انهار معيار الذهب عالمياً.

المفارقة: منذ هذا الانفصال، قفز سعر الذهب بشكل كبير.

ارتفاع السعر: من 35 دولار إلى 2,300 دولار

بين عامي 1971 و1980، قفز سعر الذهب من 35 إلى 850 دولار للأونصة – مدفوعاً بأزمات النفط، والتضخم المزدوج، وعدم الاستقرار السياسي. لجأ المستثمرون إلى الأصول المادية، بينما بدت الأسهم محفوفة بالمخاطر.

ظل السعر خلال العشرين عاماً التالية ثابتاً تقريباً عند حوالي 500 دولار. وفي عام 2000، بدأ الاتجاه الصاعد التالي. الهجمات الإرهابية، والأزمة المالية عام 2008، وجائحة كورونا عام 2020 دفعت سعر الذهب باستمرار نحو الأعلى. في عام 2022، تجاوزت الـ2000 دولار. وفي أبريل 2024، سجل الذهب حوالي 2.260 دولار للأونصة.

النمط واضح: الأزمة تؤدي إلى زيادة الطلب على الذهب. في أوقات عدم اليقين، يبحث المستثمرون عن الأمان – ويُعتبر الذهب استثمار الملاذ الآمن الكلاسيكي.

المضاربة أم القيمة الأساسية؟ جدل فقاعة الذهب

على عكس أسهم الشركات أو العقارات التي تتوقع عوائد، لا يمتلك الذهب قيمة اقتصادية داخلية. يتحدد سعره بشكل كبير بالتوقعات: الناس يشترون الذهب لأنهم يعتقدون أنه يحمي من التضخم أو لأن الآخرين سيشترونه أيضاً.

أكبر فقاعة ذهب في التاريخ الحديث انفجرت في 2011/2015. انخفض السعر من أعلى مستوى عند 1.896,50 دولار إلى أقل من 1.100 دولار – بانخفاض يزيد عن 800 دولار. وهو إنذار واضح أن كمية الذهب على الأرض تتأثر أيضاً بعوامل نفسية.

لكن، مقارنةً بفقاعات المضاربة الأخرى، كانت هذه التصحيحات معتدلة. لذلك يُعتبر الذهب غالباً كملاذ آمن منخفض المخاطر – على الأقل في فترات السوق العادية.

تداول XAU/USD: التقييم الفني

زوج XAU/USD (الذهب مقابل الدولار الأمريكي) هو المعيار لمتداولي الذهب. بسعر حوالي 2.250 دولار، يقارب الزوج مستويات قياسية. المحفزات هي مخاوف التضخم المستمرة، التوترات الجيوسياسية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

من الناحية الفنية، شكل الاختراق المستدام فوق مستوى 2.200 دولار نقطة تحول مهمة. تم تجاوز أعلى مستوى قياسي عند 2.223 دولار – وهو إشارة قوية للمشترين. الهدف التالي هو مستوى 2.300 دولار المستدير.

على المدى القصير، قد توفر عمليات التصحيح نحو مستوى 2.223 دولار فرص شراء جديدة. دعم 2.200 دولار يمثل نقطة محورية حاسمة – كسرها بثقة قد يطلق إشارات بيع.

الخلاصة: الذهب يظل المعدن النهائي للأزمات

الاستنتاج الرئيسي: رغم أن كمية الذهب على الأرض محدودة، إلا أن إعادة التدوير تزيد من مخزونها بشكل فعال. الطلب يبقى ثابتاً – سواء للمجوهرات، الصناعة، أو كأصل استثماري. السعر لا يتأثر بشكل رئيسي بالموارد النادرة، بل بعدم اليقين والتوقعات.

مع وجود احتياطي فيدرالي يشير إلى خفض الفوائد، وتوترات جيوسياسية مستمرة، ومخاوف التضخم، تبدو الظروف مناسبة لارتفاع أسعار الذهب. لكن يجب على المتداولين أن يتذكروا: كما هو الحال مع جميع الأصول، لا يضمن ارتفاع الذهب دائماً. إدارة المخاطر بشكل جيد والتحليل الفني ضروريان لاتخاذ قرارات ذكية في XAU/USD.