IBEX35 مقابل Mercado Continuo: ما هي الفرصة الحقيقية للمتداولين؟

الهيكل الذي يجب أن تفهمه قبل التداول

ال السوق المستمر الإسباني ليس مجرد مؤشر، إنه نظام بيئي كامل للتداول يدمج أربع بورصات رئيسية تحت منصة إلكترونية واحدة تسمى SIBE (نظام الربط بين البورصات الإسبانية). منذ عام 1989، يتيح هذا النظام الموحد للمتداولين الوصول إلى أكثر من 125 شركة مدرجة مع سيولة مضمونة وفي الوقت الحقيقي.

بورصات وأسواق إسبانيا (BME)، الكيان الذي يدير جميع العمليات المالية في البلاد، يعمل كحارس لهذا السوق. ما لا يعرفه الكثير من المبتدئين هو أن السوق المستمر الإسباني يعمل بمواعيد محددة: يفتح في الساعة 09:00 ويغلق في الساعة 17:30، مع مزادات افتتاحية لمدة 30 دقيقة وإغلاق لمدة 5 دقائق. هذا الآلية تنظم تلقائيًا الأوامر عندما يكون هناك طرف مقابل، أو تبقيها في الكتاب حتى يتم تنفيذها.

الميزة الحقيقية: تقلبات محكومة مع فرص حقيقية

على عكس الأسواق الأكثر اضطرابًا، يتميز السوق المستمر الإسباني بتقلبات نسبياً معتدلة، مما يجعله مساحة مثيرة لمختلف ملفات المتداولين. للمشغلين الحذرين، هذا يعني أقل مفاجآت؛ وللعدوانيين، يعني نقاط انعطاف يمكن التعرف عليها.

تُظهر التاريخ: خلال عام 2010، ارتفع مؤشر IBEX35 — المؤشر المرجعي للسوق — بأكثر من 14%، بينما في مارس 2020 سجل انخفاضًا بنسبة 14%. هذه التحركات، على الرغم من أهميتها، تحدث ضمن نطاق محكم يتراوح بين 6000 و12000 نقطة منذ عام 2009.

ثلاثة قطاعات، إمكانيات لا حصر لها

السوق المستمر الإسباني ليس موحدًا. ينقسم إلى ثلاثة قطاعات مميزة بوضوح:

السوق العام: مخصص للشركات الكبيرة، الوطنية والدولية. حيث تُدرج الشركات الكبرى مثل Telefónica و Ferrovial، شركات ذات سيولة واسعة واعتراف عالمي.

LATIBEX: سوق متخصص للشركات اللاتينية، أنشئ في 1999. حاليًا، تعمل 19 شركة من المنطقة برؤوس أموال تزيد عن 300 مليون يورو. هو الجسر المثالي للمتداولين الذين يبحثون عن تعرض لأمريكا اللاتينية من منصة منظمة في إسبانيا.

BME Growth (قبل MAB): القطاع للشركات الصغيرة والمتوسطة في توسع، أنشئ في 2006. هنا تُدرج 134 شركة في مرحلة النمو، بما في ذلك شركات الاستثمار العقاري (REIT). هو مساحة الفرص لمن يبحث عن قيم ذات إمكانيات نمو أكبر ولكن بسيولة أقل.

IBEX35: مؤشر مختلف يتطلب استراتيجية

يتكون IBEX35 من أكثر 35 سهمًا سيولة في بورصة مدريد. على الرغم من أنه مكتظ بالشركات المالية، والاتصالات، والخدمات العامة، إلا أن سلوكه غير تقليدي.

على مدى العقود الثلاثة الماضية، مر بدورات واضحة: وصل إلى 12,968 نقطة في بداية 2000، وتعرض لانهيار فقاعة dot-com، واستعاد ديناميكيًا بين 2003-2007 خلال طفرة العقارات، ثم واجه أزمة ديون أوروبا في 2011 بشدة. منذ ذلك الحين، ظل يتحرك بشكل جانبي لأنه يمتلك تعرضًا منخفضًا للتكنولوجيا وقطاعات النمو.

للتداول بفعالية في IBEX35، يعرف المتداولون المتمرسون أن:

• المؤشر يتصرف بشكل مختلف عن الأسواق العالمية الأخرى
• فترات انخفاض التقلب تسبق حركات حادة
• التكيف المستمر للاستراتيجية ضروري
• الرسوم البيانية لمدة 5 و 15 دقيقة تكشف عن نقاط انعطاف
• الحركة الجانبية توفر فرصًا إذا كنت تعرف أين تبحث

حالات عملية: شركات تخلق فرصًا

Telefónica هي واحدة من أكبر شركات الاتصالات في العالم من حيث القيمة السوقية. مقرها مدريد، تقدم خدمات الشبكة المحمولة والثابتة في أوروبا وأمريكا اللاتينية. في السنوات الأخيرة، خفضت التكاليف للتركيز على إسبانيا، البرازيل، ألمانيا والمملكة المتحدة. يظهر رسمها البياني على المدى الطويل ركودًا حتى نوفمبر 2020، ومنذ ذلك الحين تظهر اتجاهًا تصاعديًا معتدلًا.

Ferrovial تدير بنى تحتية حيوية: طرق سريعة، مطارات، خدمات بلدية. تعرضها لموجة الخصخصة المتزايدة للبنى التحتية الأمريكية يضعها كمستفيد محتمل من تلك الاتجاهات الكبرى. هنا، يسعى المتداول إلى الاستفادة من التغيرات الهيكلية، وليس التقلبات اليومية.

سوق الصناديق المتداولة (ETF): تنويع بدون تعقيد

بخبرة تزيد عن 15 عامًا، تقدم البورصة الإسبانية نظام بيئي للصناديق المتداولة يجمع بين تنويع الصناديق ومرونة التداول. يمكن للمستثمرين الوصول إلى فئات أصول متعددة من خلال عملية واحدة، بأسعار تنافسية وتنفيذ بسيط.

كيف يختلف السوق المستمر عن أنظمة أخرى

سمح SIBE للبورصات الإسبانية الأربعة بتوحيد أوامرها عبر محطات مرتبطة بقاعدة بيانات مركزية. النتيجة: معلومات في الوقت الحقيقي، توزيع فوري للبيانات، وتنفيذ فوري. يُعرف هذا باسم سوق الأوامر في الوقت الحقيقي.

أحيانًا، يمكن أن تتعرض الأسهم الفردية لمزادات تقلب خلال جلسة التداول (تستمر خمسة دقائق)، تُفعّل بواسطة نطاقات ثابتة أو ديناميكية. تحمي هذه الآلية من الحركات غير المنضبطة.

أهمية معرفة المخاطر الحقيقية

هناك احتمال حقيقي لخسارة جزء أو كامل رأس المال التشغيلي. السوق المستمر الإسباني، على الرغم من استقراره النسبي، معرض لعوامل الاقتصاد الكلي، والأخبار الجيوسياسية، وتغيرات ثقة المستثمرين.

قبل التداول، يجب أن تقيّم بشكل موضوعي مدى تحملك للمخاطر، وأهدافك التجارية الحقيقية، وخبرتك السابقة. السوق المستمر ليس مقامرة؛ إنه سوق منظم تحت إشراف الهيئة الوطنية للسوق المالية (CNMV)، لكن ذلك لا يلغي المخاطر، فقط يوجهها.

أسئلة رئيسية يجب أن يجيب عليها كل متداول

ما هو أفق استثماري؟ هل أبحث عن أرباح داخل اليوم بناءً على التقلبات أم عن تعرض متوسط المدى للشركات الأساسية؟

ما هو رأس مالي للمخاطرة؟ تداول فقط بأموال يمكنك خسارتها تمامًا دون التأثير على حياتك.

هل فهمت آلية المزادات؟ معرفة متى يتم تنفيذ الأوامر تلقائيًا ومتى تبقى في الكتاب أمر أساسي.

هل حللت الرسوم البيانية التاريخية؟ يميل IBEX35 إلى التحرك بشكل جانبي؛ البحث عن تقلبات قصوى هنا هو ضمان الإحباط.

السوق المستمر الإسباني يوفر فرصًا حقيقية للمتداولين المستعدين. المفتاح هو فهم طبيعته الفريدة: ليس متقلبًا جدًا كما يتوقع البعض، وليس سهل التنبؤ به كما يتخيله الآخرون.