ما هو مفهوم الحد الأقصى لسعر السهم؟ فهم عميق لآلية الحد الأقصى والانخفاض وآليات التداول

التعرف على ظاهرة “القفل” في سوق الأسهم

في سوق تداول الأسهم، غالبًا ما نرى أن حركة الشموع لأسهم معينة تتوقف فجأة “تجمّد”، ويبدو أن كامل واجهة التداول ثابتة لا تتغير. هذه هي الظاهرة المعروفة في السوق باسم ارتفاع حاد / قفزة قوية وحدود التذبذب. ببساطة، هو حالة سوق عندما تصل حركة سعر السهم إلى الحد الأقصى، مما يدل على وجود توازن غير متوازن بشكل شديد بين قوى الشراء والبيع في السوق.

فكيف نفهم هذه الظاهرة بشكل محدد؟ وعندما يواجه السهم مثل هذه الحالات القصوى، كيف ينبغي للمستثمرين تعديل استراتيجياتهم التجارية؟

فهم منطق حدود ارتفاع وانخفاض الأسهم

ما هو “الحد الأعلى”؟

عندما يصل ارتفاع سهم معين خلال يوم تداول إلى الحد الأقصى المسموح به من قبل السوق، لا يمكن للسعر أن يتجاوز ذلك، ويُسمى ذلك الحد الأعلى. على سبيل المثال، في سوق تايوان، يحدد الهيئات التنظيمية حد ارتفاع السهم بنسبة 10% من سعر إغلاق اليوم السابق، وهو بمثابة السقف الأعلى للارتفاع في ذلك اليوم.

على سبيل المثال، إذا كان سعر إغلاق شركة TSMC في اليوم السابق 600 يوان، فإن الحد الأعلى للسعر في ذلك اليوم سيكون 660 يوان. بمجرد أن يصل السهم إلى هذا السعر، يتم “قفله”، ولا يمكن أن يرتفع أكثر.

ما هو “الحد الأدنى” أو “حد الانخفاض”؟

حد الانخفاض هو العكس تمامًا — حيث يصل انخفاض السهم إلى الحد الأدنى المسموح به في ذلك اليوم، وهو انخفاض بنسبة 10%. باستخدام مثال TSMC مرة أخرى، إذا كان سعر الإغلاق السابق 600 يوان، فإن سعر الحد الأدنى سيكون 540 يوان، وعند الوصول إليه يتم قفله.

في سوق تايوان، يستخدم النظام ألوانًا لمساعدة المستثمرين على التعرف بسرعة: الحد الأعلى يظهر بخلفية حمراء، والحد الأدنى بخلفية خضراء، مما يسهل رؤية حالة السهم على الفور.

هل يمكن التداول أثناء حدود ارتفاع أو انخفاض الأسهم

ظاهرة الشراء والبيع عند الحد الأعلى

يسأل العديد من المستثمرين: هل يمكن التداول عندما يكون السهم عند الحد الأعلى؟ الجواب نعم، يمكن. لكن المهم هو، هل يمكن تنفيذ طلبك.

عندما يصل السهم إلى الحد الأعلى، يتكدس المستثمرون الراغبون في الشراء في طوابير طويلة، بينما قليل من البائعين. لذلك:

• إذا وضعت أمر شراء: طلبك سينتظر في الطابور، ولن يُنفذ على الفور
• إذا وضعت أمر بيع: بسبب وجود العديد من المشترين، غالبًا ما يُنفذ طلبك على الفور

حالات التداول عند الحد الأدنى

أما عند الحد الأدنى، فالأمر معكوس. في هذه الحالة، يوجد عدد قليل من المشترين والكثير من البائعين. لذلك:

• إذا وضعت أمر شراء: غالبًا سينفذ بسرعة، بسبب تجمع البائعين
• إذا وضعت أمر بيع: ستحتاج للانتظار في الطابور، وقد لا يُنفذ على الفور

أسرار أسباب ارتفاع أو انخفاض الأسهم إلى الحد الأقصى

الأسباب الشائعة لارتفاع الأسهم إلى الحد الأعلى

1. دفع الأخبار الإيجابية

إعلان الشركة عن نتائج مالية ممتازة — مثل تحقيق إيرادات عالية في الربع، أو ارتفاع أرباح السهم(EPS) بشكل مفاجئ، أو الحصول على طلبات من عملاء كبار — هذه الأخبار غالبًا ما تدفع سعر السهم للارتفاع إلى الحد الأعلى. كما أن سياسات السوق المائلة أيضًا تؤدي لنفس النتيجة، مثل إعلان الحكومة عن دعم الطاقة الخضراء أو صناعة السيارات الكهربائية، حيث تتدفق الأموال مباشرة إلى الأسهم ذات الصلة.

2. تدفق الأموال على موضوعات مثيرة

الأموال في السوق دائمًا تتجه نحو الموضوعات الرائجة. على سبيل المثال، أسهم الذكاء الاصطناعي التوليدي التي زادت الطلب عليها بشكل كبير، وصلت إلى حدود الارتفاع، وكذلك الأسهم في قطاع التكنولوجيا الحيوية التي تعتبر مفضلة للمضاربة. في نهاية كل ربع، يركز المستثمرون وصناديق الاستثمار على رفع أداء شركات التصميم الإلكتروني الصغيرة والمتوسطة، مما يؤدي إلى ارتفاعها إلى الحد الأقصى مباشرة.

3. إشارات الاختراق الفني

اختراق سعر السهم لنطاق التوحيد لعدة أشهر، مع حجم تداول كبير، أو وجود مراكز اقتراض كثيرة تؤدي إلى عمليات “الضغط على الشراء”، كل ذلك يجذب موجة من عمليات الشراء، ويؤدي إلى قفل السعر عند الحد الأعلى.

4. تركيز الكميات في أيدي كبار المستثمرين

عندما يشتري كبار المستثمرين، المؤسسات، وصناديق الاستثمار بشكل متواصل، أو يسيطرون على كميات الأسهم الصغيرة والمتوسطة، لا يتبقى في السوق الكثير من الأسهم للبيع، فبمجرد أن يرفع السعر قليلاً، يتوقف عند الحد الأعلى، ويجد المستثمرون الأفراد صعوبة في الشراء.

الأسباب الرئيسية لانخفاض الأسهم إلى الحد الأدنى

1. تأثير الأخبار السلبية

نتائج مالية مخيبة — مثل زيادة الخسائر، أو تراجع هامش الربح، أو فضائح الشركة مثل التلاعب المالي، أو تورط كبار المسؤولين، أو دخول القطاع في فترة ركود — كل ذلك يثير موجة من البيع، ويجعل السعر يصعب تجنبه.

2. انتشار حالة الذعر في السوق

عند حدوث مخاطر نظامية، مثل تأثير جائحة كورونا في 2020، حيث انخفضت العديد من الأسهم إلى الحد الأدنى مباشرة؛ أو انهيار سوق الأسهم الأمريكية وتأثيره على الأسهم التايوانية، مثل تراجع أسهم TSMC ADR(، وانهيار أسهم التكنولوجيا التايوانية، مما أدى إلى توقفها عند الحد الأدنى.

3. عمليات البيع من قبل كبار المستثمرين

المحافظ الكبرى، أو المؤسسات، أو صناديق الاستثمار، تبدأ في البيع بشكل مكثف بعد أن ترفع السعر، بهدف جني الأرباح، ثم يبيعون بأسعار مرتفعة، مما يسبب موجة من البيع. والأمر الأسوأ هو حالات التصفية بالاقتراض، مثل انهيار أسهم الشحن في 2021، حيث أدى التراجع الكبير في السعر إلى مطالبات بالهامش، وظهور ضغط بيع هائل، مما يصعب على المستثمرين الأفراد الخروج.

4. كسر الدعم الفني الرئيسي

عندما ينخفض السعر تحت المتوسطات الشهرية أو الفصلية المهمة، يُطلق عليه ضغط البيع، أو عند ظهور شمعة سوداء طويلة، غالبًا يكون إشارة على أن كبار المستثمرين يبيعون، وعند ظهور أوامر وقف الخسارة، قد يؤدي ذلك إلى التوقف عند الحد الأدنى.

طرق التعامل مع سوق الأسهم في حالات التطرف

) الخطوة الأولى: التحليل العقلاني، ورفض التسرع في الملاحقة

المستثمرون المبتدئون غالبًا ما يخطئون عندما يندفعون لشراء الأسهم عند الحد الأعلى، أو يبيعون عند الحد الأدنى. الطريقة الصحيحة هي فهم سبب الوصول إلى الحد الأعلى أو الأدنى.

على سبيل المثال، إذا انخفض سهم معين إلى الحد الأدنى، لكن أساسيات الشركة جيدة، فقط تأثر مؤقتًا بالمشاعر السوقية أو عوامل خارجية، فمن المحتمل أن يرتد مرة أخرى. في هذه الحالة، يكون الاحتفاظ أو تخصيص جزء صغير من المحفظة هو الخيار الأفضل.

وبالمثل، عند رؤية السهم عند الحد الأعلى، لا تتسرع في الشراء. يجب أولاً التأكد من وجود أخبار إيجابية قوية تدعم استمرار ارتفاع السعر. إذا لم تكن متأكدًا، فالأفضل هو الانتظار والمراقبة.

الخطوة الثانية: التوجه نحو أسهم ذات صلة أو أسواق أخرى

عندما يرتفع سهم معين بسبب أخبار إيجابية، يمكن النظر في الاستثمار في الشركات ذات الصلة أو الموردين أو المنافسين. على سبيل المثال، عندما يرتفع سهم TSMC، عادةً تتبع أسهم أشباه الموصلات الأخرى نفس الاتجاه.

بالإضافة إلى ذلك، العديد من الشركات التايوانية مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية، مثل TSMC برمز TSM###، ويمكن شراؤها عبر وسطاء دوليين أو فتح حسابات خارجية، مما يمنح المستثمر مرونة أكبر في التداول.

باب الاستثمار أمامك مفتوح، فقط بثلاث خطوات بسيطة يمكنك بدء مسيرتك الاستثمارية: تسجيل حساب، إيداع الأموال، وبدء التداول، لاستكشاف فرصك الاستثمارية الخاصة.