هل يمكن لأسعار صرف الدولار الأسترالي أن تتجاوز 0.70؟ توقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي تثير موجة ارتفاع في عام 2026

توجه السياسة النقدية للبنك المركزي، السوق يركز على توقعات ارتفاع الأسترالي

توقعات السوق بشأن سياسة البنك المركزي الأسترالي تشهد تحولًا حاسمًا. مع إعلان البيانات الاقتصادية الأخيرة، بدأ المستثمرون في رفع رهاناتهم بشكل كبير على بدء دورة رفع الفائدة في عام 2026 من قبل البنك المركزي الأسترالي. وفقًا لاحتمالات السوق الضمنية، بعد صدور بيانات الإنفاق الأسري بأداء يفوق التوقعات، ارتفعت ثقة المتداولين في رفع الفائدة في مايو 2026 من 18% إلى 55%—هذا التحول الكبير في وجهة النظر على المدى القصير يعكس بشكل كامل تفاؤل السوق بشأن آفاق الاقتصاد الأسترالي.

الطلب المحلي يدعم توقعات التضخم

لا تزال قوة النمو الاقتصادي في أستراليا كافية، مما يضع البنك المركزي أمام معضلة سياسية. البيانات الصادرة في 4 ديسمبر عن إنفاق الأسر في أكتوبر أذهلت السوق: حيث سجل النمو الشهري 1.3%، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين البالغة 0.6%؛ أما النمو السنوي فبلغ 5.6%، أعلى من التوقعات البالغة 4.6%. هذه البيانات القوية دفعت عائدات سندات الحكومة الأسترالية لمدة 3 سنوات لتخترق حاجز 4%، مسجلة أعلى مستوى لها منذ يناير من هذا العام.

الأهم من ذلك، أن ضغط التضخم لم يتراجع كما توقع السوق. مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر سجل نموًا سنويًا بنسبة 3.8%، متجاوزًا التوقعات، مما يدل على أن زخم ارتفاع الأسعار لا يزال عنيدًا. قال المحلل في كابيتال إيكونوميكس أبهيجيت سوريا بصراحة، إن الارتفاع المفاجئ في إنفاق الأسر الأسترالية “يستبعد احتمال استمرار البنك المركزي في خفض الفائدة”، وحتى “قد يُجبر البنك على تشديد السياسة قريبًا”.

تفعيل آلية سعر الصرف، توقعات لمستقبل الأسترالي

من المقرر أن يعلن البنك المركزي الأسترالي عن قرار سعر الفائدة الأخير في 9 ديسمبر. على الرغم من تنفيذ ثلاث خفضات للفائدة هذا العام، إلا أنه من المتوقع أن تبقى المعدلات عند 3.6% في ظل ضغوط التضخم المرتفعة. التغيير الرئيسي هو أن السوق لم تعد تراهن على خفض الفائدة، بل تتجه نحو دورة رفع الفائدة في 2026. هذا التحول في التوقعات أدى مباشرة إلى ارتفاع سعر صرف الأسترالي.

وفقًا لتوقعات العديد من المؤسسات المالية الدولية، فإن مسار سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي يبدو واعدًا: بنك أستراليا الوطني (NAB) يتوقع أن يصل سعر الصرف إلى 0.67 في ديسمبر 2025، ويزيد إلى 0.71 في يونيو 2026؛ بنك غرب المحيط الهادئ يعتقد أن السعر سيصل إلى 0.69 في مارس 2026، وربما يرتفع إلى 0.71 قبل نهاية العام؛ مجموعة ING تتوقع أن يرتفع الأسترالي إلى 0.68 في الربع الثاني من 2026، ويصل إلى 0.69 قبل نهاية العام. على الرغم من وجود اختلافات طفيفة، إلا أن الاتجاه متفق عليه بشكل كبير—لقد فتحت آفاق ارتفاع الأسترالي.

تداعيات تقلبات سعر الصرف

ارتفاع الأسترالي يؤثر على سوق العملات بشكل متسلسل. كدولة منتجة ومصدرة رئيسية للسلع الأساسية على مستوى العالم، غالبًا ما يعكس مسار الأسترالي توقعات المخاطر بشكل عام. عندما يرتفع الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، غالبًا ما يدل ذلك على زيادة ثقة السوق في آفاق النمو العالمي. في الوقت نفسه، من المهم مراقبة أداء الأسترالي مقابل اليوان الصيني—فقد يؤدي اتجاه ارتفاع الأسترالي إلى دفع سعر صرف الأسترالي مقابل اليوان للصعود، مما يؤثر مباشرة على المستثمرين المعنيين بالتجارة بين الصين وأستراليا.

من الناحية الفنية، اخترق زوج الأسترالي/دولار الأمريكي مستوى المقاومة الرئيسي، وما إذا كان سيتمكن من اختراق حاجز 0.70 يعتمد على قوة بيان قرار البنك المركزي في ديسمبر والأداء المستقبلي لبيانات التضخم. إذا استمر التضخم في الارتفاع خلال النصف الأول من العام المقبل، فسيكون إشارة البنك المركزي لرفع الفائدة أكثر وضوحًا، مما سيدفع قيمة الأسترالي للارتفاع بشكل أكبر.

كيف ينبغي للمستثمرين التخطيط

بالنسبة للمستثمرين المهتمين باتجاه سعر الأسترالي، تشمل النقاط الرئيسية التالية: قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأسترالي في 9 ديسمبر، بيانات مؤشر أسعار المستهلكين للربع الأول من 2026، وتوجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. مدى استمرار ارتفاع الأسترالي يعتمد في النهاية على تطور بيئة الفارق في أسعار الفائدة العالمية—إذا سرّع الاحتياطي الفيدرالي من خفض الفائدة واستمر البنك المركزي الأسترالي في رفعها، فإن آفاق ارتفاع الأسترالي ستكون أوسع.