الذهب الدولي، بعد ارتفاعه إلى 4,247 دولار، يدخل مرحلة تصحيح... قوة الدولار تشكل متغيرًا قصير الأجل

بعد تجاوز الذروة الأسبوعية ودخول مرحلة جني الأرباح

سعر الذهب العالمي(XAU/USD) يتعرض لتصحيح مؤقت بعد اتجاه صعودي قوي، وبدأ يدخل مرحلة ضبط القوة. سجل يوم الخميس في وقت آسيا 4,247 دولار للأونصة، محققًا أعلى مستوى لهذا الأسبوع، لكنه بعد ذلك تراجع بفعل الارتداد الفني للدولار، مما أدى إلى تراجع الأرباح. كانت أخبار خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي(الفيدرالي) إشارة إيجابية، إلا أن محاولة الدولار للانتعاش من أدنى مستوياته بعد نهاية أكتوبر أدت إلى ضغط على أسعار الذهب للتصحيح على المدى القصير.

وجهان لسياسة الفيدرالي… قرار التخفيض غير مؤكد رغم تأكيده

العامل الرئيسي المقلق الذي يزعزع سوق الذهب حاليًا هو عدم وضوح سياسة البنك المركزي. قرر الفيدرالي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس(0.25%)، وأصدر إشارة عبر جدول النقاط إلى تحديد عدد مرات التخفيض الإضافية لعام 2026 عند مرة واحدة فقط. علاوة على ذلك، خلال عملية اتخاذ القرار، ظهر أن عضوين من أعضاء اللجنة أظهرا معارضة لسياسة التشديد، مما زاد من المخاوف بشأن الاتجاه التيسيري في العام القادم.

أكد جيروم باول، رئيس الفيدرالي، خلال مؤتمر صحفي على أهمية التركيز على “المخاطر النزولية في سوق العمل”، مؤكدًا موقفه الحمائم. أدى هذا التصريح إلى ضعف الدولار ورفع سعر الذهب إلى 4,247 دولار، لكنه يظل يواجه غموضًا بشأن الجدول الزمني لخفض الفائدة، مما يعيق استمرار الارتفاع.

تذبذب الأصول الآمنة وسط قوة الأسهم

في ظل أداء قوي للأسواق العالمية، يزداد ميل المستثمرين نحو الأصول ذات المخاطر، مما يضر بسعر الذهب كملاذ آمن تقليدي. إذ أن التاريخ يُظهر أن تدفقات الأموال تتجه بعيدًا عن سوق الذهب عندما تشهد الأسواق ارتفاعات قوية.

ومع ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية تلعب دورًا في حماية الأسعار من الانخفاض الحاد. في ظل الجمود في مفاوضات وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا، وردت أنباء عن هجوم بطائرات بدون طيار على ناقلة نفط تابعة لروسيا في البحر الأسود، بعد أن أعلن الرئيس بوتين عن عزمه على السيطرة على منطقة دونباس، مما يعكس موقفًا متشددًا. من المتوقع أن تستمر التوترات الإقليمية، مما يدعم سعر الذهب عند مستوى 4,200 دولار.

وفيما بعد، ستعتمد توجهات السوق على البيانات الاقتصادية مثل طلبات إعانة البطالة الجديدة في الولايات المتحدة التي ستصدر مساء الخميس.

التحليل الفني: مقاومة تتجاوز… وفرصة الشراء عند 4,165 دولار

من الناحية الفنية، يتداول سعر الذهب في نطاق مقاومة بين 4,245 و4,250 دولار، وهو النطاق الذي تشكل خلال الأسبوعين الماضيين.

في حالة الصعود، يتطلب استئناف الاتجاه اختراق واضح لمستوى 4,250 دولار. وإذا تم كسر هذا المقاومة، فمن المتوقع أن يتجه السعر نحو 4,278 دولار ثم 4,300 دولار في موجة ارتفاع.

أما في سيناريو التصحيح، فإن منطقة 4,170-4,165 دولار ستعمل كفرصة أولى للشراء(تصحيح). وإذا استمر الهبوط، فإن مستوى 4,125-4,120 دولار سيشكل دعمًا نهائيًا. هذه المنطقة تتداخل مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 فترة(EMA) وخط الاتجاه الصاعد منذ نهاية أكتوبر، مما يجعلها منطقة دعم قوية(Confluence Zone)، ومن المحتمل أن تكون نقطة تحول في الاتجاه المتوسط.