كيف ستتجه أسعار صرف الدولار الأمريكي في عام 2025؟ تحليل آفاق العملات الرئيسية العالمية

美元对人民币汇率基础认知

الأسعار الصرف هي مؤشر مهم لقياس علاقة التبادل بين عملتين. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة اليورو/دولار (EUR/USD) تساوي 1.04، فهذا يعني أنه يلزم 1.04 دولار أمريكي لتحويل يورو واحد؛ وإذا ارتفعت إلى 1.09، فهذا يدل على ارتفاع قيمة اليورو مقابل الدولار؛ وإذا انخفضت إلى 0.88، فهذا يشير إلى انخفاض قيمة اليورو وارتفاع الدولار.

مؤشر الدولار هو أداة رئيسية لقياس قوة الدولار مقابل ست عملات رئيسية تشمل اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرون السويدي، والفرنك السويسري، ويتم حسابه بوزن أسعار الصرف لهذه العملات. كلما ارتفع الرقم، كان الدولار أقوى؛ وإذا انخفض، كان الدولار أضعف نسبياً. من المهم ملاحظة أن تحركات مؤشر الدولار لا تعتمد فقط على سياسات الاحتياطي الفيدرالي، بل يجب أيضاً أخذ سياسات البنوك المركزية للعملات المكونة في الاعتبار وما إذا كانت تتماشى مع اتجاه الدولار.

الحالة الحالية لمؤشر الدولار وآفاقه القصيرة الأجل

حتى الآن، مؤشر الدولار عند أدنى مستوياته منذ نوفمبر (حوالي 103.45)، ويشهد تراجعاً لخمسة أيام تداول متتالية، وكسره المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، وهو عادة إشارة فنية هبوطية.

بيانات التوظيف الأمريكية الأقل من المتوقع أثرت مباشرة على توقعات السوق. هذا أدى إلى تسعير السوق لمزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وانخفض عائد السندات الحكومية، مما قلل من جاذبية الدولار كملاذ آمن.

اتجاه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي مهم جداً لتحركات الدولار. إذا استمر السوق في تسعير دورة خفض فائدة أكثر تكراراً، فمن المحتمل أن يستمر ضعف الدولار؛ وإذا لم يحدث ذلك، فهناك فرصة لانتعاش. على الرغم من وجود احتمال لارتداد فني قصير الأجل، إلا أن الضغط الهبوطي العام لا يزال واضحاً. وإذا نفذ الاحتياطي الفيدرالي خفض فائدة عدة مرات واستمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في الضعف، فمن المتوقع أن يظل مؤشر الدولار تحت ضغط حتى عام 2025، مع احتمال أن ينخفض مستوى الدعم إلى ما دون 102.00.

نظرة عامة على تاريخ دورة الدولار مقابل اليوان الصيني والعملات الرئيسية الأخرى حتى عام 2025

تحليل اتجاه الدولار مقابل اليوان الصيني

تتأثر حركة سعر الصرف بين الدولار واليوان بعدة عوامل، منها السياسات الاقتصادية بين الصين والولايات المتحدة، وعرض وطلب السوق. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في سياسة التشديد النقدي، وتباطأت النمو الاقتصادي في الصين، فمن المحتمل أن يواجه الدولار مقابل اليوان ضغط ارتفاع.

سياسة سعر الصرف التي تتبعها بنك الشعب الصيني وتوجيهات السوق ستؤثر على المدى الطويل. قد تؤدي تدخلات البنك المركزي إلى تغيير وتيرة حركة اليوان بشكل مباشر.

من الناحية الفنية، من المتوقع أن يستمر تذبذب الدولار/يوان بين 7.2300 و7.2600، مع عدم وجود قوة واضحة لاختراق هذه المنطقة على المدى القصير. وإذا كسر السعر مستوى الدعم عند 7.2260، وظهرت مؤشرات فنية على تشبع البيع، فقد تتاح فرصة للارتداد القصير.

آفاق اليورو/الدولار

اليورو مقابل الدولار يظهر ارتباط عكسي قوي مع مؤشر الدولار. مدفوعاً بانخفاض قيمة الدولار، وتحسن سياسات البنك المركزي الأوروبي، وتوقعات اقتصادية مختلفة، إذا تحقق توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتباطأت الاقتصاد الأمريكي، واستمر تعافي الاقتصاد الأوروبي، فمن المتوقع أن يرتفع اليورو.

البيانات الأخيرة تظهر أن اليورو/الدولار ارتفع إلى 1.0835، مع استمرار الاتجاه الصاعد. إذا استقر السعر فوق هذا المستوى، فهناك احتمال لاختراق مستوى 1.0900 نفسيًا. من الناحية الفنية، قد توفر القمم السابقة وخطوط الاتجاه دعمًا، بينما يمثل مستوى 1.0900 مقاومة رئيسية.

آفاق الجنيه الإسترليني/الدولار

الاقتصاد البريطاني مرتبط بشكل كبير بالاقتصاد الأمريكي، ويتشابه سيناريو حركة الجنيه مقابل الدولار مع اليورو/الدولار. يتوقع السوق أن يكون وتيرة خفض الفائدة من قبل بنك إنجلترا أبطأ من الاحتياطي الفيدرالي، مما يوفر دعماً نسبياً للجنيه. إذا اتخذ البنك المركزي البريطاني سياسة حذرة في خفض الفائدة، فسيظل الجنيه في وضع قوة نسبية مقابل الدولار.

المؤشرات الفنية تظهر وضعاً إيجابياً، ومن المتوقع أن يظل الجنيه/الدولار في نطاق 1.25-1.35 مع اتجاه صاعد خلال 2025، مع سيطرة السياسات المختلفة والمخاوف من الملاذ الآمن. وإذا استمرت الفروق الاقتصادية والسياسية بين بريطانيا وأمريكا في التباين، فقد يختبر السعر مستوى فوق 1.40، مع ضرورة الحذر من مخاطر سياسية وتقلبات السيولة.

آفاق الدولار/الين الياباني

يعد الدولار مقابل الين أحد أكثر أزواج العملات سيولة في العالم. سجل الأجور الأساسية في اليابان ارتفاعًا بنسبة 3.1% على أساس سنوي في يناير، وهو أعلى معدل منذ 32 عامًا، مما يعكس احتمال خروج اليابان من دائرة التضخم المنخفض والأجور المنخفضة طويلة الأمد. مع ارتفاع الأجور وظهور ضغوط تضخمية محتملة، قد يضطر البنك المركزي الياباني إلى تعديل سياسته النقدية. الضغوط الدولية، خاصة من الولايات المتحدة، قد تدفع البنك إلى تسريع رفع الفائدة.

من المتوقع أن يتجه الدولار/الين نحو الهبوط في 2025. ستلعب توقعات خفض الفائدة وعودة النمو الياباني دوراً رئيسياً. إذا كسر السعر مستوى 146.90، فقد يختبر مستويات أدنى؛ ولعكس الاتجاه الهبوطي الحالي، يجب أن يتجاوز مقاومة عند 150.0.

آفاق الدولار الأسترالي/الدولار

حقق الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا في الربع الأخير نموًا بنسبة 0.6% على أساس فصلي و1.3% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق، وارتفع الفائض التجاري في يناير إلى 562 مليار دولار، وكلاهما يدعم أداء الدولار الأسترالي.

البنك الاحتياطي الأسترالي يتخذ موقفًا حذرًا، مع تلميحات إلى احتمالية عدم خفض الفائدة، مما يعني أن أستراليا قد تحافظ على سياسة نقدية نسبياً إيجابية، مما يدعم الدولار الأسترالي.

على الرغم من أداء البيانات الجيد، إلا أن التصحيح الفني المحتمل للدولار الأمريكي وعدم اليقين الاقتصادي العالمي لا يزالان يشكلان مخاطر. إذا استمرت سياسة التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2025، فإن ضعف الدولار قد يعزز ارتفاع الدولار الأسترالي مقابل الدولار.

دليل استراتيجيات التداول على الدولار لعام 2025

استراتيجية قصيرة الأجل (الربع الأول والثاني): التداول على الموجات لالتقاط الانعكاسات

سيناريو الصعود: تصاعد النزاعات الجيوسياسية قد يدفع مؤشر الدولار إلى 100-103؛ بيانات الاقتصاد الأمريكي الأفضل من المتوقع (مثل توظيف غير الزراعي>25 ألف وظيفة) ستؤخر تسعير خفض الفائدة، مما يدعم ارتفاع الدولار.

سيناريو الهبوط: استمرار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ البنك المركزي الأوروبي، سيؤدي إلى قوة اليورو، وقد ينخفض مؤشر الدولار إلى أقل من 95؛ وزيادة مخاطر ديون الولايات المتحدة قد تؤثر على سمعة الدولار.

نصائح التداول: يمكن للمستثمرين المتهورين البيع عند مستوى 95-100 لمؤشر الدولار، باستخدام مؤشرات فنية (مثل تباعد MACD، تصحيح فيبوناتشي) لالتقاط إشارات الانعكاس؛ والمستثمرون المحافظون يفضلون الانتظار حتى تتضح سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

استراتيجية المدى المتوسط والطويل (بعد الربع الثالث): تنويع الأصول غير الأمريكية

تعمق دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيضعف عائد السندات الأمريكية، مما قد يدفع الأموال نحو الأسواق الناشئة ذات النمو العالي أو الأصول الأوروبية التي تتعافى. تسارع اتجاه تقليل الاعتماد على الدولار قد يضعف مكانة الدولار كعملة احتياطية.

الاقتراحات: تقليل تدريجي لمراكز الدولار، وتحويل الاستثمارات إلى الين، أو العملات ذات التقييم العادل مثل الدولار الأسترالي، أو الأصول المرتبطة بالسلع الأساسية (كالذهب والنحاس).

نجاح تداول الدولار في 2025 يعتمد على الحفاظ على مرونة تعتمد على البيانات، وحساسية للأحداث، مع ضرورة التكيف والانضباط لتحقيق أرباح فاضلة من تقلبات سعر الصرف.