كيف تختار صندوق الذهب ETF؟ مقال يشرح دليل استثمار صندوق الذهب ETF في تايوان والولايات المتحدة

الذهب يُعرف بـ"العملة الصعبة"، فهو قادر على مقاومة مخاطر التضخم، ويُعد ملاذًا آمنًا للمحفظة الاستثمارية. بالمقارنة مع حيازة الذهب المادي مباشرة أو التداول في العقود الآجلة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETF) تتميز بسهولة التداول وتكاليفها المنخفضة، مما يجعلها الخيار المفضل لعدد متزايد من المستثمرين. لكن السوق مليء بأنواع مختلفة من صناديق الذهب ETF، وتختلف بين سوق الأسهم التايواني والأمريكي، وغالبًا ما يجهل المستثمرون المبتدئون من أين يبدأون. ستقوم هذه المقالة بتحليل شامل لأنواع صناديق الذهب ETF، ومنطق الاختيار، واستراتيجيات الاستثمار، لمساعدتك في العثور على المنتج الأنسب لاحتياجاتك.

لماذا تستثمر في صناديق الذهب ETF؟ نظرة عامة على المزايا الأساسية

قبل أن نتعرف على تصنيفات واختيارات صناديق الذهب ETF، دعونا نلقي نظرة على أسباب شعبية هذا النوع من أدوات الاستثمار.

سهولة التداول، البيع والشراء كأنه أسهم

تُدرج صناديق الذهب ETF في البورصات، وتتم عملياتها بسهولة كما هو الحال مع الأسهم. افتح برنامج التداول، اضغط عدة نقرات لتقديم أمر، ويمكنك الدخول أو الخروج في أي وقت. بالمقابل، شراء الذهب المادي يتطلب المرور عبر البنوك أو التجار، وهو أكثر تعقيدًا.

تكاليف أقل بشكل واضح

شراء الذهب المادي يتطلب دفع رسوم تتراوح بين 5%-10%، بالإضافة إلى تكاليف الحفظ. أما العقود الآجلة للذهب فتتطلب هامش ضمان كبير. بينما، فإن رسوم الإدارة السنوية لصناديق الذهب ETF عادةً تكون بين 0.2%-0.5%، مما يمنحها ميزة واضحة من حيث التكاليف.

أداة لتنويع المخاطر

الارتباط بين الذهب والأسهم أو السندات ضعيف. عند تخصيص 5%-10% من محفظتك لصناديق الذهب ETF، يمكنك تقليل المخاطر الإجمالية بشكل فعال. خاصة في فترات السوق الهابطة، غالبًا ما يرتفع الذهب كملاذ آمن، مما يساهم في تعويض الخسائر. البيانات تظهر أن تخصيص جزء من الأصول للذهب يمكن أن يحسن نسبة العائد إلى المخاطرة للمحفظة.

شفافية الأصول

صناديق الذهب الفورية تعلن بانتظام عن احتياطيات الذهب الموجودة لديها، مما يتيح للمستثمرين معرفة مقدار الذهب الحقيقي المدعوم لأموالهم. أنواع أخرى من صناديق الذهب أيضًا تكشف عن مكونات محفظتها واستراتيجيتها، مما يزيد من الشفافية مقارنة بمنتجات التمويل الأخرى.

حدود دخول ميسرة

شراء قطعة ذهب قد يتطلب عدة عشرات الآلاف من العملة المحلية، وهو ضغط كبير على المستثمر العادي. أما صناديق الذهب ETF، فبإمكانك الاستثمار بمبالغ مئات أو أقل، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الدخول ويتيح لعدد أكبر من الناس المشاركة في سوق الذهب.

حاليًا، يتوقع العديد من المستثمرين ارتفاع قيمة الذهب في السنوات القادمة. على الرغم من أن أسعار الذهب سجلت ارتفاعات قياسية بين 2023 و2024، إلا أن البنوك المركزية حول العالم تواصل زيادة احتياطيات الذهب، ولا تزال حالة عدم اليقين الاقتصادي قائمة، وكل ذلك يدعم استمرار ارتفاع أسعار الذهب.

ما هي أنواع صناديق الذهب ETF؟ وما مميزاتها

تصنف صناديق الذهب ETF إلى ثلاثة أنواع رئيسية بناءً على نوع الأصل الذي تتبعه:

صناديق الذهب الفورية —— الخيار الأكثر استقرارًا

تمتلك هذه الصناديق الذهب المادي بشكل مباشر، وتتم حمايتها بواسطة مؤسسات موثوقة. يشتري المستثمرون حصصًا في الصندوق، ويصبحون بشكل غير مباشر مالكي الذهب المقابل. نظرًا لوجود أصول حقيقية تدعم السعر، فإن تقلباتها عادةً تتوافق بشكل كبير مع سعر الذهب الفوري العالمي. من الأمثلة على ذلك منتجات مثل GLD (تحت مظلة SPDR) وIAU (تحت مظلة iShares).

صناديق الذهب القائمة على المشتقات —— لتحقيق عوائد مضاعفة

تستخدم هذه الصناديق عقود الذهب الآجلة، وعقود الفروقات، وأدوات مشتقة أخرى لمتابعة سعر الذهب. الميزة هي إمكانية استخدام الرافعة المالية، مما يضاعف الأرباح؛ لكن المخاطر أيضًا تتضاعف، وتقلباتها أكبر، فهي غير مناسبة للمستثمرين المحافظين. من الأمثلة على ذلك منتجات الرافعة الموجبة 2X أو المنتجات العكسية.

صناديق أسهم شركات الذهب —— للمراهنة على مستقبل شركات التعدين

تستثمر هذه الصناديق في أسهم شركات التنقيب والتعدين عن الذهب، مثل صندوق VanEck للذهب (GDX). تتأثر أسعارها ليس فقط بسعر الذهب الفوري، بل أيضًا بأداء الشركات، ومخاطر القطاع، وتكاليف التعدين. غالبًا ما تكون أكثر تقلبًا من صناديق الذهب الفورية، وتناسب المستثمرين القادرين على تحمل مخاطر عالية.

مدى تقلب صناديق الذهب ETF وسيولتها

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الاحتفاظ بواجهة تعرض ثابتة للذهب، فإن التقلبات تعتبر عاملًا مهمًا.

تقلبات صناديق الذهب الفورية تعتمد على تغيرات سعر الذهب الفوري العالمي. من البيانات التاريخية، يُلاحظ أن تقلب الذهب في تراجع مستمر على المدى الطويل. بين 2017 و2022، كانت تقلبات الذهب أقل بشكل ملحوظ من النفط والنحاس وسندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، وأيضًا أقل من مؤشر S&P 500، مما يعكس استقرار الذهب كملاذ آمن.

لكن، في فترات خاصة، مثل ارتفاع عدم اليقين الاقتصادي، أو تغيرات حادة في السياسات النقدية للبنوك المركزية، أو حدوث أحداث جيوسياسية، قد تتعرض أسعار الذهب لتقلبات كبيرة. خلال جائحة كوفيد-19، حدثت حالات مماثلة.

أما صناديق الذهب القائمة على التعدين، فهي أكثر تقلبًا، لأن أسهم الشركات تتسم بطبيعة عالية التقلب، بالإضافة إلى مخاطر القطاع الخاصة مثل صعوبة التعدين، وارتفاع التكاليف، مما يجعل أسعارها أكثر عدم استقرار.

وفيما يخص السيولة، فإن صناديق GLD وIAU في السوق الأمريكية ضخمة وذات حجم تداول نشط، وتُعد من أكثر صناديق الذهب سيولة على مستوى العالم. أما في السوق التايواني، فإن صندوق 元大S&P黃金ETF هو أكبر صندوق ذهب في تايوان، ويتميز بسيولة جيدة. أما المنتجات الأصغر، فقد تكون سيولتها محدودة، مما يؤثر على كفاءة عمليات الشراء والبيع.

صناديق الذهب ETF مقابل العقود الآجلة للذهب CFD: أيهما تختار

عند اتخاذ قرار الاستثمار في الذهب، غالبًا ما يتردد المستثمرون بين ETF وCFD. لكل منهما مزايا وعيوب:

صناديق الذهب ETF مناسبة للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل

لا تتطلب دفع هامش ضمان، ولا توجد مخاطر الرافعة المالية عند الشراء، ولا حاجة للقلق بشأن عمليات الإغلاق. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بها بثقة، انتظار ارتفاع سعر الذهب ببطء. لكن العوائد عادةً تكون معتدلة، فهي غير مناسبة للمضاربين الباحثين عن أرباح سريعة.

عقود الفروقات للذهب (CFD) مناسبة للمضاربين على المدى القصير

تتيح استخدام الرافعة المالية، غالبًا بين 0.5%-100%، مما يسمح بالمشاركة بمبالغ أكبر من رأس المال. هذا يضاعف الأرباح، لكنه يزيد أيضًا من المخاطر. كما يتوجب دفع رسوم لليلة واحدة يوميًا، وتكاليف التداول تتراكم مع التكرار.

باختصار، إذا كنت تتوقع ارتفاع طويل الأمد للذهب وتخطط للاحتفاظ لمدة 3-5 سنوات، فإن ETF هو الخيار الأفضل؛ وإذا كنت تريد الاستفادة من تقلبات قصيرة الأمد، فإن CFD يوفر أدوات أكثر مرونة.

كيف تستثمر بفعالية في صناديق الذهب ETF؟ ثلاث استراتيجيات رئيسية

بعد اختيار أداة الاستثمار، كيف يمكن تعظيم العائد وتقليل المخاطر؟ إليك ثلاث استراتيجيات مهمة:

الاستراتيجية الأولى: بناء محفظة متنوعة

لا تضع كل بيضك في سلة واحدة. بناءً على مستوى تحملك للمخاطر، يمكنك توزيع استثماراتك كالتالي:

المستثمرون الميالون للمخاطر: 50% في مؤشرات الأسهم، 25% في صناديق الذهب ETF، 20% في السندات، 5% في أصول أخرى

المستثمرون الحياديون: 42% سندات، 30% مؤشرات الأسهم، 25% ذهب ETF، 3% أصناف أخرى

المحافظون جدًا: 40% ودائع بنكية، 30% سندات، 15% مؤشرات، 15% ذهب ETF

بهذا الشكل، تتيح لنفسك فرصة الاستفادة من ارتفاع الذهب، مع تقليل تأثير تقلباته على سلامة محفظتك.

الاستراتيجية الثانية: الاستثمار الدوري الثابت (دولار كاستنغ)

كل شهر، في يوم محدد (مثلاً يوم استلام الراتب)، استثمر مبلغًا ثابتًا في شراء صناديق الذهب ETF. بهذه الطريقة، تضمن شراء كميات أقل عندما يكون السعر مرتفعًا، وكميات أكبر عندما يكون منخفضًا، مما يقلل متوسط التكلفة على المدى الطويل. حتى مع تقلبات السوق القصيرة، ستلاحظ نتائج جيدة بعد 3-5 سنوات.

هذه الاستراتيجية مناسبة جدًا للموظفين والمستثمرين المبتدئين، لأنها لا تتطلب مراقبة السوق باستمرار، فقط ضبط عمليات السحب التلقائي.

الاستراتيجية الثالثة: توقيت السوق بشكل نشط

مقابل الاستراتيجية السابقة، تتطلب هذه أن يكون لديك قدرة على تحليل السوق واتخاذ قرارات استثمارية نشطة. عندما يرتفع سعر صناديق الذهب ETF، تقلل من الشراء، وعندما ينخفض، تزداد في الشراء. تحتاج إلى فهم جيد لاتجاهات السوق، وتكون أكثر مناسبة للمستثمرين المتقدمين.

مهما كانت الاستراتيجية، تذكر دائمًا تحديد هدف جني الأرباح. غالبًا، يكون من المعقول وضع هدف ربح بين 30%-50%، وعند الوصول، يمكنك تقليل المراكز وجني الأرباح. وإذا كنت واثقًا من أداء صندوق معين، يمكنك وضع أهداف أعلى أو البيع على دفعات.

سوق الأسهم التايواني مقابل السوق الأمريكي لصناديق الذهب ETF: أيهما أكثر جدوى

يوجد العديد من صناديق الذهب ETF، لكن السوقين الرئيسيتين هما السوق التايواني والأمريكي. لنقارن بينهما:

صناديق الذهب ETF في السوق التايواني

الأكثر شهرة هو 元大S&P黃金ETF، الذي يمتلك أصولًا بقيمة 25.5 مليار دولار، ويتتبع مؤشر S&P Gold Excess Return، وحقق عائدًا مركبًا بنسبة 34.17% خلال 5 سنوات، مع رسوم إدارة سنوية 1.15%. كأكبر صندوق ذهب في تايوان، يتمتع بسيولة جيدة، وهو مناسب للمبتدئين.

بالإضافة إلى ذلك، هناك منتجات ذات رافعة مثل 元大S&P黃金正2 ETF (رافعة 2X) و反向 1 ETF، وهذه مناسبة للمستثمرين ذوي الخبرة.

صناديق الذهب في السوق الأمريكي

السوق الأمريكية تقدم خيارات أكبر، وأشهرها GLD (SPDR Gold Shares)، الذي يُعد أكبر صندوق ذهب عالميًا، ويملك أصولًا بقيمة 560 مليار دولار، ويتتبع سعر الذهب الفوري، وحقق عائدًا مركبًا بنسبة 62.50% خلال 5 سنوات، مع رسوم إدارة 0.40%. السيولة عالية جدًا.

أيضًا، صندوق iShares IAU، بقيمة أصول 267 مليار دولار، مع رسوم إدارة 0.25%، وعائد 63.69% خلال 5 سنوات. رغم أنه أقل شهرة من GLD، إلا أنه خيار مفضل بسبب تكاليفه المنخفضة وأداءه المستقر.

كما يوجد صندوق Sprott Physical Gold Trust (SGOL)، بقيمة أصول 2.8 مليار دولار، وعائد 64.36% خلال 5 سنوات، مع رسوم 0.39%. يتيح للمستثمرين استبدال حصص الصندوق مباشرة بالذهب المادي، وهو أقل مخاطرة.

مقارنة عامة: صناديق الذهب الأمريكية تتفوق

من حيث الحجم، والسيولة، وتكاليف الإدارة، والأداء التاريخي، تظهر صناديق الذهب الأمريكية بشكل أكثر استقرارًا وملاءمة للاستثمار. GLD وIAU، بحجم تداول كبير وتكاليف منخفضة، تعتبر أسهل وأسرع وسيلة للاستثمار في الذهب. رغم أن صناديق السوق التايواني أكثر ملاءمة للمستثمرين المحليين، إلا أن تنوع المنتجات وتكاليفها أقل.

كيف تختار صندوق الذهب ETF؟ أربعة معايير

مع وجود العديد من الخيارات، كيف تختار بشكل فعال؟

الاعتماد على جهة الإصدار وحجم الأصول

اختر دائمًا صناديق من مؤسسات مالية ذات سمعة جيدة وذات أصول ضخمة. شركات مثل SPDR، iShares، Vanguard، معروفة بجودة منتجاتها. كما أن حجم الأصول مهم، فكلما زاد، زادت السيولة وسهولة البيع والشراء.

الاهتمام بمؤشر التتبع والأداء التاريخي

راجع أداء الصندوق خلال 3، 5، و10 سنوات، واطلع على أكبر خسائر سحب، لتقييم المخاطر بشكل موضوعي. تجنب المنتجات ذات الأداء السيئ أو السيولة الضعيفة، إلا إذا كنت تعتقد أنها مقيمة بأقل من قيمتها ولديك أسباب قوية لتوقع ارتفاعها.

حساب تكاليف الشراء

إضافة إلى رسوم الإدارة، فكر في تكاليف التداول، مثل الرسوم أو الفروقات السعرية. حاول الشراء عندما يكون سعر الذهب منخفضًا، لتقليل متوسط التكلفة. تجنب التداول المتكرر، لأنه يزيد من التكاليف.

تقييم قدرتك على تحمل المخاطر

صناديق الذهب الفورية أقل تقلبًا، وتناسب المحافظين. أما صناديق المشتقات وشركات التعدين، فهي أكثر تقلبًا، وتناسب المستثمرين الذين يتحملون مخاطر عالية. قبل الاستثمار، كن صادقًا مع نفسك بشأن مستوى تحملك للمخاطر.

النصيحة الأخيرة

صناديق الذهب ETF أصبحت جزءًا لا يتجزأ من المحافظ الاستثمارية الحديثة. بناءً على مقارنة السوق التايواني والأمريكي، نوصي بشكل خاص بصناديق الذهب الأمريكية، خاصة GLD، IAU، وSGOL.

كمستثمر مبتدئ، قبل أن تبدأ، قيّم بدقة قدرتك على تحمل المخاطر، واختر محفظة تتوافق معها. تذكر أن استثمار الذهب يتطلب الصبر، ويفضل أن يكون على مدى 3-5 سنوات على الأقل. لا تتداول بشكل مفرط، وراجع أداء محفظتك بشكل دوري. الذهب هو رمز للثروة عبر التاريخ، واستثمارك فيه يمكن أن يحمي أصولك ويزيدها.