توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تنهار، والذهب يتأثر ويشهد تصحيحًا كبيرًا بأكثر من 23 دولارًا

بعد انتهاء أزمة توقف الحكومة، شهدت الأسواق المالية تصحيحًا حادًا. أغلق الذهب الفوري يوم الخميس بانخفاض قدره 23.90 دولار ليصل إلى 4171.36 دولار للأونصة، بعد أن لامس خلال التداول أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 4244.94 دولار للأونصة، ثم تعرض لبيع واسع النطاق، مما أدى إلى انعكاس كامل في الاتجاه الصعودي. يعكس هذا الانخفاض الكبير في الذهب تحولًا جذريًا في توقعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

تغير توقعات خفض الفائدة وتحول ثقة السوق

تشير بيانات التداول الأخيرة إلى أن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر قد انخفضت دون 50%، مقارنة بـ 62.9% في اليوم السابق. أصبح هذا التحول هو القوة الرئيسية التي أثرت على الذهب.

وفقًا لعدة متداولين ومحللين، فإن تغير موقف مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هو العامل الرئيسي. على الرغم من أن السوق كان يتوقع على نطاق واسع في بداية العام أن يتم إصدار بيانات توظيف ضعيفة بعد انتهاء أزمة توقف الحكومة، مما سيدفع الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة التيسير، إلا أن عددًا متزايدًا من صانعي السياسات بدأوا في التأكيد على الحذر. قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ديلي، مؤخرًا، إنه بعد خفضين للفائدة، أصبح المعدل الحالي يحقق توازنًا بين هدفين رئيسيين، وأن قرار ديسمبر لا يزال مفتوحًا. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، هارماك، بصراحة إن السياسة النقدية يجب أن تظل عند مستوى يكبح التضخم، وهو ما يعارض بشكل غير مباشر مزيدًا من التخفيف. وأضاف رئيس بنك سانت لويس، موسالوم، أن التيسير المستمر قد يفرط في تحفيز الاقتصاد، وأن المعدل الحالي أقرب إلى المنطقة المحايدة.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، الشهر الماضي إن خفض الفائدة في ديسمبر “ليس أمرًا محسومًا”، وقد أدى هذا التصريح إلى تعزيز الدولار الأمريكي، على الرغم من أن قوته تراجعت لاحقًا، إلا أنه وضع أساسًا لتحول التوقعات في السوق.

تراجع الأسهم والسندات وتراجع الطلب على التحوط

شهدت ظاهرة الانخفاض الحاد في الذهب أيضًا تزامنًا مع تراجع في سوق الأسهم. سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة أسوأ أداء ليوم واحد منذ 10 أكتوبر، حيث تراجع مؤشر داو جونز بمقدار 797.6 نقطة، بنسبة 1.65%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.66%، وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 2.29%. أدى الشك في مسار أسعار الفائدة إلى إعادة تقييم تقييم الأسهم بشكل مباشر.

كما أصبح تحسين بيئة التجارة عاملاً رئيسيًا. أدى تقدم وقف الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة إلى جذب الأصول ذات المخاطر، مما دفع المستثمرين إلى سحب أموالهم من الأصول الآمنة. قال تاجر المعادن المستقلة، تاي وونغ، إن المعادن الثمينة والأسهم والسندات والدولار وحتى العملات الرقمية تعرضت لبيع واسع، وهو ظاهرة “شراء الأخبار وبيع الشائعات” — حيث كانت التفاؤلات في بداية استئناف العمل الحكومي، تلاها توقعات بواقع أقل إيجابية.

فجوة البيانات الاقتصادية لا تزال قائمة وتقلبات السوق قد تستمر

ذكر خوان بيريز، مدير التداول في شركة Monex USA في واشنطن، أنه على الرغم من انتهاء أزمة توقف الحكومة، إلا أن البيانات الاقتصادية الرئيسية لشهري سبتمبر وأكتوبر لم تُنشر بعد بشكل كامل، وأن هذا الفراغ الإحصائي سيستمر في تثبيط تقييم السوق. يحتاج السوق إلى بيانات حقيقية وموثوقة لإجراء تحليلات دقيقة، وكل ذلك لا يزال غير معروف. يتوقع المحللون أنه قبل اكتمال البيانات الاقتصادية ونشرها تدريجيًا، ستظل حالة التقلبات العالية في السوق قائمة، ولن تتراجع بسرعة.

التحليل الفني يظهر ضغط الشراء

أشار محلل FXStreet، كريستيان بورخون فالنسيا، من الناحية الفنية، إلى أن الاتجاه الصاعد للذهب لا يزال قائمًا، لكن هناك إشارات تحذيرية. مؤشر القوة النسبية (RSI) يظهر أداءً متواضعًا، ويفتقر إلى زخم واضح للارتفاع.

فقدان الدعم الرئيسي سيحفز المزيد من الانخفاض. إذا أغلق سعر الذهب الفوري يوميًا دون مستوى 4200 دولار للأونصة (وقد تحقق ذلك بالفعل يوم الخميس)، فإن البائعين سيحصلون على إشارة واضحة للتداول، مما سيدفع السعر نحو 4100 دولار للأونصة، وربما يتجاوز مستوى المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 4074 دولار للأونصة. بمجرد كسر هذا المستوى، سيكون الهدف التالي بالقرب من أدنى مستوى سجله في 28 أكتوبر، حوالي 3886 دولار للأونصة.

جني الأرباح وتغير السياسات يضغطان على السوق

بعيدًا عن العوامل الكلية، فإن جني الأرباح الفني يضغط أيضًا على سعر الذهب. بعد ارتفاع كبير في عدة أيام تداول سابقة، اختار المستثمرون تحقيق الأرباح، مما زاد من وتيرة الانخفاض يوم الخميس. أكد محلل FXStreet، كريستيان بورخون فالنسيا، أن تراجع توقعات خفض الفائدة وتراجع الطلب على التحوط يعيقان استمرار ارتفاع سعر الذهب.

بشكل عام، يعكس الانخفاض الكبير في الذهب تحولًا جذريًا في توقعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي. مع ميل المسؤولين نحو التشدد، انخفضت احتمالية خفض الفائدة إلى أقل من 50%، وانخفضت جاذبية الأصول الآمنة بشكل واضح. على المستثمرين الآن مراقبة تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتطورات البيانات الاقتصادية عن كثب، حيث ستحدد مسار الذهب في المستقبل.