فرص استثمار الأسهم الأسترالية لعام 2025 | من الحياد الكربوني إلى منطق الربح في عصر الذكاء الاصطناعي

أستراليا، هذا البلد الذي يمتلك أغنى الموارد المعدنية على مستوى العالم، يمر الآن بنقطة تحول تاريخية.

على مدى السنوات العشر الماضية، تراجعت أسهم أستراليا بسبب فائض عالمي في إمدادات المعادن. لكن الوضع تغير تمامًا هذا العام — سياسات دعم الهيدروجين من الحكومة الفيدرالية، وازدياد الطلب على النحاس نتيجة انفجار قدرات الذكاء الاصطناعي، وحروب الموارد في ظل الجغرافيا السياسية، أعادت أسهم أستراليا إلى بؤرة اهتمام المستثمرين العالميين.

مؤشر ASX200 ارتفع بنسبة 12.95% خلال عام 2024، والمنطق وراء ذلك ليس مجرد انتعاش دورة الموارد، بل هو اندماج لثلاثة عوامل: انتقال الطاقة، ثورة تكنولوجية، ومنافسة جيوسياسية.

لماذا يجب الآن التركيز على أسهم أستراليا؟

السبب الأول: ملاذ آمن لعوائد الفوائد العالية

سوق الأسهم الأسترالي خلال 33 سنة منذ عام 1991، شهدت فقط تراجعًا في عام 2020 بسبب الجائحة، بينما كانت باقي السنوات إيجابية. متوسط العائد السنوي خلال أكثر من 30 سنة بلغ 11.8%، ومعدل العائد على الأرباح يتجاوز 4%، وهذه الاستقرار يفوق بكثير المعدل العالمي.

خصوصًا، اتفاقية الضرائب بين أستراليا وتايوان (DTA)، حيث معدل ضريبة الأرباح الموزعة فقط 10-15%، مقارنة بـ 30% على الأسهم الأمريكية، مما يقلل بشكل واضح من تكلفة الاستثمار في الأسهم الأسترالية. وهذا يجعله جذابًا جدًا للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية مستقرة على المدى الطويل.

السبب الثاني: استقرار نسبي في ظل تصاعد عدم اليقين العالمي

جدل فقاعة الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية، تصاعد النزاعات الجيوسياسية بين الصين وأمريكا، وتقلبات سعر صرف الين الياباني… بالمقابل، أستراليا كواحدة من أكثر الدول استقرارًا سياسيًا واقتصاديًا عالميًا، توفر أمانًا أكبر لرأس المال.

وفي ظل ضغط الأصول ذات المخاطر العالية عالميًا، تتلقى الأسهم الأسترالية تدريجيًا تدفقات رأس مال دولية فائضة.

السبب الثالث: فوائد سياسات انتقال الطاقة

ابتداءً من 2025، أعلنت الحكومة الأسترالية عن تقديم دعم بقيمة 2 دولار أسترالي لكل كيلوجرام من الهيدروجين المصدر، وشرعت في تشريع يهدف إلى القضاء على محطات الفحم بالكامل بحلول 2030. هذه ليست مجرد شعارات بيئية، بل دعم مادي واضح. كما حددت الحكومة هدفًا لاحتلال 15% من سوق تصدير الهيدروجين العالمي بحلول 2030.

هذا يعني أن الشركات التي تتحول من التعدين التقليدي إلى الطاقة النظيفة ستحصل على دعم سياسي قوي.

ثلاثة منطق استثمار رئيسي في أسهم أستراليا لعام 2025

المنطق الأول: دعم الحكومة يحدد سقف العائد

ابتداءً من 2025، ستفرض الاتحاد الأوروبي ضرائب على الكربون، مما يدفع عمالقة الموارد الأسترالية لتسريع التحول الأخضر. شركة BHP تخطط لاستثمار 3 مليارات دولار أسترالي لمشاريع احتجاز الكربون، وتستهدف تقليل الانبعاثات بنسبة 30% بحلول 2030؛ وFortescue تخطط لإنتاج 15 مليون طن من الهيدروجين الأخضر سنويًا بحلول 2030.

الشركات التي تحصل على دعم حكومي وتوجيهات سياسية ستتمتع بزيادة تقييم واضحة. أما الشركات التي تظل متمسكة بالطرق التقليدية، فربما تقع في فخ القيمة المنخفضة.

المنطق الثاني: فجوة التكنولوجيا تخلق أزمة إمداد

الطلب على النحاس يتزايد بشكل هائل مع بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، وازدياد انتشار السيارات الكهربائية، حيث يُتوقع أن يصبح النحاس أكثر ندرة من الليثيوم في الصناعة بحلول 2025.

شركة BHP وقعت عقدًا لمدة 10 سنوات لتوريد النحاس مع تيسلا، وSandfire Resources عقدت شراكة طويلة الأمد مع BYD وتيسلا. الشركات التي تسيطر على سلسلة التوريد ستستفيد من ارتفاع الأسعار والكميات.

المنطق الثالث: أمن الموارد في المنافسة الجيوسياسية

أستراليا تمتلك ثاني أكبر احتياطي من المعادن النادرة في العالم. الولايات المتحدة تستثمر بشكل كبير في شركات التعدين الأسترالية لتقليل اعتمادها على الصين في المعادن النادرة. شركة Lynas حصلت على عقد توسعة بقيمة 200 مليون دولار من وزارة الدفاع الأمريكية، مما يجعلها أكبر المستفيدين من التوازنات الجيوسياسية.

لكن المنافسين الرخيصين من إندونيسيا وفيتنام يهاجمون السوق، لذا على أستراليا الاعتماد على تميزها في التكرير والتقنية للحفاظ على حصتها في السوق عالية الجودة. معركة الموارد هذه بدأت للتو.

9 أسهم أسترالية تستحق التركيز

1. فورتسكيو (FMG) — «السعودية» في عصر الهيدروجين

شركة FMG تعتمد بشكل رئيسي على تعدين الحديد (80% من الإيرادات)، وتنتج حوالي 200 مليون طن سنويًا، وتحقق أرباحًا جيدة. لكن المستقبل الحقيقي يكمن في شركة فرعية FFI التي تعمل في مجال الهيدروجين.

تخطط لإنتاج 15 مليون طن من الهيدروجين الأخضر سنويًا بحلول 2030، لبناء إمبراطورية طاقة جديدة على أساس التعدين التقليدي. ميزتها أن الأرباح من الحديد تدعم أنشطة الهيدروجين، حتى لو كانت خسائر قصيرة الأمد.

الدعم الحكومي 2 دولار أسترالي لكل كيلوجرام، وتقنية إنتاج الهيدروجين منخفضة التكلفة لدى FMG تجعلها مناسبة جدًا. سعر السهم متقلب، لكن لديه مساحة كبيرة للارتفاع.

2. بيل هيل (BHP) — العملاق التقليدي الحارس

في 2024، يساهم قطاع الحديد بنسبة 65% من أرباح المجموعة، وتدفقاتها النقدية قوية، ومتوسط العائد على الأرباح خلال 5 سنوات هو 5.8%.

نقاط القوة:

• تملك أكبر منجم نحاس في العالم، Escondida (تشيلي)، وتوسع طاقته إلى 1.4 مليون طن بحلول 2025، مما يتوافق مع طلب الذكاء الاصطناعي والطاقة الجديدة.
• وقعت عقدًا لمدة 10 سنوات لتوريد النحاس مع تيسلا، مما يربطها بنمو عمالقة السيارات الكهربائية.
• تكلفة فحم الكوك في كوينزلاند 80 دولار أسترالي للطن، وسعر السوق الحالي 320 دولار، ويمتد فترة الأرباح المذهلة حتى 2026.

طالما أن الاقتصاد العالمي لا يتراجع بسرعة، فإن سعر BHP مدعوم وتدفقاته مستقرة. يمكن استخدام استراتيجيات تحوط، مثل فتح مراكز بيع على عقود الحديد الآجلة لتثبيت المخاطر.

3. ريو تينتو (RIO) — لاعب عالي العائد ذو أصول خفيفة

مقارنة بـ BHP، RIO تتميز بأصول أقل وزنًا وديون أقل، مما يجعل تدفقاتها النقدية أكثر صحة في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. العائد على الأرباح حوالي 6%، أعلى من BHP، وهو مناسب أكثر للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت.

العيب هو حجمها الأصغر، وتكاليفها أعلى لكل وحدة. إذا زاد الطلب على النحاس، والحديد، والنحاس، فإن أرباح RIO ستنمو بشكل أبطأ من BHP.

الملخص: الخيار المفضل للمستثمرين الباحثين عن دخل مرتفع.

4. بنك أستراليا الوطني (CBA) — ركيزة القطاع المالي

عدد السكان فوق 65 سنة في أستراليا يتجاوز 5 ملايين، والشيخوخة لا يمكن عكسها. كابيتال بنك، مع استقرار في قروض الرهن العقاري، ومعدل ديون معدوم تقريبًا أقل من 0.4%.

متوسط العائد على الأرباح خلال 5 سنوات هو 5.2%، ويتجاوز بكثير أكبر 4 بنوك، مع سجل توزيع أرباح مستمر منذ 28 سنة. طالما أن الاقتصاد الأسترالي لا يهبط بشكل حاد، فإن مخاطر CBA منخفضة جدًا.

سواء زادت الطلبات بسبب النمو أو تصاعد النزاعات، ستستفيد أعمال CBA. للمستثمرين على المدى الطويل، هو خيار مهم.

5. ساندفاير ريسورسز (SFR) — قاتل تكاليف منجم النحاس

منطقة موتيو في موزمبيق تحتوي على نحاس بنسبة 6%، وهي أعلى بكثير من المتوسط العالمي 0.8%. تكاليف الإنتاج فقط 1.5 دولار أسترالي للرطل، وأقل من 2.8 دولار للمنافسين.

تخطط لزيادة الإنتاج إلى 200 ألف طن بحلول 2025. وقعت عقدًا لخمس سنوات لتوريد النحاس مع تيسلا، وتبيع 50% من الإنتاج بسعر LME مضافًا إليه 10% هامش ربح.

السعر المتوقع للنحاس يصل إلى 12,000 دولار أسترالي للطن، وSFR ستصبح أداة لرفع سعر النحاس. مناسب للمستثمرين المتحمسين للمعادن الصناعية.

6. CSL — شركة الأدوية والدم (CSL) — المستفيد الأكبر من شيخوخة السكان

عدد كبار السن في أستراليا يتجاوز 5 ملايين، وميزانية Medicare الحكومية تتزايد سنويًا. CSL تسيطر على 45% من مراكز البلازما العالمية، وتكلفة التكرير أقل بنسبة 20% من المنافسين.

حصة السوق من لقاحات الإنفلونزا 30%، والأداء يتزايد مع شدة الأوبئة الشتوية؛ والأدوية النادرة التي تُباع بمبالغ تتجاوز 100,000 دولار، تدفعها الحكومة بدون تردد.

في 2024، تركز السوق على استثمارات الذكاء الاصطناعي، مما يحد من ارتفاع أسهم الرعاية الصحية التي تحقق نموًا، لكن في 2025، قد تظهر فرص تعويض. على المدى الطويل، CSL هو الخيار الأول لـ«الاحتياجات الطبية الأساسية».

7. ويستفيلد (WES) — محرك انتعاش التجزئة

أكبر بائع تجزئة في أستراليا، مع تعافي الطلب الاستهلاكي في 2024، يساهم في نمو قطاع التجزئة بشكل عام. مقارنة بأسهم الذكاء الاصطناعي، تقييم قطاع التجزئة أقل تضخمًا، مع مخاطر أقل وهامش أمان أعلى.

السهم في اتجاه صاعد، ويمكن شراء بشكل دوري؛ والمستثمرون في الموجات يمكنهم الدخول عند انخفاض السعر إلى الحد السفلي لقناة بولينجر، والخروج عند الوصول إلى الحد العلوي أو القمم السابقة.

8. Zip Co Limited (ZIP) — انتعاش ما بعد القاع في سوق الدفع بالتقسيط

إستراتيجية الشراء الآن والدفع لاحقًا (Buy Now Pay Later) تشبه إلى حد كبير فيزا وماستركارد، لكن العملاء غالبًا من ذوي الدخل غير المستقر والضعفاء اقتصاديًا.

خلال العامين الماضيين، خلال دورة رفع الفائدة، كانت ZIP من أكبر المتضررين، حيث انخفض سعر السهم من 14 دولارًا إلى 0.25 دولار. ومع انتهاء دورة رفع الفائدة، بدأت الديون المعدومة تتراجع، وسعر السهم ارتفع إلى 3.1 دولار.

توقعات خفض الفائدة في 2025 تعزز من قدرة العملاء على الشراء، وانخفاض معدلات التخلف عن السداد، مما يجعلها فرصة لمراقبة احتمالية الانتعاش.

9. جيمين جروب (GMG) — عملاق تأجير العقارات (REITs)

أكبر مطور عقاري في أستراليا، يسيطر على 65% من المخازن اللوجستية عالية الجودة (مثل منطقة ميسوت في سيدني). تتسابق شركات كأمازون وColes على توقيع عقود طويلة الأمد، مع متوسط مدة عقد 8 سنوات، وتصل نسبة الإشغال إلى 98%.

نمو الأرباح وتوزيعات الأرباح مستمر منذ 12 سنة، مع استقرار في هامش الربح يتفوق على المنافسين. مع تراجع التضخم وعودة النشاط الاقتصادي، ترتفع الإيجارات وأسعار العقارات، وتزداد قيمة صافي الأصول والأرباح.

في بيئة انخفاض الفائدة، تنخفض تكاليف التمويل، وهو أمر إيجابي لقطاع العقارات. لكن يجب الحذر من تأثير الركود الاقتصادي العالمي على معدلات الإشغال.

النصيحة الاستثمارية الأساسية

لتحقيق أرباح في سوق الأسهم الأسترالي عام 2025، يجب التركيز على ثلاثة منطق رئيسية:

من يحصل على دعم حكومي؟ الشركات التي تتلقى دعمًا سياسيًا ستتمتع بزيادة تقييم واضحة.

ما التقنية التي ينقص السوق؟ الموردون للمعادن الاستراتيجية مثل النحاس، المعادن النادرة، والهيدروجين، سيستفيدون من ارتفاع الكميات والأسعار.

ما الذي تتصارع عليه القوى الكبرى؟ معركة الموارد في ظل الجغرافيا السياسية بدأت للتو، والمشاركون سيحصلون على علاوات استراتيجية.

جاذبية الأسهم الأسترالية ليست في التحوط، بل في «عوائد فائضة من التقلبات». الانتخابات الفيدرالية ستعيد تشكيل قواعد الدعم، وزيادة قدرات الذكاء الاصطناعي ستعيد تعريف تقييمات التعدين، وانحسار معدلات الفائدة سيحفز دورة جديدة من تبديل الأصول.

تذكر — بدلاً من توقع الاتجاه، قم ببناء استراتيجيتك الاستثمارية بناءً على هذه المنطق الثلاثة.

قبل شراء الأسهم الأسترالية، حدد هل تبحث عن تدفقات نقدية مستقرة (اختر البنوك، وصناديق REIT، وأسهم الاستهلاك)، أم عن زيادة رأس المال (اختر التعدين، والتكنولوجيا، والرعاية الصحية).

فرص سوق الأسهم الأسترالية لعام 2025 تكمن في هذه المنطقات اليقينية.