بلاتين مقابل الذهب 2025: تطور سعر الـ20 سنة يكشف عن فرص مذهلة

تعيش أسواق المعادن الثمينة حالياً نهضة جديدة: سعر الذهب يتجاوز 3,300 دولار، والفضة تتخطى 38 دولاراً – ولكن بينما يحتفل جميع المستثمرين في الذهب، يحدث شيء مثير وراء الكواليس في البلاتين.

في يوليو 2025، يسجل سعر البلاتين حوالي 1,450 دولاراً للأونصة الصافية. هذا يعني زيادة تزيد عن 50% منذ يناير 2025 (حين كان 900 دولار). ولكن ما هو حقاً ملحوظ: عند تحليل تطور سعر البلاتين على مدى العشرين عاماً الماضية، يتضح صورة مختلفة تماماً عن الذهب.

لماذا ظل البلاتين لفترة طويلة في ظل الذهب – ثم اختفى

تاريخياً، كان البلاتين لفترة طويلة أثمن معدن ثمين على الإطلاق. في عام 2014، كان سعر البلاتين يتجاوز 1,500 دولار – أعلى بكثير من سعر الذهب آنذاك. والمفاجأة: في عام 1924، وصل سعر البلاتين إلى ستة أضعاف سعر الذهب. مع التصنيع والصناعة السيارات لاحقاً، أصبح البلاتين ضروريًا للمحفزات، والتقنيات الطبية، والكيمياء.

لكن ثم حدث الانكسار. بينما استمر سعر الذهب في تحقيق ارتفاعات قياسية منذ 2019 (حتى 2025 فوق 3,500 دولار)، فقد البلاتين تدريجياً مكانته. نسبة البلاتين إلى الذهب، وهي العلاقة بين المعدنين، أصبحت سلبية منذ 2011 – أطول فترة سلبية في تاريخ مسار كلا المعدنين معاً.

السبب؟ أزمة الديزل. كانت محفزات البلاتين لمحركات الديزل مصدر الطلب الرئيسي لسنوات. وعندما تراجعت صناعة السيارات، انهارت أيضاً طلبات البلاتين. في بداية 2020، انخفض سعر البلاتين إلى أقل من 600 دولار.

العودة في 2025: عاصفة مثالية أم اتجاه مستدام؟

من بداية عام 2025، تغيرت الديناميكيات بشكل جذري. تفاعل معقد لعدة عوامل يدفع البلاتين نحو الأعلى:

جانب العرض: جنوب أفريقيا تكافح مع مشاكل إنتاجية. نقص الهيكلية حقيقي – العرض دائماً أقل من الطلب. إعادة التدوير توفر فقط تخفيفات محدودة (متوقع نمو أقصى 12%).

جانب الطلب: الصين وقطاع المجوهرات يظهران استقراراً مفاجئاً. صناعة السيارات تتعافى بشكل معتدل (+2% متوقع). حتى الطلب الصناعي (-9% مخطط) قد يفاجئ بالإيجاب.

السياسة النقدية والجغرافية السياسية: ضعف الدولار الأمريكي والتوترات الجيوسياسية تجعل البلاتين مرة أخرى جذاباً كوسيلة حماية من التضخم. معدلات الإيجار (مؤشرات على ندرة مادية) مرتفعة جداً.

زخم الاستثمار: تدفقات كبيرة إلى الصناديق المتداولة تظهر أن المستثمرين المؤسساتيين يكتشفون البلاتين من جديد – بعد سنوات من الإهمال.

يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي عجزاً قدره 539,000 أونصة في 2025، مع طلب إجمالي يبلغ 7,863,000 أونصة وعرض يبلغ فقط 7,324,000 أونصة. هذا ليس مجرد ضجيج إحصائي – إنه نقص هيكلي في العرض.

كيف ينتمي البلاتين حقاً إلى محفظتك

للمتداولين النشطين: تقلبات البلاتين هي علامته المميزة. بينما يستقر الذهب، يوفر البلاتين فرص تقلب. العقود مقابل الفروقات بالرافعة (5:1) هي نموذجية، تتيح الاستفادة من تقلبات الأسعار بمبلغ رأس مال منخفض. إحدى الطرق المجربة هي استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (10 و30).

التنفيذ المحدد:

• رأس مال إجمالي 10,000 يورو
• أقصى مخاطرة لكل صفقة: 1% = 100 يورو
• وضع وقف خسارة عند 2% تحت سعر الدخول
• مركز مرفوع بالرافعة: أقصى 1,000 يورو (100 يورو مخاطرة ÷ 0.1 مضاعف الرافعة)
• هكذا تحد من خسارتك الإجمالية إلى 100 يورو بدلاً من 1,000 يورو حتى لو انخفض السعر بنسبة 10%

للمستثمرين المحافظين: البلاتين كجزء من التحوط يوفر تنويعاً حقيقياً. بينما تتوافق محافظ الأسهم والسندات، يمتلك البلاتين ديناميكيات معاكسة جزئياً – خاصة عند الصدمات الاقتصادية. الصناديق المتداولة ETCs/ETFs هي أبسط الخيارات.

الحقيقة غير المريحة حول التوقعات

ارتفاع الأسعار منذ يناير 2025 كان حقيقياً، لكنه لم يكن مستداماً بالكامل. بجانب العجز الحقيقي المادي، كانت هناك فقاعات مضاربة أيضاً. قد تؤدي عمليات جني الأرباح إلى تصحيح حتى نهاية العام.

ما هو حاسم للنصف الثاني من 2025:

• تطور الدولار الأمريكي (ضعيف = صعودي للبلاتين)
• الرسوم الجمركية الأمريكية وتأثيرها على الطلب الصناعي في الصين
• اتجاه معدلات الإيجار (معدلات عالية = إشارة على الندرة)

على المدى الطويل، الوضع واضح: عجز هيكلي حتى على الأقل 2029 يعني أن مشاكل العرض لن تُحل على المدى القصير. هذا مادة صاعدة للمستثمرين الصبورين.

الخلاصة: البلاتين في ظل الذهب هو فرصة هادئة

تاريخياً، يروي تطور سعر البلاتين على مدى 20 عاماً قصتين: قصة تدهوره من 2011 إلى 2024، وقصة عودته منذ 2025.

من يرى الذهب كاستثمار دفاعي، يمكنه استخدام البلاتين كمكون هجومي – مع تقلبات كميزة، وليس عيباً. البيانات التاريخية تظهر: كلما ظهرت اختناقات هيكلية، يتبع البلاتين الذهب بعد تأخير واضح. وهذه المرة، قد يكون الأمر مختلفاً.