28 عامًا بمعدل 140 ضعف: نموذج بايزي "وورين بافيت البريطاني"

أنتوني بورتون متخصص في الاستثمار العكسي، لكنه ليس بهذه البساطة "عندما يخاف الآخرون، أكون جشعًا". لديه مجموعة من المنهجيات القوية، وأطلق عليها اسم: انتصار بيزيس المتمرس.

"عندما تشعر بالراحة، غالبًا ما يكون قد فات الأوان." على العكس من ذلك، فإن الفرص الجيدة غالبًا ما تظهر في سياقات "غير مريحة" - عندما تصدر الشركة تحذيرًا من الأرباح، أو عندما يتعرض القطاع لضغوط تنظيمية، أو عندما تكون الإدارة متورطة في فضيحة.

استراتيجية بوندون هي البحث عن الأصول التي تم تسعيرها بشكل خاطئ في طرف توزيع متشائم للغاية.

لكن، كيف يمكنك التمييز بين شراء القاع والتخفيض؟

أبرز بودن أن الاستثمار لعبة احتمالات: "إذا كنت محقًا 55% إلى 60% من الوقت، فأنت من النخبة."

طريقة استثماره هي عملية البحث المستمر عن أدلة لتحديث الاحتمالات:

1، الاحتمال الأولي: استنادًا إلى التقييم (PE منخفض، PB منخفض) للعثور على الأسهم "الرخيصة".

2، التحديث الأول: إجراء اختبار التوافق من خلال فحص الشركة.

إذا كانت تصرفات الإدارة متسقة وصادقة، فإن فرصة النجاح سترتفع؛ إذا كانت الإدارة متناقضة وسلوكها غير سليم، يجب استبعادها. وقال: "إذا كنت لا تثق في هذه المجموعة من الناس، فلا يمكنك الاستثمار."

يرجى ملاحظة أن بوتون سيقوم بزيارة الشركة عدة مرات، وتوثيق التفاصيل، ومقارنتها، وهذه طريقة لنقض الفرضيات.

أما تلك التبادلات السطحية، فلا معنى لها في رأيي، لأن أصحاب العمل لديهم بعض من جاذبيتهم الشخصية، والعديد منهم يجيدون الأداء.

3، التحديث الثاني: التحقق من سجل المساهمين.

شارك بودن طريقة للبحث عن الكنوز: إذا كانت هناك واحدة أو اثنتان من الصناديق القوية قد دخلت الأسهم، ولكن لم تغطيها معظم الصناديق، فقد تكون كنزاً.

4، التحديث الثالث: مراقبة الأنماط الفنية لسعر السهم.

لا يرفض بورتون التحليل الفني، بل سيقارن فرضياته الأساسية بتحركات أسعار الأسهم. إذا كانت النتيجتان متطابقتين، فسوف يقوم بزيادة حصته تدريجياً.

لذا، كما ترى، هو ليس عكسياً لمجرد العكس، بل سيتحقق من حكمه العكسي من خلال السوق، ويتصرف وفقاً لذلك.

تشكل الخطوات المذكورة أعلاه حلقة تحديث بايزي محكمة:

يستمر بودن في استخدام إشارات مستقلة وغير مرتبطة لتصحيح مسبقاته حول القيمة الجوهرية للأسهم، مما يمنحه ميزة في اختيار الأسهم.

إنه قوي جدًا، قوي جدًا، لكن في سوق الأسهم A لا يزال يتلقى درسًا. في عام 2010، عاد بوتون لإدارة صندوق فرص خاصة في الصين من فيدا. استخدم أسلوبه المفضل، وثق بتقارير التدقيق، وركز على دراسة منطق الأعمال. النتيجة... واجه الصندوق تراجعًا كبيرًا.

في وقت لاحق، قام بتعديل سريع: زيادة التحقيقات لمواجهة التزوير، والتوجه نحو الاستثمار في صناعات الإنترنت والاستهلاك الأكثر شفافية (مثل Tencent و Alibaba)، وتحديد هوامش أمان أعلى. -- هذه النقاط لها أيضًا تأثير على مستثمري الأسهم.

خلص بودن إلى 12 سمة رئيسية لمديري الصناديق الممتازين:

1. بصيرة؛ 2. سحر فريد؛ 3. القدرة على التنظيم؛ 4. الرغبة في التحليل؛ 5. موسوعي يهتم بالتفاصيل؛ 6. الرغبة في الفوز؛ 7. مرونة المعتقدات؛ 8. التفكير العكسي؛ 9. معرفة الذات؛ 10. الخبرة؛ 11. النزاهة؛ 12. الفطرة السليمة. (بواسطة 老俞) #聪明的大脑 # بافيت #استثمار