هذه الأسبوع هناك عدة بيانات اقتصادية كبرى يجب مراقبتها، وأهمها بلا شك تقرير التوظيف غير الزراعي الذي سيتم إصداره مساء الثلاثاء.

لنبدأ بحالة البيانات نفسها. معدل البطالة في سبتمبر كان 4.4%، وإضافة الوظائف غير الزراعية كانت 119 ألف وظيفة. لكن البيانات الصادرة هذه المرة كانت خاصة بعض الشيء — فقد غاب عنها بيانات معدل البطالة والإضافات الوظيفية لشهر أكتوبر.

لماذا حدث ذلك؟ السبب هو حدث إغلاق حكومي نادر في التاريخ الأمريكي. مكتب إحصاءات العمل الأمريكي لم يتمكن من جمع بيانات مسح الأسر خلال فترة الإغلاق (وهذه البيانات أساسية لحساب معدل البطالة)، مما أدى إلى عدم توفر بيانات أكتوبر. والأكثر إزعاجًا هو أن هذه البيانات لم تتمكن من التعويض لاحقًا. لذلك، قرر مكتب إحصاءات العمل أخيرًا دمج تقرير التوظيف غير الزراعي الخاص بأكتوبر، الذي كان مقررًا نشره بشكل مستقل، مع بيانات نوفمبر ليتم إصدارها معًا.

وبالتالي، فإن البيانات التي ستُعلن غدًا عن التوظيف غير الزراعي ومعدل البطالة، هي في الواقع مدمجة من شهري أكتوبر ونوفمبر. هذا بالتأكيد زاد من تقلبات البيانات ورفع مستوى الإثارة.

من ناحية توقعات السوق، وبالنظر إلى موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في 9 ديسمبر وتصريحات باول حول سوق العمل، فإن احتمالية أن تكون البيانات جيدة جدًا هذه المرة عالية جدًا. وإذا جاءت البيانات مفاجئة ومتفائلة، بالإضافة إلى عمليات توسعة الميزانية الشهرية التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي بقيمة 400 مليار دولار — على الرغم من أن هذا لا يُعتبر بشكل دقيق التسهيل الكمي، لكنه يزيد من سيولة السوق — فإن ذلك سيدعم بشكل واضح سوق الأسهم والعملات الرقمية.

من الخبرات التاريخية، كلما زادت السيولة وتحسنت بيانات التوظيف، غالبًا ما تشهد الأصول ذات المخاطر ارتفاعات قوية. ويبدو أن مجموعة العوامل الحالية ملائمة أكثر للأصول عالية المخاطر.

هل يمكن أن تتجاوز الإضافات الوظيفية لشهر نوفمبر 150 ألف وظيفة؟ هذا مؤشر مهم يجب التركيز عليه، على الرغم من أن احتماليته قليلة جدًا، لكن إن حدث ذلك، فسيكون له تأثير محفز قوي على السوق. على العموم، من المهم متابعة إصدار البيانات غدًا عن كثب.