حرب التمويل في البيتكوين: كيف يقلب الذهب الرقمي النظام المصرفي التقليدي؟

المؤلف: وانغ ليجيه

“الليبراليون الماليون”: إمبراطورية تراكم الديون

أولاً، دعونا نتعرف على قوة واحدة — “الليبراليون الماليون”. من هم؟ يشملون الاحتياطي الفيدرالي، جي بي مورغان، العائلات البنكية الأوروبية ذات التاريخ العريق، وسوق المشتقات المعقدة التي تدعمهم. يمكن القول منذ أن تم إنشاء الهيكل المادي لنظام العملة الاصطناعية في غرفة صغيرة سرًا منذ عام 1913، وهم يسيطرون على العالم لأكثر من قرن.

وسيلتهم الأساسية للسيطرة على العالم ليست ملكية الأصول مباشرة، بل من خلال التكرار والتراكم المستمر لـ“الديون”.

الضمانات

العائد

إشارات الأسعار

نظام الائتمان

الدولار الأوروبي، المقايضات، العقود الآجلة، عمليات إعادة الشراء

هذه الأدوات تتشابك بشكل متين، مثل الرهبان، وتربط مسار التمويل وتدفق العملة في قبضة اليد. إنهم الكائنات التي تعمل كـ“القتلة الخفيين” في عالم المال، ويبنُون إمبراطورية مالية ضخمة باستخدام الديون.

“القوميون”: البحث عن مخرج

على النقيض تمامًا من “الليبراليين الماليين”، هناك قوة ناشئة أخرى — “القوميون”. يشملون:

الدول التي تحاول التحرر من قبضة الهيمنة على الدولار

الشركات التي سئمت من كفاءة النظام المصرفي والنهب المتكرر

وأنت وأنا، الذين نختار أن نحتفظ بثروتنا بأيدينا، ونسعى لـ“الأصول بدون إذن”

على الرغم من دوافعهم المختلفة، إلا أن مطالبهم الأساسية تتقاطع: يرغبون في العثور على مخرج من النظام المالي القديم الذي ينهب باستمرار. والبيتكوين، أصبح أول “مقعد هروب” يراه هؤلاء.

شرارة بيتكوين وتحول MicroStrategy

في البداية، لم تكن بيتكوين هي التي أشعلت الحرب. بل كانت بمثابة شرارة، هزت وعي الناس، وأظهرت احتمالية مالية جديدة. لكن، من زعزع أسس القوة القديمة حقًا، كانت شركة MicroStrategy. أثبتت هذه الشركة من خلال أفعالها أن بيتكوين يمكن أن تكون كضمان، وأن تندمج بشكل عميق في سوق رأس المال، مما يمثل تحولًا نوعيًا في مكانتها في النظام المالي.

هذه ليست تقلبات سعرية بسيطة، بل بداية الحرب المالية الحقيقية. تكشف أن بيتكوين لم تعد عملة رقمية هامشية، بل أصول ضمان ذات إمكانيات لزعزعة جوهر النظام المالي التقليدي.

لفهم هذا التحول بشكل أوضح، لا بد من ذكر منتج ذو طابع قوي — STRC. ليست سندات عادية، وليست منتجًا ماليًا جديدًا عاديًا، بل ليست من ابتكار MicroStrategy من العدم.

STRC: محرك بيتكوين المالي الثوري

STRC هو أول محرك مالي قائم على بيتكوين ومتوافق مع اللوائح في العالم. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن المودعين العاديين يمكنهم الآن، من خلال حساباتهم لدى الوسيط، شراء منتج مدعوم بالبيتكوين ويمكن أن يحقق أرباحًا. لا حاجة لفتح حساب بنكي، ولا التعامل مع نظام بنكي ظلي معقد. والأكثر إثارة، أن عائد STRC الحالي يصل إلى 10.75%، بينما الفوائد على ودائع البنوك التقليدية عادةً تتراوح بين 0.1% و1%، مما يخلق تفاوتًا واضحًا.

لكن، أكثر ما يلفت الانتباه في STRC ليس فقط عائده المرتفع، بل الآلية الدائرية للسيولة النقدية التي تدعمه — وهو السبب الجذري الذي يجعل “الليبراليين الماليين” يشعرون بالقلق.

مشتريو STRC: تدفق الأموال إلى MicroStrategy.

تستخدم MicroStrategy هذه الأموال لشراء بيتكوين حقيقية: وبالتالي يقل عرض البيتكوين في السوق.

ارتفاع سعر البيتكوين: مع تقليل العرض وزيادة الطلب.

تزداد قيمة البيتكوين كضمان: وتقل تكلفة اقتراض MicroStrategy.

انخفاض التكاليف يجذب مزيدًا من المستثمرين لشراء STRC: مما يخلق دورة إيجابية، وتحتاج الشركة لشراء المزيد من البيتكوين.

هذه دورة ذاتية التعزيز بالكامل، ومحرك دائم يزداد ندرةً! هذا هو جوهر الخوف الحقيقي الذي يشعر به عمالقة المال التقليديون.

النظام المصرفي التقليدي غير قادر على تشغيل هذه الآلية. لا يمكنهم قبول بيتكوين كضمان، أو تسوية المدفوعات باستخدامه، أو “طبع” بيتكوين من العدم، أو تجميده بسهولة. في الماضي، كانوا يسيطرون على كل شيء لأنهم قادرون على خلق “ديون” لا نهائية؛ الآن، بيتكوين هو شيء مادي، عملة صلبة.

هذه هي المرة الأولى في تاريخ البشرية التي يستطيع فيها الأفراد العاديون، ضمن إطار تنظيمي، تجاوز النظام المصرفي والمشاركة مباشرة في دورة رأس المال. وعندما يُفتح هذا الصندوق الحديدي، تبدأ الهجمة الأولى بصمت.

هجمات جي بي مورغان وردة الفعل “المصطنعة”

في يوليو 2025، أعلن قسم “السمعة الذهبية” في جي بي مورغان فجأة عن رفع نسبة ضمانات MicroStrategy من 50% إلى 95%. هذا يعني أنه إذا أردت شراء أسهم MSTR بقيمة 10,000 دولار، عليك الآن أن تضع 9,500 دولار نقدًا، مما يقضي تقريبًا على إمكانيات التداول بالرافعة المالية.

هذا ليس مجرد تعديل سوقي عادي. يجب أن تعلم أن جي بي مورغان لم يتخذ مثل هذا الإجراء مع أسهم تيسلا، نيفيديا، أو Coinbase ذات التقلبات العالية. شركة MSTR أصبحت الهدف الوحيد. بشكل واضح، ليست مجرد منافسة سوقية، بل من الواضح أنها عملية ضغط متعمدة ومنسقة.

بعد ذلك، جاءت “الرد المصطنع”. في 25 نوفمبر 2025، قدم جي بي مورغان ملفًا للجنة الأوراق المالية الأمريكية، وأطلق أداة سندات بيتكوين ذات هيكلية مستندة إلى الرافعة المالية، مرتبطة بصندوق البيتكوين من شركة بيرلايد. وهو عرض دروس من “حيلة وول ستريت” الكلاسيكية.

وول ستريت لا تسيطر على الأصول، بل تسيطر على “الديون على الأصول”. لم يملكوا الذهب أبدًا، ولكنهم يسيطرون على الذهب الاصطناعي؛ لا يملكون الفضة، لكنهم يسيطرون على الفضة الاصطناعية؛ سندات الحكومة الاصطناعية، والائتمان الاصطناعي. لذا، الآن يرغبون في إنشاء “بيتكوين اصطناعي” على أرض البيتكوين.

تكرار التاريخ: “فيزياء النقد” غير القابلة للنسخ

عند استعراض التاريخ، سواء كانت التحول من الزراعة إلى الصناعة في أوائل القرن العشرين، أو أنماط مركزية السلطة والسيطرة على الرواية خلال المائة عام الماضية، نجد تشابهات مدهشة. كلما فرضت أنظمة قديمة تهديدًا، كانت ردود الفعل دائمًا تتمحور حول تكثيف القوة، السيطرة على السرد، وقمع أي شيء لا يتوافق مع المعايير الجديدة.

لكن، هذه المرة، لم يعد بالإمكان تكرار السيناريو القديم. لأن الحرب الحقيقية تتجاوز بيتكوين والدولار، وتتجاوز حتى وول ستريت. إنها صراع على “المسارات” — تلك الأنظمة التي تدخل القيمة إلى بيتكوين وتخلق الائتمان منها. من يسيطر على هذه المسارات، يسيطر على مستقبل النظام النقدي.

من خلال منتج STRC، تكشف MicroStrategy عن سر لا تريده وول ستريت أن يعرفه العالم: أن بيتكوين يمكن أن تكون كضمان غير ملوث، وتعمل في سوق رأس المال!

عندما يظهر هذا الواقع للعيان، تبدأ أنماط “الليبراليين الماليين” في الانهيار. على مدار أكثر من مائة عام، كانت قوتهم متجذرة في قدرة على مضاعفة الضمانات: الذهب يمكن أن يبني نظام ديون 100:1، والدولار يمكن أن يتضاعف عبر نظام الاحتياط الجزئي، والسندات الحكومية تُرهن مرارًا وتكرارًا في البنوك. لكن، بيتكوين كسر كل هذه المزايا. يمكنك إنشاء تعرض اصطناعي على بيتكوين، ولكنك لا تستطيع إنشاء ضمان اصطناعي لبيتكوين!

مطالبة وول ستريت: الاستسلام والمنافسة

تصرفات وول ستريت بنفسها هي الدليل الأوضح. أطلقت بيرلايد صندوق ETF الأسرع نموًا على الإطلاق، وليس سندات أو أسهم أو ذهب، بل بيتكوين! فيدي، وفيديرال، وحتى جي بي مورغان، الذي رفع مؤخراً متطلبات ضمانات MicroStrategy، يطلقون الآن أدوات مرتبطة بالبيتكوين. مما يثير تساؤلًا: “لماذا؟”

الجواب بسيط: هم يدركون جيدًا أن بيتكوين تتجه لتصبح — طبقة ضمان جديدة ستستوعب المزيد من السيولة من أي أصول أخرى في النظام المالي.

هذه ليست خوفًا، بل حاجة سوقية عميقة، من أكبر المؤسسات المالية في العالم. هم لا يرغبون في أن نفهم أن كل منتج من وول ستريت، سواء كان ETF، أو أدوات هيكلية، أو أدوات اصطناعية، هو عبارة عن مسار يسيطرون عليه، ويجمعون منه الرسوم، ويسيطرون على المرونة، ويحققون أرباحًا من الاتجاه الصاعد. قد تحصل على تعرض جزئي، لكنهم يمتلكون الجزء الأكبر من الأرباح الاقتصادية.

اختيارك: ملكية أصول حقيقية

لكن، أنت لست مضطرًا لشراء هذه النسخ الاصطناعية. لا تحتاج للبنك ليقوم بالمهمة، ولا أدوات هيكلية، ولا وكلاء ثالثين، ولا منصات مشتقات. يمكنك أن تمتلك بيتكوين مباشرة — هذا الأصل الحقيقي، وهذه الضمانة النادرة — وهو بالضبط ما يحاول وول ستريت تعبئته، وتجميعه، ومحاولة خلعه منك! هذا هو العائد الحقيقي.

“الليبراليون الماليون” لا يقاتلون بيتكوين لأنها تشكل تهديدًا، بل لأنهم يريدون أن يأخذوا حصة منها، لأنهم يدركون أن بيتكوين هي حجر الأساس للنظام القادم. يحاولون السيطرة على المسارات، لأنهم يعرفون أين سيتجه السيولة. لكن، أنت، لست بحاجة إليهم. بيتكوين قد وفرت لك مسارك الخاص.

الذين يفهمون ذلك مبكرًا، ويستعدون قبل أن يتضح الأمر تمامًا، سيكونون الفائزين الحقيقيين في هذا التحول العظيم. الاختيار الآن في يديك.