رئيس الاحتياطي الفيدرالي أصدر للتو بيانًا معبرًا. بولتر وضع ارتفاع التضخم الذي تجاوز هدف 2% بشكل مباشر على خطوات الرسوم الجمركية التي اتخذها ترامب. ولكن إليك المفاجأة—هو يصوره على أنه ارتفاع مؤقت في الأسعار، وليس حلقة مفرغة مستدامة. هذا التمييز مهم. إذا كانت الرسوم الجمركية بالفعل تؤدي إلى تعديل سعر واحد بدلاً من ضغط مستمر، فقد تتفاعل الأسواق مع هذا بشكل مختلف. ومع ذلك، فإن الاعتراف نفسه يشير إلى أن البنك المركزي يكافح مع معوقات سياسة ليست مجرد معوقات مالية. من الجدير بالملاحظة كيف ستشكل هذه السردية توقعات المعدلات في المستقبل.