#CryptoMarketWatch

الجمعة الماضية، حدث "البجعة السوداء" المسمى بالتأكيد هز سوق العملات الرقمية بأكمله، لكن كلما حللت تبعاته، شعرت أكثر أن هذه من تلك اللحظات التي يحاول فيها السوق تصفية الأيادي الضعيفة قبل أن تتشكل اتجاهات أقوى. في الواقع، العديد من المخضرمين في الصناعة الذين يصفونه بأنه المرحلة المبكرة من سوق صاعد، يجعل هذا الأمر منطقيًا إذا درست هيكل السوق، سلوك السيولة، ونفسية المستثمرين. تاريخيًا، نادراً ما تبدأ الأسواق الصاعدة الحقيقية بسلاسة؛ فهي عادةً تبدأ من الفوضى، والخوف، وتقلبات حادة—تمامًا كما شهدنا للتو.
بالنسبة لي، الجزء الأكثر إثارة لم يكن الانخفاض ذاته، بل مدى سرعة استيعابه من قبل السوق. استعاد البيتكوين مستويات حادة عادةً ما تستغرق أيامًا أو حتى أسابيع لاستعادتها بعد انهيار ذعر. كما أظهر الإيثريوم مرونة مدهشة، وعدة عملات رقمية بديلة كانت متوقعة أن تنهار، لكنها قفزت مع حجم تداول قوي. هذا النوع من التفاعل غير طبيعي في سوق ضعيف. عادةً ما يدل على وجود سيولة أعمق ومشترين واثقين ينتظرون الدخول عند مستويات مخفضة. يذكرني هذا بانعكاسات الدورات السابقة حيث أصبح حدث "الخوف" المفاجئ نقطة تحول بالذات، استخدمها اللاعبون الكبار لتراكم المواقف بهدوء بينما يصاب التجار الأفراد بالهلع.
ما برز أكثر هو سلوك الحائزين على المدى الطويل. أظهرت البيانات على السلسلة أن البيع الذعري من الأيادي القوية كان ضئيلًا جدًا، مما يعني أن المحافظ الكبيرة لم تتعامل مع هذا كتهديد حقيقي. بدلاً من ذلك، كانت غالبًا المتداولين الممارسين للرافعة المالية هم من تم مسحهم—مما أعطى السوق أساسًا أكثر صحة للصعود. عندما يتم إعادة ضبط التمويل، وتصفية الرافعة المالية، ويعود الطلب الفوري ببطء، غالبًا ما يبني هذا البيئة بالذات التي ينمو فيها المرحلة المبكرة من سوق صاعد بصمت تحت السطح.
من وجهة نظري، لا ينبغي اعتبار هذه اللحظة سببًا للخوف من السوق، بل فرصة لملاحظة كيفية تفاعل السعر بعد الضغط. عندما يكون الخوف مرتفعًا ولكن الضرر الهيكلي منخفض، فهذه عادةً نافذة الفرصة التي يستفيد منها المتداولون الملتزمون والمستثمرون الصبورون أكثر. شخصيًا، أتعامل مع هذه المرحلة بتفاؤل مسيطر عليه. لست أندفع نحو الإفراط في التعرض، لكنني أضع نفسي تدريجيًا في أصول قوية أظهرت مرونة خلال الانخفاض. وأراقب أيضًا إشارات التأكيد: قيعان أعلى، وزيادة حجم التداول الفوري، واستقرار في مناطق الدعم الرئيسية.
هل هذه هي المرحلة المبكرة من سوق صاعد؟ بالنسبة لي، الإجابة: ربما تكون كذلك جدًا. غالبًا ما يخفي السوق البدايات كنهايات — والعديد يخلط بين الاستسلام والانهيار، بينما في الواقع غالبًا ما يكون بداية شيء أكبر. إذا استمر السوق في بناء قوته من هنا، فقد نعود إلى هذه اللحظة من "البجعة السوداء" كنقطة بالذات حيث بدأت دورة جديدة بهدوء.