🔸رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في 10 ديسمبر 2025: تصريحات وقرارات الفيدرالي:

لفت الانتباه إلى أنه أجرى تخفيض سعر الفائدة المتوقع على نطاق السوق، مع رسم نغمة "حذرة" للمستقبل. فهم السوق هذا على أنه "تخفيض حاد في سعر الفائدة"؛ أي "لقد خفضنا السعر، لكن عملية التيسير قد تتباطأ".

إليك ملخص تصريحات باول وتأثيرها على الأسواق:

1. ماذا حدث؟

• قرار أسعار الفائدة: خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليتراوح بين 3.50% و3.75%، متوافقًا مع التوقعات.

• عدم الإجماع: لم يتخذ القرار بالإجماع. ظهر انقسام بين أعضاء اللجنة، حيث (بعض الأعضاء يفضلون إبقاء السعر ثابتًا، وآخرون يطالبون بمزيد من التخفيض). هذا يدل على تصاعد حالة عدم اليقين داخل الفيدرالي تجاه المستقبل.

• توقعات المستقبل (نقطة التوقعات): كانت النقطة الأهم هنا. توقع أعضاء الفيدرالي خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في 2026. كانت الأسواق تتوقع تخفيضات أسرع، لذا كان لهذا التوقع أثر "الصدمة الباردة" على السوق.

2. الرسائل الرئيسية في تصريحات باول
ركز باول في مؤتمره الصحفي على النقاط التالية:

• "لسنا في مسار تلقائي": استمرارية انخفاض أسعار الفائدة ليست مضمونة. سنعتمد على البيانات لاتخاذ القرارات في كل اجتماع.

• نقترب من سعر الفائدة الحيادي: "أسعار الفائدة، لا تحفز الاقتصاد ولا تقييده، تقترب من مستوى 'الحياد'." فُسرت هذه العبارة على أنها قد تعني قرب الوصول إلى نهاية خفض الفائدة أو إمكانية التوقف.

• التضخم والتوظيف: أشار إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، لكن سوق العمل بدأ يبرد. التركيز الآن ليس فقط على التضخم، بل أيضًا على حماية سوق العمل.

3. كيف ستؤثر على الأسواق؟
رسالة باول "سوف نكون حذرين وبطيئين" قد تؤدي إلى تأثيرات على الأسواق مثل:

#الدولار (DXY)

اتجاه القوة: توقعات بأن أسعار الفائدة ستنخفض أقل من المتوقع في 2026 تدعم الدولار. مؤشر الدولار قد يعوض خسائره بفضل نغمة الحذر لدى باول ويصبح أكثر قوة قليلاً.

#الذهب (الأونصة):

ضغط / اتجاه أفقي: الذهب يحب خفض الفائدة، لكن رسالة باول بأن "التخفيضات المستقبلية ليست مضمونة" قيدت الارتفاع. قد يواجه الذهب بعض ضغوط البيع مقارنة بالدولار الذي يحمل عائدًا، أو يظل محدودًا في ارتفاعه.

الأسواق (الولايات المتحدة):

مزيج / جني الأرباح: على الرغم من أن خفض الفائدة يعتبر إيجابيًا، إلا أنه كان متوقعًا بالفعل. مع تأثير "بيع الخبر"، من المرجح أن تشهد أسواق الأسهم (S&P 500، ناسداك) جني أرباح محدود أو اتجاه جانبي.

العملات المشفرة:

التقلب: يحب البيتكوين وغيرها من العملات المشفرة زيادة السيولة. لكن توقعات 2026 الضعيفة قد تؤدي إلى موجة تقلبات بدلاً من ارتفاع حاد، مع استمرار البحث عن الاتجاه في المدى القصير.

(باول )SPX500 (الفضة