최근 $PUMP$의 움직임을 살펴보던 중 흥미로운 현상을 발견했습니다 — 표면적으로는 횡보하는 것 같지만 본질적으로는 전혀 다른 이야기입니다.

지난 30일간의 데이터를 보면 이 문제가 꽤 잘 드러납니다: 플랫폼은 매일 110만에서 130만 달러를 재매입에 투입하며, 수익 커버율이 대체로 93%에서 107% 사이를 오가고 있습니다. 꽤 강한 힘처럼 들리죠? 하지만 3B 시가총액 규모를 감안하면, 이 재매입 규모로 큰 움직임을 기대하기는 어렵고, 가격이 갑자기 폭등하는 수준의 영향을 주지 못합니다.

그러나 다시 말해, 가격을 폭등시키는 것은 아니지만, 이러한 지속적인 매수 압력은 사실 다른 한 가지 일을 하고 있습니다 — 바로 하단 구간에 '패치'를 계속해서 덧대는 것. 마치 누군가 계속해서 아래에서 매수세를 유입하며, 특정 가격대에 도달할 때마다 자금을 투입해 지지하는 것과 같습니다. 시간의 흐름에 따라 보면, 저점의 궤적은 이런 방식으로 여러 차례 '수정'되어 온 셈입니다.

그래서 이번 기간의 가격 형상은, 자연스럽게 횡보하는 것보다는 외부 세력의 지속적 개입 후 형성된 역동적 균형 상태라고 보는 게 맞습니다. 데이터는 절대 속이지 않으며, 재매입에 쓴 돈이 그대로 남아 있는데, 그 작용 방식이 많은 이들이 생각하는 것과는 조금 다를 뿐입니다.