هذه الليلة، النص مكتوب منذ فترة طويلة — خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، الأمر محسوم.

لنكتشف كيف يقول السوق ذلك: على Polymarket، 96% من الناس يراهنون على خفض الفائدة، واحتمالية ذلك على CME وصلت أيضًا إلى 87.6%. الإعلان عن النتائج في الساعة 3 صباحًا؟ لن يكون هناك مفاجآت.

لكن الشيء الأكثر إثارة للاهتمام هو ما سيحدث بعد خفض الفائدة.

هذه الجلسة ليست مجرد بروتوكول عادي. إنها أشبه بمنافسة سياسية علنية، وربما تحدد بشكل كبير الاتجاه العام للسياسة النقدية في العام المقبل. هناك سؤالان أساسيان:

**هل سيتم ضخ الأموال؟**

الجميع يراقب شيئًا واحدًا — هل بعد توقف تقليص الميزانية ستبدأ فعلاً في التوسع؟ تحديدًا، بدءًا من يناير، شراء 450 مليار دولار من السندات الحكومية قصيرة الأجل شهريًا، لضخ السيولة في السوق. هذا الإجراء، يحدد مباشرة مدى تشديد أو تيسير السيولة لاحقًا.

**ما مدى الفوضى داخليًا؟**

هذه المرة، قد تسجل التصويتات رقمًا قياسيًا. من بين 12 شخصًا لهم حق التصويت، يوجد بالفعل 5 معارضين أو مترددين بشأن استمرار التسهيلات. هذا الانقسام لم نشهده منذ عام 2019. المنافسة بين الرئيس الحالي باول وهاسيت، الذي يعتبر ظلًا، ستؤثر مباشرة على الطريق القادم.

**كيف سيرد السوق؟**

إذا كانت التصريحات بعد الاجتماع تميل إلى التشدد (تؤكد أن التضخم لا يزال غير مسيطر عليه، وأنه لا حاجة لتخفيف السياسات الآن)، ستكون التقلبات صغيرة.

لكن إذا كانت التصريحات أكثر ليونة (تشير إلى وجود مخاطر على الاقتصاد، وتلميح بأنها ستقدم دعمًا بسيوليًا)، فإن الأصول الخطرة — بما في ذلك العملات المشفرة — ستستفيد مباشرة.

باختصار، هذه الليلة ليست مجرد نهاية لعام 2025، بل فرصة ممتازة لمراقبة كيف ستتصرف الاحتياطي الفيدرالي تحت الضغط الخارجي، والتكهن باتجاه السياسة في العام المقبل. استعدوا، وواجهوا التقلبات.