#美联储FOMC会议 $BTC $ETH $BNB

لا يمكن أن تحدث تخفيضات أسعار الفائدة، كيف يمكن للعملات الرقمية والأصول المخاطرة أن تلعب دورها؟

اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في مايو يقترب، وتوقعات خفض أسعار الفائدة السابقة تتعرض للصفعات بالبيانات الحقيقية. وفقا لبيانات CME، فإن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو هو فقط 2.7٪، واحتمال عدم التحرك في يونيو يقترب من 70٪. يؤثر هذا التغيير بشكل مباشر على منطق تسعير الأصول الخطرة مثل العملات المشفرة وأسهم النمو، والسؤال الذي يواجه المستثمرين حقيقي جدا: كيفية تعديل مراكزهم.

لماذا يتم خفض سعر الفائدة بشكل كبير؟

يركز الاحتياطي الفيدرالي على مؤشرين أساسيين – التضخم والتوظيف. للوهلة الأولى، انخفض التضخم من مستويات مرتفعة جدا، لكن البيانات الرئيسية مثل الاستهلاك الشخصي الأساسي ونمو الأجور لا تزال عالقة عند مستوى لا يرضي الاحتياطي الفيدرالي. وبالاقتران مع صمود سوق العمل، لا يوجد سبب يدفع الاحتياطي الفيدرالي للاستعجال في خفض أسعار الفائدة. بعبارة أخرى، أصبح "تطبيع أسعار الفائدة العالية" توافقا جديدا في السوق.

إلى أي مدى يؤثر هذا على تسعير الأصول؟ أسعار الفائدة هي الأساس لجميع تقييمات الأصول. عندما تبقى أسعار الفائدة مرتفعة، ستتجه الصناديق الذكية بشكل طبيعي إلى أنواع الدخل المستقرة مثل السندات والودائع المؤقتة، بينما سيتم ضغط علاوة تقييم الأصول المخاطر مثل العملات الرقمية وأسهم النمو بشكل قاس. وهذا هو السبب الأساسي للطفرة والهبوط السابق في العملات الرقمية - حيث تغير السوق من "المراهنة على خفض سريع في أسعار الفائدة" إلى "الاعتراف بعصر جديد من أسعار الفائدة المرتفعة"، ويجب إعادة تموضع أسعار الأصول.

كيفية مطابقة العملات الرقمية والأصول المخاطرة

**1. لا تراهن على الوثيقة، عليك أن تنظر إلى القيمة الحقيقية**

المجموعة السابقة من الارتفاع العام المدفوع بتوقع خفض أسعار الفائدة لن تتكرر أساسا. ما يجب فعله الآن هو الانتقال من التكهنات إلى اختيار المنتجات. عند النظر إلى أصول العملات الرقمية، اختر المشاريع التي لها سيناريوهات تطبيقية عملية ويمكنها توليد تدفق نقدي، ولا تنخدع بخطاب العملات البديلة المختلفة. مفهوم المضاربة على العملات الجوية هو طريق مسدود في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة. وينطبق الأمر نفسه على سوق الأسهم التقليدي، حيث تكون الأسهم ذات القيمة ذات الأرباح العالية والتقييمات المنخفضة أكثر مقاومة للضرب مقارنة بتلك التي تقيم أسهم نمو التكنولوجيا بشكل مرتفع.

**2. تقليل مخاطر النقطة الواحدة والاستعداد لعدة أيدي**

تقلبات السوق هي القاعدة في عصر أسعار الفائدة المرتفعة، والأصول الفردية معرضة للتقلبات. ينصح بالتحكم في موقعك في أصول العملات الرقمية ضمن ما تستطيع تحمله، ثم تقترنه مع بعض الأصول الدفاعية - فالذهب خيار كلاسيكي، والسندات قصيرة الأجل يمكن أن توفر عوائد مستقرة، بالإضافة إلى بعض الأصول الحقيقية المقاومة للتضخم. من خلال هذا المزيج من التركيب، عندما يكون السوق غير المنتظم، يمكن للأصول الأخرى مساعدتك في تجاوز الموقف.

في التحليل النهائي، في بيئة تفشل فيها توقعات خفض أسعار الفائدة وتستمر أسعار الفائدة العالية، لا تدور المنافسة حول من يملك الرهان الأكبر، بل حول من لديه تخصيص أكثر توازنا وسيطرة أقوى على المخاطر.