تظهر أحدث بيانات السوق أن احتمال خفض سعر الفائدة في ديسمبر قد ارتفع إلى 89.2٪، وهو أمر شبه مؤكد. خلف هذا الرقم، تصدر الذهب التقليدي للأصول الآمنة في الرد، وارتفع السعر بسرعة. التوقعات المنخفضة تعيد تشكيل منطق توزيع المراكز لدى المستثمرين.

وما هو أكثر إثارة للانتباه هو التغييرات على مستوى الأفراد: تم إلغاء الترشح النهائي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي فجأة، وأصبح حسيت المرشح المفضل. من الصعب ألا يكون تعديل الموظفين في هذه المرحلة إشارة تحول محتملة للسياسة النقدية في العام المقبل. إذا اتخذ الرئيس الجديد موقفا أكثر عدوانية في التيسير القانوني، إعادة كتابة توقعات السيولة في السوق بالكامل.

منطق ارتفاع الذهب واضح جدا - خفض أسعار الفائدة يعني أن العائد الحقيقي للدولار قد انخفض، والأموال ستتدفق طبيعيا إلى المعادن الثمينة غير القابلة للفائدة لكنها مقاومة للتضخم. عندما تكون الاحتمالات قريبة من 90٪، تكون العديد من الأموال قد تم ترتيبها مسبقا. بدأت بعض المؤسسات حتى في مناقشة إمكانية جولة جديدة من دورات المعادن الثمينة.

لكن الواقع غالبا ما يكون أكثر تعقيدا مما كان متوقعا. تظهر التجربة التاريخية أن السوق غالبا ما يتقلب بعنف قبل وبعد وصول الأحذية فعليا. هل هو حاليا يلاحق شراء أعلى أم ينتظر تراجعا تقنيا؟ هذا سؤال يتطلب حكما هادئا.

إذا تم تحرير السيولة بشكل كبير حقا، هل ستعطي الأولوية للأصول الآمنة التقليدية أم ستنتقل إلى سوق العملات الرقمية؟ منطق الأداء للأصول المختلفة في دورة التيسير يختلف بشكل كبير.