هل الفيدرالي الأمريكي فعلاً سيبدأ بضخ السيولة؟

ثلاث إشارات تحدث في نفس الوقت:

**إشارة من جانب السيولة**
توقفت عملية تقليص الميزانية العمومية، واحتمالية خفض الفائدة في مايو وصلت إلى 92%. ماذا يعني هذا؟ قد يتم فتح صنبور السيولة من جديد. الأموال بدأت تتجهز مسبقاً—بلاك روك وغيرها ضخوا أكثر من 100 مليون دولار في يوم واحد في صناديق ETF للبيتكوين، بينما ETFs سولانا وXRP جذبت أكثر من 45 مليون دولار. وهناك حيتان اشترت مباشرة إيثيريوم بقيمة 55 مليون دولار في السوق الفوري. ما الذي تنتظره هذه الأموال؟ تنتظر ارتفاع المد.

**اختراق من الجانب التقني**
الليلة سيتم إطلاق ترقية Fusaka للإيثيريوم. يبدو تقنياً؟ لكنه واقعي جداً—رسوم التداول على شبكات الطبقة الثانية مثل Arbitrum وBase ستنخفض إلى النصف تقريباً (انخفاض بنسبة 40%-60%)، وعمليات التحويل على السلسلة قد تكلف بضعة هللات فقط مستقبلاً. والأقوى من ذلك تجربة المحفظة تغيرت كلياً، يمكنك تسجيل الدخول ببصمة الإصبع أو التعرف على الوجه، وتلك العبارة المعقدة لاستعادة المحفظة؟ يمكنك رميها في الدرج الآن. وسرعة الشبكة الرئيسية (L1) ارتفعت أيضاً، النظام البيئي كله أصبح أسرع وأرخص.

**متغيرات من الجانب السياسي**
ترامب يريد استبدال باول، لكن بعد انتهاء ولاية باول كرئيس في 2026 قد يبقى كعضو مجلس محافظين حتى 2028. إذا حدث ذلك، كيف تتوقع أن يتفاعل السوق؟ اثنان من الكبار يتنافسون علناً وسراً، وسياسة البنك قد تتغير باستمرار، والتقلبات قد ترتفع بشكل كبير.

الرئيس التنفيذي لبلاك روك قال جملة قوية: "البيتكوين الآن مثل الإنترنت في عام 1996." المؤسسات بدأت للتو في تخصيص استثماراتها، سيولة تاريخية تقترب، الترقية التقنية تمت، ورؤوس الأموال الكبيرة تكدس العملات بجنون.

ما رأيك، كيف سيُكتب هذا السيناريو؟