هالحركة الأخيرة من الفيدرالي، الكل في السوق مركزين كم نقطة راح ينزلون، لكن اللي فعلاً لازم ننتبه له هو إنهم رسمياً أكدوا رجوعهم لمسار خفض الفائدة.

بالنسبة لعالم الكريبتو، الموضوع مو بس صعود أو هبوط، بل هو إشارة إن قواعد اللعبة كلها بتبدأ تتغير.

**إعادة تفعيل خفض الفائدة، وش تعني؟**

اتجاه الفائدة للنزول عادة يصاحبه ظاهرتين: الاقتصاد يبدأ يضعف، التوظيف وأرباح الشركات تبرد؛ وفي نفس الوقت تكلفة الفلوس تنخفض، فيصير فيه مجال أكبر لتوقعات السيولة، ومنطق تقييم الأصول الخطرة يتغير.

لو رجعت للبيانات التاريخية بتلاحظ إنه خلال 3 إلى 12 شهر بعد بدء دورة خفض الفائدة، أداء الأسهم والكريبتو - هالأصول العالية التقلب - غالباً يكون جيد. لكن فيه نقطة مهمة: غالباً خلال أول شهر بعد الإعلان تصير تقلبات قوية، لأن المراكز المرفعة وتوقعات السوق غالباً تكون خاطئة، ولازم يصير تصفية أول عشان السوق يرجع يتوازن.

**تأثير خفض الفائدة على BTC و ETH والعملات البديلة - ثلاث مستويات**

**المستوى الأول: منطق التقييم يتغير**

لما الفائدة تنزل، توقعات الأرباح المستقبلية والسرديات تمتد أكثر. الأموال طويلة الأجل وقتها تفضل تستثمر في أصول نمو ومخاطرة. أصول مثل BTC و ETH غالباً أول من يستفيد، ويتم إعادة تقييمهم من السوق بسرعة.

**المستوى الثاني: توقعات السيولة ترتفع**

إذا السوق توقع استمرار السياسات التوسعية، تبدأ الأموال تطلع تدريجياً من الصناديق النقدية والسندات الحكومية - هالأماكن المحافظة - وتتجه للأسهم والكريبتو. هالشيء مو بالضرورة يخلق شموع خضراء كبيرة مباشرة، لكنه يخلي كل نزول قوي فيه ناس مستعدة تدخل وتشتري—

(النص الأصلي ينتهي هنا، تم الحفاظ على نفس حالة عدم الاكتمال)