اليوم رأيت بيانات جديرة بالاهتمام:

رصيد البيتكوين في البورصات المركزية انخفض إلى حوالي 1.8 مليون عملة. هذا هو أدنى مستوى منذ عام 2017 - لم نشهد رقماً بهذا الانخفاض منذ ثماني سنوات كاملة.

قد يظن الكثيرون أن السبب هو ركود السوق وأن المتداولين الأفراد توقفوا عن إيداع العملات. لكن الواقع عكس ذلك تماماً.

ما يحدث فعلياً هو أن رؤوس الأموال الكبيرة تقوم بتجميع كل ما يمكن شراؤه من البيتكوين من البورصات تدريجياً. سواء ارتفع السعر أو لم يرتفع، البنية الأساسية للسوق قد تغيرت بالفعل.

عدد عملات الـBTC في يدك ينخفض، وفي السوق ككل ينخفض أيضاً عدد عملات الـBTC المتاحة للبيع.

**كلما قل الرصيد، زادت خطورة السوق**

انخفاض رصيد البورصات له منطق بسيط: المعروض القابل للتداول ينكمش. ضغط البيع يخف، ومن يريد البيع لم يعد لديه الكمية اللازمة، بينما من يريد الشراء يضطر للمنافسة على الكميات القليلة المتاحة.

السوق دخل في حالة "هيكل جاف" حيث يصبح السعر حساساً للغاية لأي زيادة في الطلب.

حالياً الرصيد لا يتجاوز 1.8 مليون عملة، أقل حتى مما كان عليه في قمة السوق الصاعدة عام 2017. تخيل لو جاء طلب مؤسسي جديد بحجم 100 ألف بيتكوين: كيف سيكون رد فعل السوق؟ قد يتم امتصاص كل المعروض المتبقي في لحظات.

**أقوى إشارة: ليس أنه انخفض، بل أنه مستمر في الانخفاض**

رأي مدير الأبحاث في BRN يستحق المتابعة: "الزخم محدود، لكن الهيكل الأساسي يتحسن بشكل مطرد."

النقطة الأساسية في هذا الكلام: حتى مع عدم وجود ارتفاعات كبيرة في الأسعار، إلا أن البيتكوين يستمر في الخروج من البورصات.

هذا الأمر يدعو للانتباه أكثر من مجرد ارتفاع الأسعار. لأن