بكل صراحة، حركة السوق اليوم كانت واضحة من لحظة الافتتاح، وكأن النهاية كانت مكتوبة مسبقاً.

وأنا أضع أوامر الشراء في الجلسة الصباحية كنت أفكر: هل هناك أمل للتغيير؟ لكن خلال أقل من خمس دقائق من الافتتاح، أظهرت برامج التداول موجة من اللون الأخضر—أكثر من 4000 سهم تهبط. وعلى الرسم البياني اللحظي، الخط الأبيض يضغط على الخط الأصفر، وهذا المشهد مألوف جداً: نفس اللعبة القديمة مجدداً، رفع بعض الأسهم الثقيلة للمظهر فقط، أما أسهم المضاربة والصغيرة فتنذبح كما هي العادة.

في مثل هذه الأوقات، الحديث عن "اقتناص القاع" أو "الاستفادة من الهبوط" هو مجرد خداع للنفس. مع هذا المزاج السيء في السوق، حتى لو ظهرت بعض الارتدادات السريعة أثناء التداول، فلن تغير الوضع العام. قرار السوق يُحسم مع الافتتاح، ولا مزاح في ذلك.

ديسمبر، قلتها مسبقاً—لا تتوقع مفاجآت كبيرة. والآن يتضح فعلاً أن السوق كأنه فقد طاقته، بالكاد يتحرك. السيولة تنتظر، وصغار المستثمرين يعانون، وكل يوم نشاهد المؤشر يتذبذب بشكل ممل.

أفضل استراتيجية في هذه المرحلة؟ امسك نفسك عن التداول. إذا كان لديك مراكز كبيرة، تابع المشهد فقط، وانتظر حتى يبرد السوق تماماً ويصل إلى القاع. إذا حدث انهيار قوي وظهرت موجة هلع، يمكن التفكير في الدخول بحصة صغيرة للاستفادة من ارتداد. أما إذا استمر السوق في الهبوط البطيء والتذبذب الضعيف، فلا داعي للمجازفة، لأن التداول المتكرر سيزيد خسائرك فقط.

**وهنا نقطة مخاطر مهمة كثير ناس غافلين عنها.**

الأسهم الصغيرة جداً التي ارتفعت بشكل جنوني هذا العام، الآن يجب الابتعاد عنها. كل نهاية سنة يتكرر نفس السيناريو: السيولة تشح، وتلك الأسهم الصغيرة التي رفعتها الأموال الكمية فجأة تظهر فيها مخاطر السيولة بشكل مركز. قد تشعر أن سهمك لا يزال مرتفع، لكن عندما تريد البيع فعلياً، قد يختفي المشترون في لحظة. هذا ليس تهويلاً، بل سيناريو ثابت كل نهاية سنة وبداية سنة جديدة.

المؤسسات الكمية في نهاية السنة تحتاج لعمل تسويات وتعديل المراكز، والكثير من أسهم الشركات الصغيرة سيتم تصريفها بكثافة. إذا بقي صغار المستثمرين متمسكين بها، غالباً سيكونون آخر من يتضرر. لذلك الآن، ابتعد ولا تراهن على الحظ.

أما عن حركة السوق اليوم، هناك بعض التفاصيل:

القطاعات القائدة كانت مناجم الليثيوم والروبوتات. السبب بسيط—سوق الأسهم الأمريكي البارحة شهد قفزة قوية في قطاع الروبوتات، ويقال أن ترامب سيطلق سياسات جديدة لصناعة الروبوتات. فاليوم أموال السوق الصيني تبعت الموجة، بدون أي منطق أو توجه خاص بها.

وهذا هو أكثر ما يحرج السوق حالياً: إما التفاعل المفرط مع الشائعات والأخبار، أو تقليد الأسواق الخارجية. لا يوجد توجه مستقل حقيقي، لذا طبيعي يشعر الجميع أنهم تائهون.

في هذا الجو، مطاردة الصعود تعني خسارة المال. من الأفضل التركيز على الأسهم التي تعرفها جيداً، إذا هبطت كثيراً ادخل لتحقق بعض الأرباح، وإذا ارتدت اخرج بسرعة. لا تفكر في "الرؤية الكبرى" أو "الاحتفاظ طويل المدى". ليس هذا وقتها، وإن ربحت من التداولات القصيرة فهذا إنجاز.

أما من دخل مؤخرًا في الأسهم القوية وعلق اليوم، لا تتعجل في البيع بخسارة—إلا إذا كنت اشتريت عند القمة للتو. البيع بخسارة كبيرة لا معنى له، أما من اشترى في القمة فعليه وقف الخسارة فوراً ولا يحلم بانعكاس سريع غداً.

**أما عن المؤشر، فوجهة نظري ليست متشائمة كثيراً.**

مساحة الهبوط الكبيرة أصبحت محدودة، لكن المشكلة أنه أيضاً لن يعطيك ارتداداً محترماً. سيظل السوق يتذبذب حتى يفقد الجميع صبرهم وأملهم، وعندها فقط قد يحدث التغيير.

لماذا هذا البطء؟ ضغوط السيولة في نهاية السنة هي سبب، الأموال الكبيرة خرجت في عطلة، ولم يبق في السوق سوى الأموال السريعة والمؤسسات الكمية. الأسوأ أنه كل يوم بعد الإغلاق نرى إعلانات عن تخارج كبار الملاك، وهذه الأخبار تؤثر سلباً على ثقة السوق بشكل مستمر.

لذا ديسمبر هو فترة تصحيح المخاطر، يجب التخلص من الفقاعات وتنظيف المراكز، حتى تنطلق موجة جديدة في الربيع. الآن نحن في ظلام ما قبل الفجر، وإذا صبرت ستتجاوز هذه المرحلة، لكن فعلاً هي فترة صعبة.

أخيراً، بخصوص قطاع شركات الوساطة المالية.

اليوم إذا كان هناك أمل في السوق، فسيأتي من شركات الوساطة. ليس لأنها ستعوض خسائرك، بل لأنه في كل مرة يصل السوق لأدنى درجات المزاج، نحتاج لشركات الوساطة لدفع السوق وإعادة بعض الحماس. هذا دورها كأداة لإنقاذ السوق فقط.

لكن لا تتوقع انتعاش دائم من شركات الوساطة. قد يحدث ارتداد قصير يثبت المزاج، ثم تعود للهدوء. فإذا رأيت تحركاً في هذا القطاع، لا تندفع، بل استغل الارتفاع لمراقبة إذا كان هناك فرصة في قطاعات أخرى.

في النهاية، هذه المرحلة تتطلب الصبر والانضباط أكثر من أي وقت مضى. إذا لم تتكيف مع هذا الإيقاع وأصررت على التداول اليومي، فالخسارة هي النتيجة المرجحة. امسك نفسك، راقب الأسهم الجيدة، وانتظر الفرصة—هذه هي الاستراتيجية الأكثر عملية للفترة القادمة.