ما الذي يدفع سعر البيتكوين في ديسمبر: ديناميكيات السوق أم التلاعب

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: ما الذي يدفع سعر البيتكوين في ديسمبر: ديناميكيات السوق أم التلاعب؟ الرابط الأصلي: واصلت البيتكوين (BTC) مسارها المتقلب اليوم، حيث انخفضت بنسبة 0.70% خلال الـ24 ساعة الماضية. وقد أثار هبوط الأصل مخاوف بين المتداولين.

ومع ذلك، يجادل بعض المحللين بأن أداء البيتكوين هو نتيجة احتمال وجود تلاعب في الأسعار، مستشهدين بنمط متكرر من التراجعات حول افتتاح السوق الأمريكي، بالإضافة إلى تورط المؤسسات.

التلاعب الداخلي مقابل ديناميكيات السوق: فك شفرة تراجع البيتكوين

تحدت البيتكوين جميع التوقعات الصعودية في الربع الرابع، وهي فترة كانت تقليديًا قوية للأصل. وبينما كان انهيار السوق في 10 أكتوبر عاملًا رئيسيًا وراء تراجع BTC في بداية الربع، بدأ مراقبو السوق الآن في التشكيك في استمرار هذا الضعف.

وأصبح المتداولون أكثر إحباطًا من عدم استجابة البيتكوين لتطورات السوق. على سبيل المثال، أعلنت Strategy أمس أنها استحوذت على 10,624 بيتكوين بقيمة 962.7 مليون دولار.

ومع ذلك، وعلى الرغم من هذا الخبر الإيجابي، عادت البيتكوين اليوم إلى المنطقة الحمراء، منخفضة بنسبة 0.70% ويتم تداولها عند 90,487 دولار.

من ناحية أخرى، تؤدي التطورات السلبية أيضًا إلى نفس نمط البيع. أشار المحلل Ash Crypto إلى أن السوق لا يزال يتصرف بشكل غير عقلاني ولا يستجيب للأخبار الإيجابية كما هو معتاد.

الأخبار السيئة = السوق ينهار

الأخبار الجيدة = السوق ينهار

سايلور يشتري $1B BTC = السوق ينهار

أخبار صعودية من أمريكا والصين = السوق ينهار

هذا مستوى جنوني من التلاعب. — Ash Crypto

وفي منشور منفصل، اقترح Ash أن انهيار البيتكوين من 126,000 دولار إلى 80,000 دولار لا يمكن اعتباره تصحيحًا طبيعيًا في السوق. وأشار إلى أنه منذ انهيار السوق في أكتوبر والتصفية التاريخية:

• ارتفعت الأسهم الأمريكية بنسبة 8%، مع وصول العديد من الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة.
• مع ذلك، لا تزال البيتكوين أقل بنسبة 29% من مستواها قبل الانهيار، وأي ارتفاعات قصيرة الأجل قوبلت بعمليات بيع كبيرة.
• تحدث عمليات تصفية بحوالي $500 مليون تقريبًا كل يومين، مما يشير إلى استمرار البيع القسري.

“لو كان الأمر مجرد رافعة مالية، لكان قصير الأجل جدًا وكان من المفترض أن يرتد السوق بسرعة، لكننا استمرينا في الانخفاض بدون أي ارتداد كبير. هذا ليس طبيعيًا. يبدو أن هناك عددًا قليلاً من المؤسسات الكبرى تلعب في السوق وتصفّي كلًا من المراكز الطويلة والقصيرة. هناك شائعة أخرى في السوق أن العديد من الصناديق الكبيرة انهارت في 10 أكتوبر وهم الآن يبيعون البيتكوين لتغطية خسائرهم.”

علاوة على ذلك، أشار محلل آخر إلى حركة سعر البيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع كدليل على التلاعب الأخير. أظهر المنشور أن العملة المشفرة انخفضت فجأة من حوالي 89,700 دولار إلى 87,700 دولار، مما أدى إلى تصفية حوالي $171 مليون من المراكز الطويلة.

وفي غضون ساعات، انعكس الاتجاه بشكل حاد، حيث ارتفعت البيتكوين إلى حوالي 91,200 دولار، مما أدى إلى تصفية إضافية بقيمة $75 مليون من المراكز القصيرة.

“هذا مثال آخر على التلاعب في عطلة نهاية الأسبوع ذات السيولة المنخفضة لتصفية كل من المراكز الطويلة والقصيرة ذات الرافعة المالية.” — Bull Theory

هل Jane Street وراء انخفاضات البيتكوين الصباحية؟

ومن المثير للاهتمام أيضًا أن مراقب السوق لاحظ اتجاهًا واضحًا: غالبًا ما تتعرض البيتكوين لانخفاضات حادة حوالي الساعة 10 صباحًا بعد افتتاح السوق الأمريكي. كان هذا النمط واضحًا منذ أوائل نوفمبر ويعكس نشاطًا مشابهًا لوحظ في وقت سابق من العام.

تشير الاستمرارية إلى نهج منسق، وليس استجابة عشوائية. يشير Bull Theory إلى Jane Street، وهي شركة تداول عالي التردد رئيسية، كمصدر محتمل. تشير التقارير إلى أن Jane Street تمتلك 2.5 مليار دولار من أحد صناديق البيتكوين المتداولة، مما يجعلها من كبار حاملي المراكز.

“عند النظر إلى الرسم البياني، النمط متسق جدًا بحيث لا يمكن تجاهله: تصفية واضحة في غضون ساعة من افتتاح السوق يتبعها تعافٍ بطيء. هذا تنفيذ تداول عالي التردد كلاسيكي. هذا يعني أن معظم انخفاض البيتكوين ليس بسبب ضعف الاقتصاد الكلي، بل بسبب التلاعب من قبل كيان رئيسي واحد.”

الاستراتيجية المشتبه بها بسيطة. يقوم المتداولون عالي التردد ببيع البيتكوين عند افتتاح السوق، ويدفعون السعر إلى جيوب السيولة، ثم يشترون مرة أخرى عند مستويات أقل. يكررون هذه الدورة، مستفيدين من التقلبات المتوقعة وجامعين مليارات من البيتكوين.

“نعم، هذا يُسمى التداول الوهمي (Wash Trading) وهو غير قانوني في سوق الأسهم منذ 1933. لا قوانين على العملات الرقمية، يمكنهم التداول الوهمي كما يشاؤون حتى يتم تمرير قانون هيكلة السوق. المشكلة في تتبع Jane Street أنهم لا يفعلون ذلك على السلسلة (Onchain)، بل عبر صناديق المؤشرات المتداولة. لا يمكننا تتبع تحركاتهم. Wintermute يستخدم السلسلة مع بعض المنصات لكن Jane Street غامضة تمامًا.” — Marty Party

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن التأثير قد يكون مؤقتًا. بمجرد أن يكمل اللاعبون الرئيسيون مرحلة التراكم، يمكن أن تستأنف البيتكوين مسارها الصاعد مدفوعةً بالعوامل الأساسية.