#美联储政策展望 عند استعراض التاريخ، نجد أن توقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي دائماً ما تشد أعصاب الأسواق. الآن، عند رؤية نتائج استطلاع رويترز، لا يسعني إلا أن أتذكر تلك الأيام بعد أزمة 2008 المالية. في ذلك الوقت، أيضاً، كان السوق مليئاً بالتوقعات للمستقبل مدفوعاً بانتعاش اقتصادي وابتكار تقني. لكن لا ينبغي أن ننسى أن التفاؤل غالباً ما يكون أرضاً خصبة لتراكم المخاطر.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 12% بحلول نهاية 2026، وهذا التوقع بالفعل مشجع. لكن يجب أن نكون حذرين، ففي الأسواق الصاعدة السابقة ظهرت توقعات متفائلة مماثلة، لكنها انتهت في النهاية بخسائر فادحة. خاصة في ظل احتمال عودة التضخم وعدم وضوح آفاق خفض أسعار الفائدة، يجب أن نظل يقظين.

المثير للاهتمام أن "دكتور يوم القيامة" روبيني أبدى تفاؤلاً نادراً. فهو يرى أن الابتكار التقني سيدفع الاقتصاد الأمريكي للانتعاش بقوة، وهذا يذكرني بفترة فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينات. في ذلك الوقت أيضاً قاد الابتكار التقني موجة من الحماس في السوق، لكنها انتهت بانفجار الفقاعة.

يعلّمنا التاريخ أنه لا ينبغي أن نكون متفائلين بشكل أعمى ولا متشائمين بشكل مفرط. في الوقت الحالي، علينا أن نحلل البيانات بهدوء، ونراقب توجهات السياسات، وفي نفس الوقت أن نكون حذرين من المخاطر المحتملة الناتجة عن مشاعر السوق. في النهاية، تدور دورات السوق دائماً بين النشوة واليأس، ويجب على المستثمر الحكيم أن يحافظ على العقلانية والصبر خلال هذه العملية.