مؤشر SPX حالياً عند 6873.01، والوضع هنا مثير للاهتمام. نحن حالياً في منطقة جاما إيجابية مع تداول عقود البيع (puts) بسعر أعلى مقارنة بعقود الشراء (calls) - وهذا الانحراف السلبي في التقلب الضمني واضح. ماذا يعني هذا؟ على الأرجح أن الوسطاء (dealers) يمتصون معظم التقلبات اللحظية، مما يحافظ على هدوء السوق نسبياً. لكن هنا النقطة المهمة: منطقة الخطر الحقيقية هي حدوث هبوط حاد يكسر مستوى انعكاس الجاما. عندها قد تصبح الأمور متقلبة بسرعة.