#美联储货币政策 عند مراجعة التاريخ، نجد أن تغيّر رؤساء الاحتياطي الفيدرالي دائمًا ما يؤثر بشكل كبير على أعصاب الأسواق المالية العالمية. هذه المرة أصبح هاسيت مرشحًا بارزًا، مما ذكرني بما حدث في عام 1979 عندما تولى بول فولكر المنصب. في ذلك الوقت كانت معدلات التضخم مرتفعة جدًا، واتخذ فولكر سياسات نقدية متشددة دفعت أسعار الفائدة إلى أكثر من 20%. اليوم، يبدو أن ترامب يريد الاتجاه إلى الطرف الآخر تمامًا، من خلال تعيين مقربين منه لدفع الفائدة نحو الانخفاض بشكل كبير.

هذا النهج يثير القلق. فاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي هي أساس مصداقيته، وتسييسه بشكل مفرط قد يضر بالاستقرار طويل الأمد. إذا تذكرنا سياسات التيسير الكمي بعد أزمة 2008 المالية، فقد ساهمت في استقرار الأسواق على المدى القصير، لكنها زرعت بذور التضخم المرتفع الذي نراه اليوم.

يعلّمنا التاريخ أن السياسة النقدية يجب أن تبقى حذرة ومستقلة. سواء كان هناك تشديد مفرط أو تيسير مفرط، فكلاهما قد يؤدي إلى عواقب سلبية غير متوقعة. بالنسبة للمستثمرين، المفتاح هو مراقبة توجهات السياسات عن كثب والحفاظ على تنويع المحافظ الاستثمارية لمواجهة تقلبات الأسواق المحتملة. ففي نهاية المطاف، غالبًا ما يتم تصحيح السياسات المتطرفة بشكل إجباري خلال السنوات القليلة التالية ضمن الدورة الاقتصادية.