#美联储货币政策影响 عند النظر إلى الماضي، لا يسعني إلا أن أشعر بالكثير من المشاعر. تغييرات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي دائماً ما تؤثر بشكل كبير على أعصاب السوق المالية بأكملها. في الأيام الأخيرة، تصريحات عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ميلان الداعية إلى خفض كبير في أسعار الفائدة أعادت إلى ذهني تلك الفترة التي أعقبت أزمة 2008 المالية.

في ذلك الوقت، وللتعامل مع الركود الاقتصادي، اتبع الاحتياطي الفيدرالي سياسة أسعار الفائدة المنخفضة جداً. حينها، شهدنا بأعيننا ولادة وصعود البيتكوين، وكأنه بداية عهد جديد. ومع ذلك، التاريخ دائماً ما يكرر نفسه. الآن، يطرح ميلان مقترحات مشابهة، مدعياً أن الوضع الاقتصادي الحالي يتطلب خفضاً كبيراً في أسعار الفائدة.

من خلال التجارب السابقة، غالباً ما تؤدي تعديلات السياسة النقدية إلى سلسلة من ردود الفعل المتتابعة. بيئة أسعار الفائدة المنخفضة قد تحفز الاستثمارات، لكنها قد تجلب أيضاً مخاطر فقاعات الأصول. عندما أتذكر موجة عروض العملات الأولية في 2017، ألم تكن هي أيضاً نتاج بيئة السياسة النقدية المتساهلة؟

ومع ذلك، كما أشار بعض المحللين، قد لا يكون لتصريحات ميلان تأثير فعلي. السوق تعلمت كيف تفسر هذه الإشارات. هذا يذكرني بتلك المشاريع التي كانت في يوم من الأيام في أوج مجدها، وصعودها وهبوطها علمنا أيضاً كيف نبقى متيقظين في سوق يتغير باستمرار.

إذا دخلنا بالفعل دورة جديدة من خفض أسعار الفائدة، قد نشهد مرة أخرى ازدهار سوق العملات الرقمية. لكن هذه المرة، يجب أن نكون أكثر عقلانية ونتعلم من دروس الماضي. ففي نهاية المطاف، في هذه الصناعة، الفرص والمخاطر دائماً ما تسير جنباً إلى جنب.