اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء القادم #数字货币市场洞察 قد لا يكون مجرد خفض روتيني للفائدة.

السوق بالفعل أعطى خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس توقعاً كاملاً، لكن الشيء الذي يستحق الانتباه فعلاً هو خطة شراء سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بقيمة 45 مليار دولار—ألا يبدو ذلك وكأنه نسخة مصغرة من التيسير الكمي؟ منذ أكتوبر، بدأ التشديد الكمي فعلياً في التباطؤ، والآن هناك فجوة سيولة واضحة، وإذا لم يتم سدها فقد يبدأ العام الجديد ببرود تام.

فريق المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض واثق جداً، وأعلنوا بشكل مباشر أن هدفهم في 2026 هو تحقيق "أفضل أداء اقتصادي في التاريخ"، مع هدف نمو يفوق 4%. يبدو رائعاً، لكن من أين ستأتي الأموال؟ من الطباعة طبعاً.

السوق بدأ الاحتفال مبكراً: العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفعت قليلاً، ومؤشر ناسداك أصبح على بعد خطوة من أعلى مستوى تاريخي؛ وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفض إلى ما دون 3.92%، ما يدل على أن متداولي السندات يعتقدون حقاً أن دورة التيسير قادمة. مؤشر الدولار يتجه نحو 102، وهذا سلاح ذو حدين للأسواق الناشئة—فقد تعود رؤوس الأموال على المدى القصير، لكن ضغوط التضخم ستعود معها أيضاً. البنك المركزي الأوروبي على الأرجح سيضطر لخفض الفائدة أيضاً، وإلا فلن يصمد سعر الصرف.

بالنسبة لأصول المخاطرة مثل $BTC و $ETH ، فإن زيادة السيولة خبر جيد بالفعل، لكن هناك مشكلة يجب الحذر منها: إذا كانت هذه الخطوة مجرد ضخ فقاعة في الأصول، فقد يكون 2026 ليس عاماً ذهبياً بل عام تصفية. عند صدور محضر الاجتماع يوم الأربعاء القادم، سيتضح إذا كان الاحتياطي الفيدرالي واثقاً فعلاً أم مجرد يحاول الحفاظ على المظهر. أما العملات الخصوصية مثل $ZEC فاعتمادها على مدى تيسير البيئة السيولية بشكل عام.

في النهاية، صناع السياسات يرسمون وعوداً كبيرة، والبنك المركزي يفتح صنبور الأموال، أما إن كان ذلك سيقود إلى ازدهار حقيقي أو احتفال زائف—فالزمن كفيل بالإجابة.