#美联储降息预期 عند العودة إلى الماضي، كانت كل مرة خفّض فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمثابة افتتاحية لمشهد اقتصادي كبير. لقد عايشت عدة دورات سوقية وشهدت تأثير سياسات الفيدرالي العميق على أسعار الأصول العالمية مرارًا وتكرارًا. الكتاب البيج الذي سيصدر قريبًا قد يصبح مؤشرًا لاتجاه السياسة النقدية في المستقبل.

من خلال الخبرة التاريخية، غالبًا ما يكون الكتاب البيج مرجعًا مهمًا في قرارات سياسة الفيدرالي. أذكر أنه خلال أزمة 2008 المالية، أدت النظرة المتشائمة للأوضاع الاقتصادية الواردة في الكتاب البيج مباشرة إلى سلسلة من قرارات خفض الفائدة الجريئة. كما أن دورة رفع الفائدة البطيئة التي بدأت في 2015 كان يمكن تلمّس إشاراتها في الكتاب البيج.

التوقعات الحالية في السوق لخفض الفائدة قوية جدًا، وهذا يذكرني بما حدث بعد انفجار فقاعة الإنترنت في 2001. حينها أيضًا، كان السوق واثقًا من أن الفيدرالي سيخفض الفائدة بشكل كبير، وبالفعل حدث ذلك. لكن التاريخ نادرًا ما يتكرر بنفس البساطة. هذه المرة، لا تزال ضغوط التضخم قائمة، والوضع الجيوسياسي العالمي معقد، وقد يكون اتخاذ القرار بالنسبة للفيدرالي أصعب من أي وقت مضى.

بالنسبة لنا نحن الذين عايشنا عدة دورات اقتصادية، الأهم هو الحفاظ على الهدوء والعقلانية. لا تدع مشاعر السوق قصيرة الأجل تؤثر عليك، بل ركّز على التوجهات طويلة الأجل. بغض النظر عن محتوى الكتاب البيج، يجب أن نكون مستعدين لكل الاحتمالات. ففرص الربح الحقيقية غالبًا ما تأتي من توقع رد فعل السوق وليس فقط من تخمين السياسة نفسها.

فلنترقب معًا ونرى كيف سيهز هذا الإصدار من الكتاب البيج أوساط السوق. أياً كان الناتج، سيظل هذا الكتاب نقطة مرجعية مهمة لتحليل الدورة الاقتصادية الحالية.