دورة الأربع سنوات كانت كذبة

إذا كنت تفكر في البيع الآن لأن "الدورة انتهت"، فأنت تصطف لتكون سيولة الخروج للمؤسسات.

لست أبالغ. الرهانات فعلاً ضخمة.

إذا بعت BTC الآن لأنك تعتقد أن سوق الدببة المستند إلى الوقت *يجب* أن يبدأ بعد التنصيف، هناك احتمال كبير أنك تبيع:

> بالقرب من القاع
> بخسارة
> قبل أكبر موجة سيولة رأيناها على الإطلاق

نعم، في آخر 3 دورات بلغ BTC القمة تقريباً في الربع الرابع من السنة التي تلي التنصيف.
نعم، في كل مرة انخفض ~80% بعدها.
من هنا جاءت "ديانة دورة الأربع سنوات".

لكن ما يغفل عنه الجميع تقريباً:

التنصيف لم *يسبب* تلك الدورات.
هو فقط تصادف مع **المحرك الحقيقي**:

> السيولة العالمية + الدورة الاقتصادية.

كل صعود كبير لـ BTC اتبع نفس النمط:

> البنوك المركزية أغرقت النظام بالأموال (التيسير الكمي، دفعات الائتمان).
> توسعت السيولة.
> مؤشر PMI (مؤشر الدورة الاقتصادية) وصل القاع، ثم تجاوز 50 → 55 → 60
> صعد BTC ثم العملات البديلة بشكل رأسي.

2013: التيسير الكمي من الفيدرالي.
2017: البنك المركزي الأوروبي، بنك اليابان، الصين جميعهم يضخون أموالاً.
2020–2021: تيسير كمي عالمي غير مسبوق بعد كوفيد.

في كل مرة، "تناسب" التنصيف مع القصة.
لكن **السيولة** هي التي قامت بالدور الأكبر.

الآن انظر إلى هذه الدورة:

> آخر سنتين = تشديد كمي، معدلات أعلى، سيولة مشددة.
> PMI ثابت/منخفض.
> كان من المفترض أن يكون BTC في سوق صاعدة نموذجية، لكن الواقع قال "ليس بعد".

وهنا التحول:

> التشديد الكمي يقترب من نهايته.
> التخفيضات قادمة.
> من المحتمل تعيين رئيس جديد للفيدرالي.
> الولايات المتحدة + بقية العالم لديهم دوافع للعودة إلى **التوسع** مجدداً (الديون، الانتخابات، سباق الذكاء الاصطناعي، إلخ.).

لم ندخل **أبداً** سوق دببة حقيقية بينما السيولة في حالة توسع.
ولا مرة.

وهذه المرة، لدينا أيضاً:

> صناديق ETF الفورية
> تدفقات ضخمة من التمويل التقليدي
> خوارزميات تتداول على السيولة، ليست على الرسوم البيانية الملونة

لاري فينك لا يشاهد ميمات "دورة الأربع سنوات" الخاصة بك.
هو يراقب M2، ميزانية الفيدرالي، مؤشر PMI، وإشارات المخاطرة.

لذا إذا بعت BTC الآن لأن "هنا دائماً تنتهي الدورة":
فأنت غالباً تبيع عملاتك للمؤسسات **قبل** حتى أن تبدأ دورة السيولة الحقيقية.

وجهة نظري بسيطة:
أنا أراقب السيولة.
أراقب PMI.
طالما أن الأموال بدأت تعود للنظام، سأحتفظ أو أشتري ولن أتبرع بحقائبي لطائفة دورة الأربع سنوات.

نمط التنصيف جعلك تشعر بالأمان.
لكن السيولة هي التي كانت تدفع لك حقاً.