الفيدرالي الأمريكي على وشك خفض الفائدة مرة أخرى، هل ستنطلق سوق العملات الرقمية هذه المرة فعلاً؟

في الآونة الأخيرة بدأت الشائعات تنتشر من جديد حول احتمال أن يعيد الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة. في كل مرة يحدث فيها تغيير في السياسة النقدية، تضطرب سوق العملات الرقمية – فهل ستكون هذه المرة مقدمة لموجة صعود كبيرة؟

دعونا نبدأ من النقطة الأوضح: خفض الفائدة يعني ضخ سيولة في السوق. عندما تنخفض أسعار الفائدة، يصبح الادخار في البنوك أقل جاذبية، وعوائد السندات تتقلص أيضاً، وبالتالي تبدأ الأموال الباحثة عن عوائد أعلى بالبحث عن وجهات جديدة. العملات الرقمية، باعتبارها أصول عالية المخاطر وعوائدها مرتفعة، كانت دائماً وجهة مفضلة لهذه الأموال. إذا عدنا لعام 2020 خلال دورة خفض الفائدة، قفز سعر البيتكوين من بضعة آلاف إلى عشرات الآلاف من الدولارات، حيث اجتمع تدفق السيولة مع الحماس، مما أشعل السوق بشكل كبير.

هناك منطق أعمق أيضاً: مع بداية دورة خفض الفائدة، يزداد قلق الناس من تدهور قيمة العملات الورقية. وهنا تبرز قصة البيتكوين كـ"ذهب رقمي" وتصبح أكثر جاذبية، خاصة بالنسبة للأموال المؤسسية التي قد تسرع من إدخال العملات الرقمية ضمن محافظها الاستثمارية كوسيلة للتحوط ضد التضخم.

لكن في المقابل، سوق العملات الرقمية لم تكن يوماً مرتبطة فقط بالعوامل الاقتصادية الكلية. اتجاهات التنظيم والسياسات، ونضج النظام البيئي على البلوكشين، ومستوى الحماس أو المضاربة في السوق – كلها عوامل لا تقل أهمية. خفض الفائدة يوفر بيئة مناسبة فقط، أما تحقيق طفرة صحية ومستدامة فيعتمد على قوة القطاع نفسه.

لذلك، هذه التوقعات بخفض الفائدة بالفعل أعطت السوق دفعة جديدة من الخيال، لكن التحلي بالعقلانية يبقى دائماً في المقام الأول. الأشهر القادمة ستكون جديرة بالمتابعة لمعرفة كيف سيتفاعل العالم المالي التقليدي مع سوق العملات الرقمية.