حقن الاحتياطي الفيدرالي بمبلغ 13.5 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء يثير أسئلة جديدة حول السيولة

قام الاحتياطي الفيدرالي بضخ 13.5 مليار دولار في البنوك من خلال اتفاقية إعادة الشراء الكبيرة لليلة واحدة، مما أعاد المخاوف بشأن التوترات في التمويل، وظروف السيولة، والآثار المتتالية المحتملة عبر أسواق الأصول.

ملخص

• نفذت الاحتياطي الفيدرالي عملية إعادة شراء ليلية بقيمة 13.5 مليار دولار، وهي واحدة من أكبر العمليات منذ عام 2020 وأكبر من عمليات انهيار التكنولوجيا في أوائل العقد الأول من القرن الحالي.
• ارتفاع استخدام إعادة الشراء يشير إلى تزايد الطلب على السيولة بالدولار قصيرة الأجل حيث تدير البنوك ميزانياتها واحتياجات الضمان.
• تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تتعافى فيه الأسهم الأمريكية بينما تضعف بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى، مما يجعل الأسواق تراقب ضغوط التمويل الأوسع.

قام الاحتياطي الفيدرالي بضخ 13.5 مليار دولار في النظام المصرفي الأمريكي من خلال اتفاقيات إعادة الشراء الليلية، وفقًا للبيانات التي شاركتها شركة التحليلات المالية بارشارت.

تشير الحقن إلى واحدة من أكبر عمليات تقديم الريبو في السنوات الأخيرة، حيث تمثل ثاني أكبر حقن سيولة منذ عام 2020 وتفوق العمليات التي تم تنفيذها خلال تراجع قطاع التكنولوجيا في أوائل العقد 2000، وفقًا للبيانات.

سوق إعادة الشراء يوفر التمويل بالدولار على المدى القصير للمؤسسات المالية. البنوك تقترض النقد بين عشية وضحاها من خلال تقديم سندات الخزانة الأمريكية كضمان. لم تصدر الاحتياطي الفيدرالي بيانًا عامًا يشرح العملية.

عادة ما يزيد الطلب على إعادة الشراء عندما تحتاج البنوك إلى السيولة لاستقرار الميزانيات العمومية، وفقًا لمحللي السوق المالية. يمكن أن تشير مثل هذه الزيادات إلى تشديد ظروف الائتمان أو ضغوط الضمانات عبر المؤسسات.

في سبتمبر 2019، أدى الزيادة المفاجئة في نشاط سوق إعادة الشراء إلى قيام الاحتياطي الفيدرالي بإجراء عمليات طارئة لعدة أشهر. حدثت حقن مماثلة خلال جائحة COVID-19 في عام 2020.

تقوم حقن السيولة بتوفير النقد الفوري للنظام المصرفي ويمكن أن تؤثر على أسعار الأصول عبر الأسواق المالية، وفقًا لمراقبي السوق. وقد حدثت العملية في وقت أظهرت فيه الأسهم الأمريكية انتعاشًا بينما شهدت الأصول الرقمية بما في ذلك البيتكوين انخفاضات مؤخرًا.

يعتبر سوق إعادة الشراء مكونًا حيويًا من بنية السوق المالية، حيث يوفر التمويل الليلي الذي تستخدمه البنوك لإدارة متطلبات التدفق النقدي اليومية.

ما إذا كانت حقنة الـ $13.5 مليار تمثل حدثًا معزولًا أو تشير إلى ضغوط التمويل الأوسع لا يزال غير واضح. تواصل الأسواق المالية مراقبة عمليات الاحتياطي الفيدرالي وظروف سيولة القطاع المصرفي.