هل فقد "المؤشر الأعلى" لبيتكوين فعاليته؟

ترجمة: بلوكتشين بلغة بسيطة

!

في سوق الثور الأخير، فشلت العديد من مؤشرات قمة البيتكوين الأكثر شعبية في التفعيل، مما جعل المراقبين يتساءلون عما إذا كانت البيانات الأساسية قد “فقدت فعاليتها”. تحلل هذه المقالة بعض الأدوات المستخدمة على نطاق واسع، وتستكشف أسباب أدائها الضعيف في هذه الدورة، وتستعرض كيف يمكن تعديلها وفقًا للبنية السوقية المتغيرة باستمرار للبيتكوين.

أدوات التنبؤ بالأسعار

في أداة توقع الأسعار في Bitcoin Magazine Pro، لم تصل السوق الصاعدة الأخيرة إلى العديد من نماذج القمة التاريخية الموثوقة، مثل Delta Top وTerminal Price وTop Cap (حتى في الليلة الماضية أو في الدورة السابقة). لم يتم اختبار أداة مستثمري البيتكوين التي تستخدم متوسطين متحركين مضروبين في 5، في حين أن مؤشر Pi Cycle Top، على الرغم من أنه حظي باهتمام وثيق من العديد من المتداولين، إلا أنه فشل في تقديم إشارات دقيقة في التوقيت أو السعر. وهذا أدى إلى تساؤلات مفهومة: هل توقفت هذه النماذج عن العمل، أم أن البيتكوين قد تجاوزها بالفعل؟

الصورة 1: نماذج القمة الموثوقة تاريخيًا، مثل Top Cap وDelta Top وTerminal Price، لم تصل خلال دورة السوق الصاعدة هذه.

البيتكوين هو أصل يتطور باستمرار، حيث تتغير هيكل السوق والسيولة ومشاركة المشاركين. من الأفضل تعديل هذه المؤشرات بشكل أكثر ملاءمة من زوايا وأطر زمنية مختلفة. الهدف ليس التخلي عن هذه الأدوات، بل لجعلها أكثر متانة وأكثر استجابة لسوق لا يقدم نفس الارتفاع الأسي في وقت مبكر من العام وسوق القمة الدورية كما كان من قبل.

من ثابت إلى ديناميكي

MVRV Z-Score لمؤشر التحرك لمدة عامين كان دائمًا أداة أساسية لتحديد حالات السوق الساخنة، ولكن في هذه الدورة، لم يقم بقيادة ذروة السوق الصاعدة بشكل جيد. عندما تجاوز سعر البيتكوين منطقة $73,000–$74,000 لأول مرة، شهد المؤشر زيادة كبيرة، لكنه فشل في تقديم إشارة خروج واضحة للارتفاع اللاحق. حاليًا، يسجل المؤشر أدنى قراءة له منذ بدء التوثيق.

الصورة 2: عادةً ما يفشل مؤشر MVRV Z-Score ذو السنتين المتداول بشكل موثوق في إصدار إشارات الخروج في الدورة.

لمعالجة هذه الثغرة، يمكن إعادة تنظيم MVRV Z-Score على أساس متدحرج لمدة 6 أشهر، بدلاً من عامين، ليظل أكثر حساسية للحالات الأخيرة، مع الاستناد إلى القيمة المحققة الديناميكية. بالإضافة إلى فترة الرجوع الأسبوعية، فإن التخلي عن العتبات الثابتة واستخدام نطاقات قائمة على التوزيع الديناميكي يكون مفيداً أيضاً. من خلال تحديد نسبة الأيام التي تم قضاءها فوق أو تحت مستويات Z-Score مختلفة، يمكن تمييز مناطق مثل الـ 5% العليا، وكذلك الـ 5% السفلى. خلال هذه الدورة، عندما اخترق البيتكوين 100,000 دولار لأول مرة، أشار هذا المؤشر بالفعل إلى منطقة الحد الأعلى، ومن التاريخ، كان الاتجاه الذي يدخل منطقة الـ 5% العليا يتوافق بشكل جيد مع استعادة الدورة، حتى لو لم يلتقط النقطة العليا المثالية.

الصورة 3: بعد إعادة ضبطها، سجل MVRV Z-Score لمدة 6 أشهر، مع النسب المئوية المستهدفة، يوفر إشارات شراء/بيع أكثر توقيتًا.

رد فعل أسرع

بالإضافة إلى أدوات التقييم، يمكن لمؤشرات النشاط مثل Coin Days Destroyed ( محلل العملات ) تحسين فائدتها من خلال فترة استرجاع الدورة بأكملها. لقد تتبعت كمية محلل العملات لمدة 90 يومًا متوسطات التحركات التاريخية لعمليات البيع الضخمة من قبل حاملي المدى الطويل، ولكن نظرًا لأن اتجاه الدورة الحالية أكثر حذرًا وزيادة تقلباتها، فإن متوسط الحركة لمدة 30 يومًا عادة ما يوفر معلومات ذات قيمة مرجعية أكبر. نظرًا لأن البيتكوين لم يعد يوفر نفس الزيادة المنحنية، تحتاج المؤشرات إلى الاستجابة بشكل أسرع لتعكس عمليات جني الأرباح الأكثر ضحالة، ولكنها لا تزال مهمة، وتدفقات تبديل المستثمرين.

**图 4：**ثبت أن قياس عملات الأيام للمتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا يستجيب بشكل أسرع للديناميكيات على البلوكتشين.

إصلاح القراءات الأخيرة، وقد يحدث ارتفاع قبل الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي في هذه الدورة، مؤشر 30 يومًا للعملات الرقمية تقريبًا تم تفعيله عند ذروة الدورة. كان ذلك عندما اجتاز البيتكوين لأول مرة حوالي 73,000–74,000 دولار، وعندما تجاوز السعر 100,000 دولار، مما حدد فعليًا جميع موجات الشحن الرئيسية. على الرغم من أن هذا سهل الملاحظة بعد وقوعه، إلا أنه يعزز نقطة: إشارات العرض والطلب على البلوكتشين لا تزال ذات صلة؛ المهمة هي استنتاجها بناءً على التقلبات الحالية وعمق السوق.

تم صرف نسبة الربح الزائد (SOPR)

معدل الربحية الناتجة عن الإنفاق (SOPR) يوفر زاوية أخرى حول الأرباح والخسائر المحققة، لكن بيانات المصدر الأصلية قد تكون فوضوية، مع تقلبات حادة، ومتوسطات عائدة للخسائر والأرباح، بالإضافة إلى تقلبات كبيرة خلال فترات الاستسلام في الأسواق الصاعدة والأسواق الصاعدة. لاستخراج مزيد من المعلومات القابلة للتنفيذ، يمكن تصحيح التغيرات في SOPR على مدى 28 يومًا (شهريًا). هذه البديلة السلسة تبرز ضمن النوافذ الزمنية القصيرة، حيث عندما تصل الاتجاهات المحققة النهائية إلى مستويات متطرفة، مما يؤدي إلى تقلبات دورية.

الشكل 5: تطبيق متوسط الحركة لمدة 28 يومًا على مؤشر SOPR يمكن أن يخفف البيانات، يقلل من “الضوضاء” الزائدة، ويحدد بدقة القمم المحلية.

تقييم الفترات الأخيرة، تغير SOPR الشهري عند اختراق بيتكوين لأول مرة منطقة $73,000–$74,000، وعند اختراق $100,000 مرة أخرى، وعند منطقة $120,000، قد أنتج قممًا ملحوظة. على الرغم من أن هذه لم تلتقط النقطة العليا النهائية بشكل مثالي، إلا أنها قد عززت بشكل قوي مرحلة الضغط النهائي التي تتوافق مع تعب الدورة. استخدام التغيرات الشهرية بدلاً من المؤشرات الأصلية يجعل الإشارات أكثر وضوحًا، خاصة عندما يتم ملاحظتها عبر الأصول المتقاطعة مع القوة الشرائية لبيتكوين مقابل الأسهم والذهب.

الاستنتاج

من منظور ما بعد الحدث، كانت المؤشرات العليا الشائعة خلال سوق الثور، إذا تم تبسيطها من خلال منظور صحيح وإطار زمني مناسب، فإنها كانت فعالة بالفعل. المبدأ الأساسي لا يزال هو: رد الفعل على البيانات، لا تحاول التنبؤ. بدلاً من الانتظار لتنبؤ مثالي واحد، من الأفضل استخدام مجموعة من المؤشرات المعدلة، وتفسيرها من منظور القوة والديناميكيات السوق المتغيرة باستمرار، مما يمكن أن يزيد من احتمالية التعرف على متى تكون البيتكوين في حالة ارتفاع مفرط ومتى تنتقل إلى مرحلة تراكم أكثر ملاءمة. ستتركز الأشهر القليلة المقبلة على تحسين هذه النماذج لضمان أنها ليست فعالة تاريخياً فقط، بل تحافظ أيضاً على دقة موثوقة في المستقبل.

رابط إلى هذه المقالة: https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6144.html

المصدر: