أصبت بالمدمر، استيقظت اليوم وكأن السماء قد انهارت، توقعات رفع الفائدة في اليابان أدت إلى انهيار عالم العملات الرقمية، في هذه اللحظة، البيع الأعمى للعملات سيؤدي إلى المدمر!

أصدر محافظ بنك اليابان هاروكو أوكودا وعدد من الأعضاء إشارات صارمة، حيث يتوقع السوق أن يصبح رفع أسعار الفائدة في ديسمبر أو يناير المقبل شبه مؤكد، مما دفع الين للارتفاع ورفع عائدات السندات الحكومية اليابانية قصيرة الأجل إلى أعلى مستوى لها منذ 16 عامًا.

1، أدت هذه التصريحات اليوم إلى انهيار الأسواق العالمية وأسواق العملات الرقمية، والسبب الرئيسي ليس "رفع أسعار الفائدة" نفسها، بل هو الخروج من الفائدة السلبية لأول مرة منذ 30 عامًا، مما أدى إلى انكماش سلسلة التحكيم بالين العالمية. على مدى السنوات العشر الماضية، اقترضت الأموال العالمية الين بتكلفة منخفضة للغاية، واستثمرت في الأسهم الأمريكية، والأسهم التكنولوجية، والذهب، وBTC، وETH، وSOL، وغيرها من الأصول ذات العائد المرتفع، مما يمثل "صنبور المياه الخفي" المهم للأصول العالمية عالية المخاطر.

2، بعد رفع اليابان لأسعار الفائدة، لم يعد اقتراض الين رخيصًا، وزادت توقعات ارتفاع قيمة الين، مما يضع مراكز التحكيم العالمية بالين في خطر خسائر ضخمة، مما أجبر المؤسسات على تصفية مراكزها، ولتسديد الين، تم بيع الأصول ذات التقلب العالي والسيولة الأفضل — لذلك أصبحت BTC و ETH وأسهم التكنولوجيا الأمريكية من بين أولى الأهداف التي تعرضت للضغوط، وسوق التشفير شهد انخفاضًا أكبر بسبب التداول على مدار 24 ساعة وخصائص الرافعة المالية العالية.

3، هذه الانهيارات الحادة هي في جوهرها صدمة تقنية "لإزالة الرفع المالي العالمي" لمرة واحدة، وليست أزمة مالية نظامية، كما أنها لا تغير اتجاه السيولة المتوسطة المدى المتمثل في انتهاء الاحتياطي الفيدرالي من تقليص الميزانية في ديسمبر ودخول دورة خفض أسعار الفائدة في عام 2026. قد يكون هناك انخفاض مؤقت بنسبة 3-5%، لكنه يعتبر تعويضا عاطفيا. هيكل القاع قصير الأجل لـ BTC لم يتغير في الفترة الماضية.
بناءً على ما سبق: اليابان تخرج فقط بشكل رمزي من الفائدة السلبية، والمساحة المتاحة لرفع الفائدة محدودة. على النقيض من ذلك، لا يزال عالم العملات الرقمية تحت سيطرة الولايات المتحدة، حيث لا تزال الاحتياطي الفيدرالي يسير على مسار خفض الفائدة، والاتجاه العام للسيولة على المدى المتوسط والطويل لا يزال نحو الأعلى.

عالم العملات الرقمية جميع العملات البديلة تقريبًا انخفضت إلى أدنى مستوى تاريخي، وهي عمومًا في نطاق القاع المطلق. في هذه اللحظة، فإن البيع بدافع الخوف هو أسوأ قرار في هذه الدورة الكبرى. في هذه النقطة المنخفضة، عليك على الأقل الانتظار لارتداد قبل الخروج.