تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 1.6% في دقيقة واحدة، لكن عملة رئيسية شهدت هبوط سريع بنسبة 6%، وكانت الأجواء في المجتمع مشتعلة أكثر من سوق الخضار، وكل الشاشة مليئة ب"لقد انتهى الأمر". لا تتعجل في إعلان البجعة السوداء، لقد قمت بتحليل بعض الجداول البيانية غير المعروفة، فالأمر أكثر تعقيدًا.

اليوم لن نتحدث عن تلك الخطوط البيانية الوهمية، دعونا نتحدث مباشرة عن أمرين يمكن أن يؤديان إلى انهيار السوق.

**عملية "مصاصة الدماء" لوزارة المالية: سحب 163 مليار بشكل لحظي من السيولة**

هل تذكر آخر مرة تعطلت فيها الحكومة لمدة 35 يومًا؟ الآن حساب TGA التابع لوزارة المالية يكاد يكون فارغًا، يوم الاثنين الماضي تم طرح 163 مليار من السندات الحكومية قصيرة الأجل دفعة واحدة. هذه العملية تعني ببساطة "يجب على السوق تسليم النقود" - كانت السيولة بالفعل ضيقة، وسحب 163 مليار بين ليلة وضحاها، هل يمكن للسوق المالية وسوق العملات المشفرة، اللذان يتطلبان الكثير من السيولة، ألا يشعران بالعطش؟

يستهدف الكثير من الناس الانخفاضات بالشتائم، لكن الانخفاض هو مجرد مظهر. كما لو تم سحب أنبوب تصريف الماء من حوض السمك فجأة، بالطبع ستقفز الأسماك بفرح، لكن المشكلة تكمن في مستوى الماء! هذه الموجة من الهبوط السريع هي في جوهرها أزمة سيولة ناجمة عن نقص الأموال في وزارة المالية، وليس لها أي علاقة بإشارات السوق الهابطة.

**"موت الفم" للاحتياطي الفيدرالي: جملة واحدة تحطم 70% من أوهام خفض الفائدة**

الأشد قسوة قادم - الاحتياطي الفيدرالي