تزداد مخاطر تصفية العملات البديلة مع وصول الرافعة المالية إلى مستويات قصوى

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: مخاطر تصفية الألتكوين تتزايد مع وصول الرافعة المالية إلى مستويات قصوى الرابط الأصلي: https://coindoo.com/altcoin-liquidation-risk-surges-as-leverage-hits-extreme-levels/ تنتشر موجة جديدة من الحذر في سوق العملات الرقمية حيث يحذر المحللون من زيادة المضاربة بالرافعة المالية عبر العملات البديلة ذات القيمة السوقية المنخفضة.

النقاط الرئيسية

• الرافعة المالية على العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة تصل إلى مستويات خطيرة.
• تظهر عدة رموز الآن اهتمامًا مفتوحًا أكبر من القيمة السوقية.
• حتى الحركات الصغيرة في الأسعار يمكن أن تؤدي إلى تصفية كبيرة.

تكشف البيانات الأخيرة أن عددًا متزايدًا من الرموز الآن يحمل مستويات رافعة تتجاوز بكثير قوتها السوقية الأساسية - وهو إعداد يؤدي تاريخيًا إلى تصفية جماعية عندما تتحرك الأسعار حتى قليلاً.

الرافعة المالية تتجاوز الأساسيات

تتمحور القلق حول نسبة الفائدة المفتوحة إلى القيمة السوقية، وهي مقياس يُستخدم لقياس مدى هيمنة تداول المشتقات مقارنةً بتقييم العملة. عندما ترتفع الفائدة المفتوحة بشكل حاد بينما تظل القيمة السوقية صغيرة، يصبح السوق هشًا للغاية لأن المتداولين، وليس الطلب العضوي، هم من يقودون التقلبات.

تظهر الرسوم البيانية من شركة الأبحاث ألفاراكتيال هذه الفجوة المتزايدة، حيث تبين تركيزًا حادًا للمراكز المضاربية في الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة التي شهدت اهتمامًا سريعًا بالعقود الآجلة على مدى الأسابيع الماضية.

العملات البديلة عالية المخاطر تتصدر المشهد

وفقًا للمحلل جواو ويدسون، فإن العديد من العملات البديلة المعروفة — HYPE و ASTER و ENA و TRUMP و VIRTUAL — الآن في أعلى منطقة خطر تصفية بين الأسماء الأكبر. في بعض الحالات، تجاوزت الفائدة المفتوحة بالفعل القيمة السوقية الكاملة للتوكن، مما يشير إلى أن المضاربة على العقود الآجلة قد تفوقت على التقييم الحقيقي.

يحذر المحللون من أنه في هذه الظروف، حتى انخفاض السوق الروتيني بنسبة 5% يمكن أن يمحو جزءًا كبيرًا من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية في دقائق.

تبقى الأراضي الأكثر أمانًا ضمن المئة الأوائل

يؤكد ويدسون أن المنطقة الأكثر استقرارًا في السوق تظل داخل أفضل 100 عملة مشفرة، حيث يحتفظ أكثر من 90% من الأصول بنسبة الفائدة المفتوحة / القيمة السوقية أقل من 20%. خارج هذا النطاق، ترتفع احتمالية عمليات التصفية المتساقطة بشكل حاد — خاصةً لتجار العقود الآجلة الذين يستخدمون رافعة مالية عالية دون إدارة المخاطر.

يقول المحللون إن التداول خارج هذه المنطقة ليس خطأً جوهريًا، ولكنه يتطلب الحذر الشديد ووعيًا عميقًا بمحفزات التقلب.

الرافعة، وليس الخوف، قد تثير عملية البيع التالية

مع تزايد شهية المضاربة عبر السوق، قد لا تأتي حدث التصفية التالي من صدمات الاقتصاد الكلي أو تغيرات المشاعر، بل من الرافعة المالية نفسها. مع تزايد رأس المال في المشتقات على حساب الأسواق الفورية، فإن أي تصحيح سعري — مهما كان صغيراً — قد يشعل عمليات التصفية الآلية والبيع القسري.

يوصي استراتيجي السوق بمراقبة مقاييس الرفع المالي جنبًا إلى جنب مع مخططات الأسعار، مشيرين إلى أنه في البيئة الحالية، يمكن أن يرتفع خطر التصفية حتى خلال الاتجاهات الصعودية.