البنك المركزي يطبع الأموال مقابل ارتفاع وانخفاض عالم العملات الرقمية: كيف تؤثر السياسة النقدية على سوق العملات الرقمية

ما هي السياسة النقدية؟ ببساطة، هي حيلة البنك المركزي في تعديل معدل الفائدة، وطباعة الأموال أو سحبها.

البنك المركزي主要有两套操作：

• تخفيف السياسة النقدية: خفض معدل الفائدة + زيادة كمية النقود المعروضة → زاد المال، أصبح الاقتراض أرخص → أصبح لدى الناس أموال فائضة للاستثمار → بما في ذلك شراء العملة
• استرجاع الأموال (سياسة الانكماش): رفع معدل الفائدة + سحب العملة → قل المال، أصبح الاقتراض مكلفاً → الناس تقلل من الإنفاق → انخفاض الطلب على الاستثمار

ما علاقة هذا بسوق العملات؟

عندما يقوم البنك المركزي بضخ الأموال، يكون هناك وفرة من السيولة في السوق، ويكون لدى الأفراد والمؤسسات أموال فائضة تبحث عن طرق لاستثمارها. تصبح الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين والإيثريوم “الأحباء الجدد”، حيث تتدفق الأموال مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات. حالة نموذجية هي بعد الأزمة المالية عام 2008، حيث قامت الاحتياطي الفيدرالي بتطبيق تخفيف كمي واسع النطاق، وكانت النتيجة أن ارتفع سعر البيتكوين من عدة سنتات إلى عدة آلاف من الدولارات.

من ناحية أخرى، عندما يقوم البنك المركزي بسحب السيولة (مثلما حدث عندما قامت الاحتياطي الفيدرالي برفع معدل الفائدة بشكل كبير)، يرتفع معدل الفائدة، مما يزيد من عائدات المنتجات المالية التقليدية، وبالتالي لا يكون الناس في عجلة من أمرهم للبحث عن عملات عالية المخاطر. في هذه الحالة، يكون سعر العملة عرضة للضغط.

المنطق الأساسي: تؤثر السياسة النقدية على “الدخل القابل للتصرف” → تحدد مقدار الأموال الفائضة التي تتدفق إلى سوق التشفير → تؤثر مباشرة على اتجاه سعر العملة. لذا فإن متابعة توجهات البنك المركزي أهم من النظر إلى مخططات الأسعار.

قراءة موسعة: الفرق بين السياسة المالية والسياسة النقدية، حالات تاريخية متطرفة (hyperinflation في فنزويلا)، تاريخ التيسير الكمي.