التسليم 230 مليار خيارات الشهر المقبل! لقد راهنت مؤسسة واحدة بمبلغ 17 مليار دولار على أنه يجب أن ينتهي BTC ضمن هذه النطاقات بحلول نهاية العام!

10W ساحة معركة مفرغة، 8W5 تحت يجب أن ينزلق على ركبتيه؟ حاليًا، كل ذلك مكتوب في بيانات خيارات 26 ديسمبر...

⬇️⬇️⬇️⬇️

تم تسليم خيارات بقيمة 130 مليار اليوم، وفي 26 ديسمبر من الشهر المقبل، سيشهد عالم العملات الرقمية أكبر تسليم خيارات في التاريخ - بقيمة اسمية تبلغ 23 مليار دولار.
هذا ليس فقط تسليم ربع سنوي، بل يُعتبر أيضًا تسليم سنوي.

الكثير من المال موجود على الطاولة، ماذا تعتقد أن المؤسسات ستفعل؟
دعونا نلقي نظرة على ....

【انظر أولاً إلى هذا الحجم من خيارات المراكز】

الطرف الصاعد (Call) مركز في المواقع التالية (الشكل 1 الأعمدة الزرقاء)
100000，106000，112000，118000

الاستنتاج، إن توزيع أكثر من 100000 نقطة كل 6000 نقطة، يُظهر أن السوق لا يراهن فقط على عودة السعر اليوم فوق 100000، بل يبني أيضًا مراكز من خلال مجموعة متنوعة من الفوارق السعرية.

قد تحتوي على جزء من الشراء المكشوف، وهناك أيضًا جزء مثل هيكل المزيج مثل انتشار الشراء / الكوندور الشراء، وليس ببساطة أن السوق يتجه جميعه للمراهنة على الارتفاع الكبير.

هذه الأنشطة التحوطية بالقرب من حجم المراكز الكبير ستؤدي أيضًا إلى أنه حتى لو تجاوز السعر 100000، فسيواجه مستوى جديدًا من جدار الضغط كل 6000 نقطة.. (100000، 106000، 112000، 118000)

خاصة 10W تحتاج أيضًا إلى مكان لتكرار الضغطات المختلفة للتغطية (في غياب أي دفعة إيجابية كبيرة)

تتركز خيارات البيع (Put) بشكل رئيسي عند 85000 و80000 (الأعمدة الصفراء في الصورة)

الخلاصة، في خيارات 11.28 التي تم التسليم اليوم، كان هناك عدد كبير من المراكز هنا عند 90000. بينما في 11.28، كانت المراكز هنا منخفضة جداً..

تشير إلى أن 90000 على الرغم من أنه يمثل دعمًا نفسيًا في اليومين الماضيين، إلا أنه بعد التسليم اليوم لخيار، لم يتشكل هنا دفاع قوي.

تتركز دفاعات سوق المشتقات ومناطق التنافس أكثر نحو 85000..

【أكبر نقطة ألم، حاليا بالقرب من 100000】

10W هو عائق نفسي لكثير من الناس.. وفي الوقت نفسه هو المكان الذي يستفيد فيه بائعو الخيارات (المؤسسات الكبيرة) بأكبر قدر..

هذا المكان له دلالة على هذه الموجة من 230 مليار خيارات.. (فبعد كل شيء، لا يزال هناك شهر من الوقت لتقلب السوق، كما أنه يحتوي على اجتماع FOMC في 12.10)

في نفس الوقت، قرب 10W من البيانات الأخرى له معنى مهم أيضًا، وسأواصل الحديث عن هذا الموقع لاحقًا..

【تراكم المؤسسات الضخمة】

قبل بضعة أيام، تم الكشف عن أن إحدى المؤسسات قامت بتنفيذ مجموعة من خيارات الشراء بقيمة 17 مليار دولار من خلال اتفاقية خارج البورصة (الشكل 2)

وفقًا للتحليل، يقوم هذا المزيج ببناء مجموعة call condor من 10W إلى 11.8W..

ستحتفظ هذه الاستراتيجية بمراكز كبيرة بين 10W~11.8W.. وهو بالضبط موقع قمة الخط الأزرق للأربعة خيارات المقابلة.
هذه المؤسسة الواحدة تمثل حوالي 13% من إجمالي حجم المراكز الاسمية البالغ 230 مليار.

الاستنتاج، من حيث هذه الاستراتيجية نفسها، فإن هذه المجموعة في الواقع تراهن على أن BTC ستتداول بين 100000 و 118000 عندما تنتهي في 26 ديسمبر.

في هذه الفترة، تكون استراتيجية الربح في أقصى حد، وإذا كانت أقل من 10W أو أعلى من 11.8W بكثير، فإن الربح ينخفض.
أي انحراف كبير عن هذه النطاق سيؤدي إلى خسارة.

تتراوح فترة أقصى ربح بين 106000-112000...

يمكن اعتبار هذا توقعات ورهانات رأس المال الكبير..
في نفس الوقت، وبسبب انتشار هذا الخبر في السوق، يخشى البعض من إمكانية حدوث عمليات تداول حول هذه المنطقة...

10W بالقرب من كونه نطاق أكبر مكالمة حيازة حالية، لا يمكن استبعاد أن هذه المؤسسات تستخدم ميزة الرقائق ورأس المال لتوجيه أو ضغط الأسعار الفورية.

تذكير، 10W~11.8W هذا مجرد نطاق الأسعار المتوقع من قبل المؤسسات التي دخلت بمركز قدره 17 مليار.
لا يمثل نطاق المراهنة في سوق ديسمبر بالكامل..

【من Gamma نرى صعوبة الوصول إلى 10W】

هنا لا نتحدث عن Gamma، يكفي أن نفهم Gamma ككيفية تحوط صانع سوق الخيارات في هذه النطاقات السعرية.

حالياً غاما كما هو موضح في الشكل 3
تظهر خيارات 12.26 في العمود الرأسي 28d في الصورة ، بينما تشمل الأعمدة الرأسية الأخرى خيارات أخرى ستنتهي في فترة زمنية مستقبلية.

فقط قول النتيجة:

دعنا نتحدث أولاً عن النطاق القريب من السعر

9W2~9W4، غاما الإيجابية عالية الكثافة → يقوم صانع السوق بتحوط الضغط على التقلبات، من الصعب الاختراق، ومن الصعب الانهيار..
سعر يرتفع قليلاً → صانع السوق يبيع → مقاومة الارتفاع
انخفاض السعر قليلاً → صانع السوق يشترى → مقاومة الانخفاض
لذلك هنا يكون التركيز على التقلبات، حيث أن 9W5 هو أقصى غاما إيجابي خلال 14 يومًا.. وهو أكبر منطقة مقاومة قبل 10W..

9W1~9W، غامّا السلبية العالية القوة → تحوط السوق للمصنعين سيزيد من التقلبات،
سعر ينخفض قليلاً → صانع السوق يبيع → سعر ينخفض أكثر
سعر يرتفع قليلاً → صانع السوق يشتري → يرتفع بشكل أسرع
لذا فإن الانخفاض تحت 9W1 9W يجعل الانخفاض أسرع.

دعنا نتحدث عن أكبر منطقتين لـ gamma

10W، هنا خيارات 12.26 (28d) هي منطقة غامّا إيجابية ضخمة لا تُقارن
8W5، هنا أيضًا منطقة سلبية غامّا ضخمة جدًا

مثل تحليل المراكز السابق.. سيكون هذان النقطتان هما النطاقات الرئيسية، حيث يمثل 10W هذا الأداء الإيجابي.

يمكن اعتبار هذين المكانين كمنطقة لاصقة ضخمة للغاية. إذا كانت الأسعار بعيدة عن هذه المنطقة، فلن يكون لذلك أي تأثير.

ولكن عندما يقترب السعر من هذه المنطقة (مثل 9W8~10W2)
سيؤدي ذلك إلى زيادة مقاومة تقلب الأسعار نتيجة لمختلف إجراءات التحوط من جانب بائعي الخيارات، مما يؤدي إلى تقليل نطاق التقلبات.. (عند الدخول إلى منطقة الغراء، يصبح السير ببطء شديد)

هذا لأنه، عندما يرتفع السعر من 9W8 إلى 10W: زادت Call Delta في يد صناع السوق. للحفاظ على الحيادية، يجب عليهم بيع جزء من BTC الفورية أو خيارات.

النتيجة هي أنه أثناء ارتفاع 9W8 إلى 10W، سيظهر ضغط بيع ميكانيكي من صانعي السوق الخيارات في السوق. لذا خلال هذه الزيادة، سيصبح ذلك مقاومة.

سوف تشعر أن الارتفاع صعب للغاية، كل ارتفاع قليلاً كأنك تمشي في الغراء، لأن صانعي السوق يقومون باستمرار ببيع التحوط. في هذه اللحظة، هو مقاومة.

إذا كانت قوة الثيران كبيرة بما يكفي، فقد دفعت الأسعار أخيرًا إلى حوالي 10W. إذا كان من المقرر أن تنخفض إلى 9W8، فإن دلتا الخيار للمتداولين ستصبح أصغر. للحفاظ على الحياد، يجب عليهم شراء BTC..

لذا هنا ستصبح مقاومة لانخفاض السعر..
وهو ما يسمى "منطقة الوحل" التي تم الإشارة إليها سابقًا. بعد أن يصل السعر إلى نطاق 10W، بغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك فيه السعر، سيقوم صانعو السوق لخيار بالتلاعب بالسعر في الاتجاه المعاكس.

لذا، عندما يكون السعر بالقرب من 10W، ما دام لا توجد أخبار مفاجئة كبيرة، فإن السعر يميل إلى التذبذب. ستصبح التقلبات أقل. سيستمر السعر بالتقيد في هذه النطاق...

حتى تظهر أخبار أو قوى أكبر أخرى، تجعل السعر يخرج من هذه النطاق...
(بالطبع، عندما نصل فعلاً إلى حوالي 9W8، سأقوم بمراقبة تعرض غاما مجددًا، لأرى إذا ما زال في حالة غاما إيجابية)

【من Gamma نرى مدى خطورة 8W5 على الثيران】

الآن 8W هو منطقة سلبية غاما ضخمة للغاية.. مما يعني أن السعر عندما يصل إلى هنا سيسرع التقلبات بدلاً من تقليلها كما هو الحال في 10W حيث الغاما إيجابية...

حالياً، تكون IV بالقرب من 10W حوالي 43% - 44%
و IV بالقرب من 8W5 هو 48% - 49%..

IV أدناه واضح أنه أعلى من الأعلى، مما يشير إلى أن السوق يدفع علاوة أعلى لشراء حماية Put عند 85000. عادة ما يعني: أن هذا هو تأمين للأفراد/المؤسسات ضد الانخفاض، وليس مجرد بيع Put لكسب الإيجار. يقوم صناع السوق ببيع Put.

لذا، قام المشترون بشراء 85000 خيار بيع بشكل جنوني (تحسباً لانخفاض حاد لاحق)
تم إجبار صانعي السوق على بيع هذه الخيارات
صانع السوق خيار البيع القصير = غاما سلبية

إذا انخفض السعر فعلاً إلى أقل من 9W لاختبار 8W5:
يجب على صناع السوق البيع على المكشوف للعقود الآجلة من أجل التحوط من خيارات البيع في حوزتهم.
كلما انخفض السعر، زادت حدة بيع صانعي السوق.

لذا إذا كسرنا 8W5 فمن السهل أن نستمر في الانزلاق..

لذلك من الناحية البسيطة، تعتبر 8W5 هنا خط وقف خسارة للمشترين، وليست نقطة قاع. في منطقة غاما السلبية، غالبًا ما يتم القبض على السكين الطائرة في منتصف الطريق.
(بالطبع، عندما نصل بالفعل إلى حوالي 8W7 و8W6، سأقوم بمراقبة تعرض غاما مرة أخرى، لأرى إذا كان لا يزال في حالة غاما سلبية)

أخيرًا في النهاية،
هذه سلسلة ملاحظات المراقبة خلال دراستي الأخيرة للخيارات.. فقط وجهات نظر مستندة إلى الملاحظات الحالية لسوق الخيارات..
البيانات في الشهر المقبل ستتغير مع تغير السوق.. بعد ذلك، سيتم التحديث مرة أخرى عند حدوث تغييرات كبيرة...