كان على Pagaya أن تحسن الصفقة في أحدث عروضها من الأوراق المالية المدعومة بالأصول. يُقال إنها زادت من الأسعار بشكل كبير لجذب المستثمرين. لماذا هذه الزيادة؟ يبدو أن المقرضين تحت المجهر الآن، ولا يأخذ المشاركون في السوق أي فرص. عندما تحتاج شركة إلى رفع العوائد لتحريك الأوراق، عادة ما يشير ذلك إلى شيء واحد: الثقة ليست مرتفعة للغاية. سواء كانت توترات على مستوى القطاع أو مخاوف خاصة بالشركة، فإن تكاليف الاقتراض الأعلى نادراً ما تخبر قصة سعيدة. بالنسبة لمحتفظي السندات، قد تبدو تلك النقاط الإضافية جذابة، لكنها تأتي مع جانب من تقييم المخاطر المتزايد. لدى أسواق الائتمان طريقة غريبة في تسعير الشك قبل أن يعترف أي شخص رسمياً بوجود مشكلة.