يُطلق محللو وول ستريت أجراس الإنذار حول أسواق النفط مع اقترابنا من عام 2026. القلق؟ سيناريو محتمل للإفراط في العرض قد يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط إلى مستويات لم نشهدها منذ فوضى الوباء في عام 2020.

ما الذي يدفع هذا التوجه الهبوطي؟ إن القدرة الإنتاجية تتزايد بشكل أسرع من توقعات الطلب. تقوم مكاتب التنبؤ الرئيسية بنمذجة فائض في العرض قد يغير بشكل جذري مشهد التسعير. تذكر تلك الأيام البرية خلال جائحة COVID عندما انخفضت أسعار النفط لفترة وجيزة إلى ما دون الصفر—على الرغم من أننا لم نصل إلى هناك بعد، فإن المسار يجعل المتداولين متوترين.

بالنسبة لأي شخص يتتبع العمليات التي تستهلك الطاقة (مرحبًا، مزارع التعدين)، قد يعيد هذا تشكيل الاقتصاديات التشغيلية بشكل كبير. مدخلات الطاقة الأرخص مقابل التعرض للسلع المتقلبة - هذه هي الحبال المشدودة في المستقبل. يمنح الجدول الزمني لعام 2026 الأسواق الوقت للتكيف، لكن الاتجاه يبدو واضحًا بشكل متزايد وفقًا لموقف المؤسسات.