M2 big dump时BTC为啥跟着跌؟ هذا المؤشر الاقتصادي أهم مما تتخيل.

مؤخراً، تم استخدام مصطلح بشكل متكرر في مناقشات عالم العملات الرقمية - M2 (عرض النقود العام). بعبارة بسيطة، يعني كم من المال يتداول في السوق. لكن لماذا يؤثر هذا الشيء على BTC، ETH حتى على قرارات استثمارك؟

ما هو M2 بالضبط؟

M2 = النقد السائل + الودائع الجارية + حسابات التوفير + الشهادات الثابتة + صناديق النقد

ببساطة، هو المال الذي يمكن إنفاقه بسرعة. طباعة النقود من قبل البنك المركزي، إقراض البنوك، وتقديم الحكومة للمساعدات - كل هذه الأمور ستؤدي إلى زيادة M2.

لماذا يجب مراقبة M2؟

معدل زيادة M2 سريع → توفر السيولة في السوق كافٍ → من السهل على المستثمرين الأفراد/المؤسسات الاستثمار بأموالهم → ارتفاع أسعار الأصول عالية المخاطر (العملات الرقمية، الأسهم التكنولوجية)

تباطؤ أو انخفاض في M2 → نقص في السيولة في السوق → عودة الناس إلى الأصول المحافظة → ضغط على أسعار العملات وأسعار الأسهم

خلال جائحة كورونا، أصدرت الولايات المتحدة أموالاً، وفي أوائل عام 2021، زاد عرض النقود (M2) بنسبة 27% على أساس سنوي (وهو أعلى مستوى تاريخي)، وهذه الموجة من السيولة دفعت مباشرة إلى ارتفاع BTC وNFT. لكن في عام 2022، قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة وقلص عرض النقود (M2)، وسقطت سوق العملات. كلمة واحدة: عذاب.

التأثير المباشر لـ M2 على سوق العملات الرقمية

عرض النقود M2 كافٍ + أسعار فائدة منخفضة

• عوائد المنتجات المالية التقليدية منخفضة
• تسعى الأموال للحصول على عوائد أعلى
• BTC، جاذبية العملات البديلة في ذروتها
• زيادة حادة في حجم التداول، وارتفاع الأسعار

انكماش M2 + معدلات فائدة مرتفعة

• ارتفعت عائدات الودائع الثابتة في البنك
• ارتفاع تكلفة الاقتراض، صعوبة التوجه للشراء
• الأصول المهددة تعرضت للإهمال
• انخفض سعر العملة، وهناك خطر الانفجار

حالات حقيقية: تأثير COVID

هل تذكر جنون عام 2020-2021؟

• الحكومة الأمريكية تصدر مساعدات للوباء
• خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة إلى 0%
• ارتفع M2 بنسبة 27%
• تتدفق الأموال بشكل جنوني إلى عالم العملات الرقمية
• BTC ارتفع من 10,000 إلى 69,000

لكن في عام 2022 بدأ الاحتياطي الفيدرالي زيادة أسعار الفائدة لمكافحة التضخم:

• تباطؤ نمو M2، وفيما بعد حتى النمو السلبي
• ارتفعت أسعار الفائدة إلى 4%+
• BTC انخفض إلى 16000
• انفجار مجموعة من المشاريع ذات الرافعة المالية العالية

النقاط الرئيسية التي تحتاج لمعرفتها

1. M2 يحدد مزاج السوق: وفرة = سوق فومو، انكماش = سوق دب بارد

2. التحضير مسبقًا: قبل أن تعلن البنك المركزي عن خفض سعر الفائدة، بدأ المخضرمون في تجميع العملات.

3. العملة والأسهم بنفس المصير: عندما يحدث انكماش في M2، فإن الأسهم الأمريكية وBTC غالبًا ما تنخفض معًا، لأن كلاهما يعتبر “أصول مخاطرة”.

4. التضخم سلاح ذو حدين: النمو المفرط في M2 → التضخم → رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي → انهيار السوق. لذا فإن سرعة زيادة M2 ليست دائماً الأفضل.

كيف يجب أن ننظر الآن؟

ترقب وثيق:

• اتجاهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
• بيانات نمو M2 (متوفرة على الموقع الرسمي للاحتياطي الفيدرالي)
• هل معدل الفائدة الحقيقي يرتفع أم ينخفض

عندما يبدأ M2 في النمو المعتدل + تصل أسعار الفائدة إلى ذروتها، غالبًا ما يكون ذلك علامة على انتعاش الأصول ذات المخاطر. والعكس صحيح.

الحد الأدنى: M2 ليست سرًا يجعلك غنيًا بين عشية وضحاها، لكن فهمها يمكن أن يساعدك في تجنب الفخاخ الكبيرة وتقليل العمليات العكسية.