هل سيتم خفض سعر الفائدة في ديسمبر؟ وراء الارتفاع الجنوني في السوق، هل يجب شراء الانخفاض أم الانتظار؟

سوق المال ينفجر تمامًا في حدث نووي هذه الليلة! ج. ب. مورغان فجأة يتغير إلى الاتجاه الصعودي، ويطرح توقعًا صادمًا للسوق: من المؤكد أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، ومن المقرر أن يستمر التخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في يناير المقبل!

من "توافق الانتظار" قبل أسبوع إلى "الهجوم الجماعي" الحالي، تحول وول ستريت أسرع من تغيير الوجه في أوبرا تشوانغ، وقد تدفقت السيولة بشكل جنوني إلى السوق - حيث ارتفعت احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر من 30% إلى 85%، وانخفض عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل حاد دون مستوى 4%، ووصلت صفقات السندات الحكومية الصافية إلى ذروتها في 15 عامًا! البيانات لا تكذب، هذه الموجة من عمليات الشراء قد أُخذت بعين الاعتبار!

المنطق الأساسي للاحتفال في السوق هو "إطلاق الحمائم" الجماعي من معسكر الاحتياطي الفيدرالي: حليف باول الأساسي صرح بوضوح "إشارات الضغط في سوق العمل قد ظهرت، وإذا لم يتم خفض أسعار الفائدة فسوف يؤدي ذلك إلى مخاطر متسلسلة"، وقد أعطت النبرة الحمائية دفعة قوية للسوق. ولكن الجدل أيضًا اشتد:

يصرح معسكر الثيران "نافذة جمع الأموال التاريخية قد فتحت"، ويؤمنون بشدة أن موجة خفض أسعار الفائدة ستدفع سوق الأسهم، العملات المشفرة، والذهب للتحليق معًا، ومن المؤكد أن أسعار الأصول ستشهد احتفالات تحت ضغط السيولة.
انتقد المحافظون بشدة "خفض أسعار الفائدة قبل أن تصل التضخم إلى هدف 2% هو ببساطة إضفاء المزيد من الضغط على التضخم"، حيث أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن عارض ذلك بشكل مباشر، قائلاً "المخاطر الاقتصادية لم تُحرر بالكامل بعد".

المستثمرون العاديون في هذه اللحظة عالقون تمامًا في حيرة: متابعة الاتجاه والشراء في القمة قد يجعلهم ضحايا على القمة، بينما الانتظار مع الاحتفاظ بالعملة قد يعني تفويت فرصة الارتفاع الكبير؟ هل هذه الزيادة الجنونية هي حقًا إنقاذ اقتصادي تحت ضغط السياسات، أم فخ مدروس لقص العشب من وول ستريت؟ إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي فجأة "تغيير وجهه" وإعادة سياسة التشديد، فإن الأموال التي تتبع الاتجاه بشكل أعمى قد تُركب مباشرة على القمة!

في ظل الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي، واشتداد الصراع بين التضخم والركود، لم يكن هناك أبداً "صفقة مضمونة الربح" في السوق. لفهم اتجاهات تدفق الأموال، وكشف أوراق السياسة، يتعين على المرء أن يثبت قدميه في هذه الاحتفالات والمراهنات - فبغض النظر، فإن المستثمرين الحقيقيين لا يتبعون الاتجاهات المجنونة في السوق، بل يبقون يقظين وسط الضجيج، ويبحثون عن فرص مؤكدة في خضم عدم اليقين!