سنغافورة تتحول من مجال العملات الرقمية وتراهن على عملة التوكن

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: سنغافورة تتحول من العملات المشفرة وتتجه نحو التوكنization الرابط الأصلي:

تحول سنغافورة من العملات المشفرة إلى التمويل المرمز

سنغافورة تضاعف جهودها في التمويل المرمز من خلال سلسلة من التجارب التي ستلعب فيها مسودة التشريع الخاصة بالعملة المستقرة دورًا داعمًا.

سلطة النقد في سنغافورة (MAS) حريصة على بناء نظام بيئي للتمويل الرقمي يقوده المؤسسات يبتعد عن تقلبات سوق العملات المشفرة. إنها تستعد لإصدار فواتير حكومية رمزية تسوى في CBDC بالجملة العام المقبل في خطوة قالت MAS إنها قد تساعد سوقها الرقمية على الوصول إلى “الإقلاع” بعد سنوات من التجريب مع الترميز.

قالت الدكتورة شيريل وانغ من المعهد العالمي للتكنولوجيا المالية إن سنغافورة تتعمد تغيير روايتها بعيدًا عن نهجها المبكر المنفتح.

“سنغافورة تجذب المؤسسات المالية الكبيرة وشركات Web3 والعملات الرقمية الجادة، ولكن ليس المنصات التجارية الصغيرة والمضاربة التي كانت تتواجد سابقًا،” قالت. “لقد انتهت فترة 'يمكن للجميع تجربة العملات الرقمية' في سنغافورة.”

آثار انهيارات العملات الرقمية

لقد تعرضت سنغافورة لصدمة نتيجة سلسلة من الإخفاقات العالمية المتعلقة بالتشفير، والتي أعادت تشكيل موقفها التنظيمي.

عانى صندوق الثروة السيادية في سنغافورة، تمسِك هولدينغز، من خسارة قدرها $275 مليون في عام 2022 بعد انهيار FTX، وهو ما كان ضربة لجهود المدينة في زراعة مركز تشفير منظّم. وتزامن الضرر مع فشل صندوق التحوط التشفيري القائم في سنغافورة، Three Arrows Capital (3AC)، الذي استثمر في رموز Luna قبل انهيارها في نفس العام. فقد صندوق التحوط حوالي $8 مليار من أصول العملاء وزاد من التدقيق في القطاع.

في عام 2022، وصف المدير الإداري السابق لهيئة النقد في سنغافورة رافي مينون العملات المشفرة بأنها “شديدة الخطورة” وأكد أن هيئة النقد لا تريد أن تكون سنغافورة مركزًا للمضاربة في العملات المشفرة.

قال الدكتور وانغ إن سنغافورة الآن تعيد تشكيل نفسها كوصي على الصناعة.

“في السنوات الخمس الماضية، ابتعدت سنغافورة عن كونها محطة مهمة لاختبار العملات المشفرة. الآن تركز على الأنظمة الخلفية، والقواعد المشتركة، والبنية التحتية، وبناء الثقة”، قالت.

المعايير الشائعة للتسوية عبر الحدود

سنغافورة تدفع نحو التنسيق العالمي لبناء البنية التحتية اللازمة للتوكن.

في أسبوع التكنولوجيا المالية في سنغافورة 2025، قال نائب المدير العام لهيئة النقد في سنغافورة، سنغ تشيونغ ليونغ، إن نظام الأصول الرقمية لن يتوسع إلا إذا عملت الشبكات المالية مثل الطيران العالمي، الذي يعتمد على بروتوكولات موحدة، وأنظمة قابلة للتشغيل المتبادل، والثقة.

“إذا كنت تفكر في الطيران العالمي، يمكن للطائرات أن تطير إلى أي مكان في العالم لأن الجميع يتبع نفس المعايير… نحن بحاجة إلى نفس النهج لتسوية الأموال الرقمية عبر الحدود والأصول المرمزة.”

قال إن هذا النظام البيئي لن “يظهر بالصدفة”، ويتطلب “عملًا جادًا، وجهدًا كبيرًا” من التعاون بين القطاعين العام والخاص.

حذرت MAS من أن المخاطر المؤسسية تخلق “حدائق مسورة صغيرة مجزأة” ما لم يتم اعتماد معايير مشتركة.

الابتكار في “التوكن المعتمد”

سنغافورة تجري واحدة من أكثر التجارب طموحًا في العالم في مجال التوكن. إنها في طور تحويل الأصول المالية التقليدية، مثل السندات الحكومية أو ودائع البنوك إلى رموز رقمية يمكن أن تتحرك على الفور على شبكات البلوكشين.

سنغافورة تبني نظامها المالي المستقبلي على شكل طبقات، حيث يعمل اختبار SGD كالصمغ الذي يربط بين تجارب الحكومة المختلفة في مجال توكن الرمز. اختبار SGD هو الشبكة العامة لاختبار تسويات السندات المرمزة، وصناديق سوق المال، وتداولات الفوركس تحت مشروع Guardian، كما أنه يدعم أيضًا تجارب الدولار السنغافوري الرقمي تحت مشروع Orchid.

يشرح أستاذ المالية بن شارون وونغ من كلية إنسياد للأعمال أن التوكنة في سنغافورة متجذرة في “التوكنة الموثوقة” - وهي إصدار من البلوكشين حيث تلعب البنوك والجهات التنظيمية دورًا رائدًا.

“يفهم المنظمون أن الأنظمة 'اللامركزية بالكامل' التي تعتمد على الثقة لا يمكنها تلبية متطلبات مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC) الأساسية,” قال. “سلاسل الكتل المكتملة لتورينغ ببساطة لا يمكنها الامتثال للقانون.”

“سلسلة الكتل القابلة للتورينغ” هي نظام قوي للعقود الذكية يمكنه تشغيل أي برنامج قابل للحساب، لكن المنظمين لا يمكنهم ضمان أن كل مسار يتخذه الكود متوافق مع القانون.

قال إن صناديق الرمل الخاصة بالتوكن يتمحور حول الإصدارات المصرح بها واختبار ما إذا كانت لا تزال قادرة على تحقيق مكاسب الكفاءة بمجرد بنائها في حوكمة العالم الحقيقي، والاحتياطات الموثقة، والرقابة المناسبة.

أحدث مشروع، BLOOM، الذي أُطلق في أكتوبر، يوسع خيارات الدفع لتتجاوز العملات الرقمية للبنك المركزي لتشمل العملات المستقرة، والودائع البنكية المرمزة، والمدفوعات بالجملة لتمكين المدفوعات عبر الحدود بشكل أسرع وأكثر أمانًا وكفاءة.

سنغافورة تستعد لتقديم تشريعات العملات المستقرة العام المقبل، والتي ستلزم الأصول السائلة عالية الجودة وموثوقية الاسترداد. لكن العملات المستقرة ليست أولوية سنغافورة القصوى. تضع هيئة النقد في سنغافورة (MAS) تركيزًا استراتيجيًا أكبر بكثير على العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة والودائع المرمزة.

يُحذر البروفيسور تشاروينغ من أن المخاطر الحقيقية تكمن في العدوى النظامية من العملات المستقرة.

“التهديد الحقيقي ليس الابتكار,” قال. “إنه انتشار العملات المستقرة الأجنبية التي تفتقر إلى التنظيم الجيد والتي يمكن أن تزعزع حتى الأسواق التي تخضع لرقابة جيدة.”

توسيع الشراكات مع البنوك

سنغافورة أبرمت صفقات جديدة مع عدد من البنوك لاختبار تسوية الأصول الرقمية عبر الحدود. في 13 نوفمبر، وقعت هيئة النقد في سنغافورة مذكرة تفاهم (MoU) مع البنك المركزي الألماني لتطوير معايير مشتركة. كما أعلنت عن تجارب مع بنك إنجلترا وبنك تايلاند لتداول العملات الأجنبية في الوقت الحقيقي باستخدام أنظمة متداخلة.

تستعد بورصة سنغافورة أيضًا لإطلاق عقود Bitcoin و Ethereum الآجلة المستمرة التي يتم تسويتها في البورصة للمستثمرين المؤسسيين، كجزء من جهد لنقل التعرض للعملات المشفرة إلى بنية تحتية سوقية منظمة.

في غضون ذلك، تختبر بنك UBS الاستثماري السويسري وشركة Ant International المدفوعة رقمياً ومقرها سنغافورة، الودائع البنكية المرمزة وتدفقات السيولة عبر الحدود في الوقت الحقيقي كجزء من مشروع Guardian الذي تقوده MAS.

تبلغ شركات إدارة الثروات في سنغافورة أيضًا عن زيادة الطلب على الذهب الرمزي، والسندات الرمزية، وهياكل الصناديق القائمة على البلوكشين، واصفةً عملية التوكنينغ كترقية هيكلية تزيد من كفاءة رأس المال.

كما قالت الدكتورة شيريل وانغ من المعهد العالمي للتكنولوجيا المالية، ستختبر حقبة التمويل الرمزي القادمة وتداول الذكاء الاصطناعي على مدار الساعة ليس فقط مرونة الأنظمة الجديدة، ولكن القيم التي تقوم عليها. التحدي، كما قالت، هو تذكر المهمة الأساسية التي تدفع التمويل الرقمي.

قالت إن “الابتكار المسؤول” سيعزز الشمولية، ويحسن المدفوعات عبر الحدود، وسيدعم في النهاية رفاهية الإنسان.

“يجب أن تمكّن التكنولوجيا الناس. يجب ألا تحل محلهم أبداً.”