غرayscale تطلب تحويل صندوق زكاش الذي تبلغ قيمته 197 مليون دولار إلى أول ETF مباشر لزكاش

المصدر: أصفر العنوان الأصلي: غرايسكيل تطلب تحويل صندوق زكاش البالغ 197 مليون دولار إلى أول ETF فوري لزكاش

الرابط الأصلي: https://yellow.com/es/news/grayscale-solicita-convertir-fideicomiso-de-zcash-de-197-millones-de-dólares-en-el-primer-etf-spot-de-zcash استثمارات Grayscale قدمت يوم الأربعاء إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) نموذج تسجيل S-3 لتحويل صندوق زكاش الخاص بها إلى صندوق متداول في البورصة (ETF) الفوري، مما يمثل المحاولة الأولى لإدخال أداة استثمار منظمة تركز على العملات المشفرة الخاصة إلى السوق الأمريكية.

تأتي هذه العرض بعد أسبوع فقط من إطلاق Grayscale لصندوق ETF الخاص بدوج كوين في NYSE Arca وتتابع التحويلات الناجحة لصناديق استثمار البيتكوين والإيثيريوم إلى صناديق ETF الفورية طوال عام 2024.

يملك صندوق زكاش حاليًا حوالي 394,400 زك، بقيمة تقارب 197 مليون دولار، مما يجعله واحدًا من أكبر حاملي المؤسسات للعملة المشفرة الموجهة نحو الخصوصية.

الرئيس بارى سيلبرت أعرب عن ثقته في التحويل، مشيرًا إلى أن Grayscale أطلقت Zcash Trust في عام 2017 قبل وقت طويل من ظهور الخصوصية كموضوع استثماري.

تتزامن اللحظة مع تزايد الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية التي تركز على الخصوصية، خاصة بعد الإعلان الأخير لمجموعة Reliance Global، المدرجة في ناسداك، بأنها قامت بتجميع كل خزينة أصولها الرقمية في Zcash.

ماذا حدث

سيحتفظ صندوق الاستثمار المتداول المقترح بـ Zcash الحقيقي وسيتبع مؤشر سعر Zcash من CoinDesk، مع إصدار واسترداد الحصص في سلال مكونة من 10,000 من خلال المشاركين المعتمدين عبر أوامر نقدية. كما تدعم التقديم طلب تغيير القاعدة 19b-4 الذي سيسمح للصندوق بالتداول في NYSE Arca تحت رمز ZCSH بمجرد أن يوافق عليه المنظمون.

تؤهل Grayscale لاستخدام نموذج S-3 بسبب حجمها وتاريخ تقاريرها والتحويلات الناجحة في عام 2024 لصناديقها الاستئمانية للبيتكوين والإيثريوم إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية. يسمح هذا الإجراء المبسط للتسجيل للجهات المصدرة المدمجة بالتقدم بشكل أسرع عبر قناة الموافقة من SEC.

وفقًا للتقديم ، حتى 30 سبتمبر ، أبلغ الصندوق عن قيمة صافية للأصول في السوق الرئيسية تبلغ حوالي 29.7 مليون دولار وقيمة صافية للأصول غير وفقًا لمعايير GAAP تبلغ حوالي 29.8 مليون دولار. في ذلك الوقت ، كان لدى الصندوق حوالي 2.4٪ من إجمالي زك في التداول.

ستعمل منصة الحفظ كوصي، ومنصة التداول كوسيط رئيسي، وبنك نيويورك ملبن كوكيل تحويل ومدير. سيتقاضى الصندوق عمولة سنوية من الراعي تبلغ 2.5%، بما يتماشى مع نسبة المصاريف للصندوق الاستئماني الحالي لشركة Grayscale.

كريغ سالم، المدير القانوني لشركة Grayscale، أكد أن الوظائف التي تركز على الخصوصية في Zcash، بما في ذلك المعاملات المحمية و zk-SNARKs، تلعب دورًا أساسيًا في الحفاظ على الخصوصية داخل شبكات العملات المشفرة. “نتيجة لذلك، نعتقد أن ZEC يمثل مكونًا مهمًا في محفظة أصول رقمية متوازنة جيدًا”، قال.

لماذا يعتبر الأمر مهمًا

تحدث العرض بعد زيادة كبيرة في اعتماد زكاش وزيادة سعره. ارتفعت ZEC بأكثر من 1200% في 90 يومًا قبل أن تتراجع من أعلى مستوى لها عند 730 دولارًا إلى حوالي 500 دولار حاليًا.

أدى إعلان مجموعة ريلانس جلوبال غروب في 25 نوفمبر، عن أنها قامت بتجميع كل احتياطياتها من الأصول الرقمية في زكاش، إلى جذب المزيد من الانتباه نحو هذه العملة الخاصة. وقد خرجت شركة التكنولوجيا التأمينية المدرجة في ناسداك تمامًا من مراكزها السابقة في بيتكوين وإيثريوم وكاردانو وإكس آر بي لتركيز جهدها بالكامل على زكاش بعد مراجعة استراتيجية شاملة.

استشهدت Reliance بهندسة UTXO المستندة إلى Bitcoin من Zcash، المحسنة بالخصوصية الاختيارية وقدرات الإفشاء الانتقائي، باعتبارها متوافقة مع احتياجات المؤسسات والامتثال. قامت الشركة بنشر أموال إضافية في مركزها في ZEC في 26 نوفمبر، مما يعكس ما أسمته قناعة عالية في الإمكانية على المدى الطويل لـ ZEC.

ستوفر التحويل إلى ETF فورية وصولًا منظمًا أوسع للمستثمرين مقارنةً بالهيكل الحالي لصندوق مغلق، الذي يتم تداوله في OTCQX وقد سجل تاريخياً علاوات وخصومات كبيرة بالنسبة للقيمة الصافية للأصول لكل حصة. يهدف آلية التحكيم من خلال سلال الإنشاء والاسترداد إلى الحفاظ على تداول NYSE Arca أقرب إلى القيمة الأساسية.

تختلف أوقات الموافقة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للعملات المشفرة بشكل كبير. استغرقت التحويلات السابقة لشركة Grayscale، بما في ذلك صندوق Dogecoin، حوالي ثلاثة أشهر، في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المتعددة العملات المشفرة استغرقت حوالي سنة. ستعتمد المراجعة التنظيمية على تقييم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للضمانات ضد التلاعب في السوق ولحلول الحفظ للأصول التي تركز على الخصوصية.

التأملات النهائية

يعكس توسع Grayscale نحو منتجات ETF التي تركز على الخصوصية اعترافًا مؤسسيًا أوسع بالعملات المشفرة التي تقدم مزيدًا من السرية في المعاملات. يميز نموذج المعاملة المزدوجة لـ Zcash — الذي يدعم التحويلات الشفافة والمحمية — عن البروتوكولات الأخرى للخصوصية من خلال الحفاظ على إمكانية التدقيق الاختياري للامتثال التنظيمي.

يمثل العرض الاستراتيجية المستمرة لشركة Grayscale لتحويل الصناديق الاستئمانية القائمة إلى منتجات متداولة في البورصة بعد وضوح اللوائح بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة. شملت التحويلات الأخيرة صناديق XRP وSolana وDogecoin، على الرغم من أن ظهور ETF الخاص بـ Dogecoin سجل حجم تداول متواضع في اليوم الأول بلغ 1.4 مليون دولار.

لا تزال تنظيمات العملات الخاصة موضوعًا مثيرًا للجدل على مستوى العالم، وتفرض بعض البورصات قيودًا على الامتثال بسبب المخاوف بشأن استخدامها المحتمل في أنشطة غير قانونية. ومع ذلك، فإن ميزات الكشف الانتقائي في Zcash وتحسيناتها في تشفير المعرفة الصفرية، مثل Sapling و Halo 2، تهدف إلى تحقيق التوازن بين الخصوصية ومتطلبات الحوكمة المؤسسية.

إذا تم الموافقة عليه، فسوف يصبح صندوق الاستثمار المتداول (ETF) أول وسيلة استثمار منظمة في الولايات المتحدة مخصصة للعملة المشفرة التي تحافظ على الخصوصية، مما قد يؤسس نموذجًا لمنتجات مماثلة. ستسمح التحويلة أيضًا لشركة Grayscale بتوسيع إمكانية الوصول الإقليمي بشكل محتمل خارج نطاق المستثمرين المؤهلين بمجرد أن يتم إدراجه في بورصة رئيسية.